【专家点评】欧债、美债困扰汇市，美元颓势难改

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上周，美元指数继续创出新低。尽管欧元不坚挺，连续一周交叉在1.441.45，但美元指数仍在下跌。与其说是技术上摆脱不了下跌通道的压力，不如说是内忧外患交替迫使美元不断贬值。上周初，我提醒大家，欧洲债务问题的变化，尽管在市场上有不同的解释，但会抑制欧元的走势。本周爱尔兰评级被穆迪从baa1下调至baa3，国内经济形势持续恶化的趋势并未改善；希腊的巨额债务和其他金融弱势国家已经压垮了发达国家，德国首次表示有可能重组债务。这些因素在未来任何时候都会打压欧美，但商品货币的强势表现和对美国债务的担忧，使得美元难以走强。

虽然上周国会两党预算风波已经过去，但奥巴马政府的赤字削减过程可谓艰难。削减政府支出和增加富人税收也是好事。这些影响政府官员和富人阶层既得利益的行为，必然会遭到强烈反对。汽油价格的上涨让人们对政府提出了批评，尽管上周三的黄皮书报告是乐观的。

纵观上周四的g20会议，油价高企、中东局势变化、欧债危机、日本核危机，再加上困扰各国的全球经济失衡，给g20财长们造成了很大困难。此外，还提到了将人民币纳入特别提款权和干预日元汇率的问题，但一般仅限于讨论，没有结论和实质性措施，因此市场没有对本次会议做出回应。

【/h/】上周末，在cpi再次破五的严峻形势下，中国人民银行再次上调存款准备金率0.5个百分点。这种激进的紧缩措施使得人民币升值压力急剧增加。

美联储(Federal Reserve)高级官员也将于下周就货币政策发表看法。虽然紧缩是趋势，但削减赤字和应对沉重的债务拖累是美联储的首要任务。如果紧缩暂停，美元没有理由走强。由于欧洲债务问题，欧元的走势将会疲软。虽然对美元走强，但欧洲和澳大利亚将在交叉市场继续走弱。建议空使用这两种货币对。此外，我们关注日本核危机的发展。如果灾害级别继续升高，对周边国家和市场避险的影响会越来越显著。