【专家点评】宋德才:退市恐惧成为市场阴霾

美联储会议备忘录中没有明确的信息，但美国酝酿的退市潮确实得到了市场的广泛认可。投资投机是最好的处理方式。新兴经济体经历了第二轮下跌，印尼和印度股市及外汇市场出现波动。迫使印尼央行入市干预。在此前多次干预后，印度央行别无选择，只能宣布长期购债计划，目的是缓解资金供应紧张，防止卢比汇率暴跌；虽然巴西央行大幅加息，但近日不得不再次干预外汇市场。事实上，资金外流也发生在中国。外汇账户连续两个月下跌。未来几个月，情况可能并不乐观。银行隔夜利率上升，反映货币政策收紧。央行还是需要通过逆回购来放水。面对热钱外流，新兴国家央行可以通过储备干预市场，维持稳定。另一个工具是提高利率，然后进行经济改革。新兴市场面临不同的问题。对于热钱外流影响较大的国家来说，面对美国债务利率的大幅上升，加息压力越来越大，通过加息来捍卫本币，防止资本外流。如果新兴市场被迫进入加息周期，其股票资产短期内很难乐观。这是退市后的反应，市场正在逐渐显现。凌晨消息传出后，美元扭转了上周四开始的疲软趋势，欧元兑美元大幅下跌。投资者可以采取买入美元，卖出欧元、英镑、瑞士法郎等欧洲货币的策略。昨日，瑞士国家银行管理委员会委员弗里茨·祖尔布鲁格(fritz zurbruegg)表示，瑞士短期内没有通胀威胁。后来，一旦美元能够恢复强势，美元对瑞士法郎空应该会有一个很好的上涨，美元对瑞士法郎周二一度低至0.9145美元/加元周二成功突破1.0400大洋线，技术趋势进一步乐观。只要美元/加元不回到1.0350以下，有望进一步挑战1.0600的目标；尽管上周四英镑兑美元在大洋线的积极形态下升至1.56上方，但未能挑战1.5750的阻力位。一旦跌破1.56关口，意味着假突破再次成立，基本以1.4800的反弹开始结束；欧元兑美元肯定会考验1.3250-1.3300的区域支撑位。突破意味着1.3000以下的下跌趋势已经开始。我们怀疑欧元是否有能力再次在1.3400上方震荡。如果再次出现，可能不是假突破，否则下跌趋势已经开始，答案可能在3个交易日内变得清晰。我们倾向于逐渐开始下跌趋势，不改变在上涨时抛售欧元的策略。