【专家点评】影响本周市场的因素

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【/h/】股市上涨依然使得市场信心不确定，成交量不足，上涨趋势不全面，但并不悲观。本周，主要央行将讨论利率问题，是否会再次实施量化宽松？在过去的20年里，世界加速了金融化，尤其是欧美的金融创新、高频计算机技术、杠杆交易以及金融资产的快速扩张。未来10年，这种情况将进一步加剧。一方面新兴市场会崛起，另一方面央行宽松的政策会增加流动性。资本过剩会扰乱市场，导致大规模的金融资本流动。市场有机会，市场就会追，市场有风险，资金又会抢。投资者根本无法规避这种风险。这是量化宽松时代的金融常态之一。市场上的基金太多，追逐的资产太少，尤其是一些看起来供给有限的资产，比如黄金、房地产、债券市场。资金的不断流入造成了爆炸效应，交易非常拥挤。当趋势形成时，资产价格容易爆发，价格会暴跌，尤其是流动资产。最近，金价过山车就是一个明显的例子。本周，市场主要受到三个不确定因素的困扰:美联储的利率会议、欧洲央行的利率会议和4月份的美国就业报告。三者中，4月份的美国就业报告最重要，因为就业报告将为美国经济复苏提供指导。最终还是让市场猜测美联储是否会提前退出市场。这个因素使得市场对空.有了很大的猜测至于欧洲央行利率会议的结果，市场期待央行降息的机会很多，但实际上，欧洲央行的高级成员可能不支持这种做法。从近期欧元对美元的强势表现来看，我相信即使欧洲央行真的宣布降息，欧元对美元也未必会重新获得新的下行势头。事实上，美国上周五公布的今年第一季度gdp数据低于预期，证实了美国经济增长依然缓慢，并让市场相信美联储短期内不太可能宣布退市。如果4月份本周发布的就业报告再次让市场感到失望，结果将对美元产生负面影响，预计美元汇率指数将跌破82马克甚至81.50的关键支撑位。如果是这样的话，那么美元的整体走势预计会呈现相对明显的单边下跌。上周美元兑日元一度低至97.50，随后反弹至98.30，仍反映出市场上大量投资者采取低价买入美元兑日元的策略。短期美元/日元的重要阻力位在98.80。在本周的两个日本假日期间，如果美元/日元在周一的日本假日期间未能向上突破，再次大幅下跌的几率将会增加。欧元/美元或许可以逃脱区间波动的困境。关键阻力仍在1.3200，短期阻力在1.3100左右。真正的下跌可能从下周开始。