【专家点评】宗校立:美联储会议纪要传递重要信息,给我们带来怎样启示?
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[学校观点]:
纵观当前市场的重要信息,美联储会议纪要最为关键,因为自美联储3月15日凌晨突然宣布降息100个基点以来,利率已从此前的1.00-1.25%降至最低0.00-0.25%。市场从来没有停止过对这次降息的思考,因为这次降息太突然了,不仅非常规,而且超级符合逻辑,让很多人大跌眼镜。
从金融角度来看,美联储降息的目的很明显,就是通过降低利率,尽可能地为市场提供流动性,从而解决一些问题;因为流动性仍然充足,许多金融问题可以很容易地解决。这是一个很正常的金融逻辑,但这一次却跌跌撞撞,因为在突然宣布降息之后,美国国内的流动性并没有明显增加,而是明显减少。主要原因在于对冲交易的爆发,导致更多的流动性回撤,从而导致美国国内流动性枯竭,导致金融问题频发,市场走势异常疯狂。幸运的是,伯南克和美联储前主席耶伦突然出现,给了美联储正确的指导,最终使美联储做出了释放流动性的正确行动,使美元的流动性逐渐恢复正常,金融危机暂时解除。
从今天上午发布的美联储会议记录中,向市场发送了哪些信息?该校认为,本次会议纪要明确向市场传达了宽松信息,从而进一步稳定了市场情绪;因为这次会议的纪要明确强调,几乎所有人都同意降息100个基点(即使有反对意见,也只是降息多少的问题,而不是要不要降息的问题),这其实是一个重要的传递。所有fomc成员高度统一,对释放流动性的态度绝对一致,所以流动性问题不再是什么问题,大家也不用担心。
然而,在大量释放流动性的同时,其负面效应也在不断显现。比如美元过度释放,必然会带来美元贬值,尤其是美联储在全力印钞的时候,美元贬值会更确定。
这个逻辑没错,但是学校想再问一次(最后一个问题是在非农直播)。美元价值和美元指数是否绝对相等?美元贬值是否一定会导致美元指数下跌?这个答案没那么容易回答,但也不是特别难回答;可以说,在美国次贷危机之前,美元指数的价值和美元是相等的,但是次贷危机之后,美元指数的价值和美元的价值已经越来越不一样了,因为美元指数是一个相对的数字,而不是绝对的数字,是通过六种主流货币的加权算法得到的,所以美元指数应该指的是相应的货币而不是美元价值。
所以,在美联储大幅宽松的背景下,美元贬值是必然的,但美元指数贬值并不是必然的,因为非美元货币的价值有相应的变化。考虑到欧元也在印钱释放宽松,欧元也有贬值需求。此时,美元指数作为相对价值的比较,不一定会出现大幅贬值。记住!
[交易策略]:
欧元/美元:
【/h/】美元走势已经被解释了,市场自然会告诉我们未来该怎么走。对于欧洲和美国的运营,有必要今天仔细地销售空,给出以下建议,适当地参考运营,并放松:
1.0895-1.0905区间卖出空,止损25点,目标1.0870,1.0845,1.0820。
美元/日元:
【/h/】虽然美国和日本有很多震荡,但整体来说还是有很多机会的。所以,今天可以逢低买入,给出以下建议,酌情参考操作,打淡仓位:
长在108.50-108.60区间,止损20点,目标108.80,109.00,109.20。
黄金:
【/h/】黄金再度活跃,价格持续上涨,其实是试探上行压力的意图,所以今天我们将重点观察黄金将在哪里承压。但是,不排除黄金上涨的可能性。如果进一步加强,创造一个新的高点是可以的;但不出意外,黄金上方压力巨大,最终会导致价格更高价格更低的需求。因此,今天,我们可以考虑在空涨停时卖出,我们只能谨慎选择仓位,不能太激进。
【/h/】根据盘给出以下建议,酌情参考操作,减轻仓库负担:
1670-1671区间卖出空,止损3美元,目标1665,1660,1655。
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