【专家点评】曹宇红：联储会议或走过场，欧元区数据稍有看点

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最近美元指数持续下跌，中线走势不明。根本原因在于，目前市场上热议的退出量化宽松(qe)只能被视为中长期目标，很难付诸行动。首先，美国的数据良莠不齐，就业增长停滞，制造业数据好于预期，总体上复苏进程依然缓慢，远未达到最初的核心目标；其次，近期美国国债利率上升，特别是10年期国债利率快速反弹，使得美联储资产负债表的表现比欧洲央行还要糟糕；最后，日经指数近期暴跌，安倍忙于承诺经济增长，可能会继续依靠量化宽松来维持稳定，道指也脱离了窄幅波动。如果美联储突然降低量化宽松规模，道指会暴跌吗？

简而言之，在当前脆弱的经济形势下，我们不应过于仓促地退出量化宽松。预计伯南克本周的讲话将避开退出量化宽松的话题，继续强调前期设定的失业率和通胀目标，强调数据的重要性。

【/h/】与美元持续暴跌形成鲜明对比的是，欧元连续四周上涨，欧洲央行资产负债表持续下滑支撑欧元；4月份工业产值月增长率意外上升，连续第三个月增长，说明长期经济收缩已经扭转；在期货市场，欧元的net/きだよよ0/head头寸大幅减少，而多头头寸大幅增加。这些都是支持欧元升值的积极因素。市场将继续关注欧元区的数据表现，这对欧元的反弹趋势至关重要。美元指数短期震荡见底，后期走势需要数据给出更清晰的暗示。