【专家点评】美联储 (FOMC)议息会议牵动全球市场神经

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【/h/】昨天第一个召单目标全部实现，金银第一、二、三目标全部实现。昨晚，在纽约，大宗商品价格大幅下跌。如题:美元能否在本周扭转取决于美联储的脸色，美元指数聚焦74.40。周一交易异常活跃，金银价格创下历史新高，白银再次领涨。白银期货再次强劲上涨，接近50.00美元，周一早盘触及49.82美元的31年高点。同时，天通锦创下318.09元/克的历史新高。白银价格创下10，435英镑的历史新高，而纽约的白银价格与当天晚上交易结束时的高点相去甚远。

周一和五月白银收于区间中段附近。多头整体短期和长期技术优势较强。在日线图上，最近3个月价格呈上升趋势。目前还没有形成市场顶部的早期线索。最近市场过度扩张，该是获利回吐和修正回调的时候了。对于多头来说，近期向上技术突破的下一个目标是使收盘价高于重要心理阻力位50.00美元/盎司。对空海德来说，下一个价格突破目标是使收盘价低于45.00美元/盎司的公司支持水平。第一个阻力位在48.00美元，之后是48.50美元。下一个支撑位是47.00美元，其次是46.69美元。

过去几天，白银市场的表现优于黄金市场。在过去的三个交易日中，白银期货上涨超过1.00美元/盎司，周一早些时候一度上涨超过3.00美元/盎司。白银市场现在呈抛物线状，表明市场正在进一步走向成熟的牛市。这并不是说大盘的顶部很快就要来了，而是可以作为一个警示信号:白银市场近期的盘中走势可能波动更大。而且，商品市场价格的历史表明，大牛市的最后阶段可能是一个吹顶阶段(价格突然快速上涨，然后迅速下跌)，在此期间价格走势会变得极度波动，然后出现一个重要的市场顶部。

美元指数周一上午走弱，但随后从低点反弹。这导致贵金属部分获利回吐压力，价格从盘中高点回落。但美元指数仍徘徊在近两年半低点附近。美元指数仍然极度疲软的技术是贵金属市场面临的一大利润因素。

周一上午原油价格开始上涨，但随后从高点回落。这对金银略微有利/0/。但原油多头有向上的技术动力，6月份期货合约价格接近4月份高点114.05美元。油价现在高于111.00美元，这意味着通货膨胀，这是贵金属的一个潜在看涨因素。

贵金属市场的多头头寸继续受益于避险投资的需求。中东和北非的紧张局势在周末升级，利比亚出现新的军事行动，叙利亚和也门出现示威和暴力活动。这个富油地区的问题不会马上消失，在不久的将来随时可能爆发。

市场的焦点是美联储公开市场委员会(fomc)最早于周三下午的最新成员的结果。会后，美联储主席本·伯南克将首次举行新闻发布会，讨论会议内容和美联储的货币政策。贵金属交易员将密切关注美联储(Federal Reserve)周三下午的新闻发布会，以获得关于通胀的最新线索。最近对通胀的担忧加剧是贵金属市场的主要驱动力。

【/h/】周二早盘(4月26日)亚洲市场，由于投资者在美联储宣布利率决定前调整了头寸，欧洲央行行长特里谢对美元发表了有利言论，美元兑大部分主要货币全线上涨，而欧元/美元则大幅下跌，一度跌破1.4500关口，最低触及1.4494。尽管特里谢发表了避免第二轮通胀效应风险的言论，但这基本上是老生常谈，在他表示完全同意强势美元符合美国利益的观点后，欧元迅速承压。欧洲央行行长让-克洛德·特里谢(Jean-Claude Trichet)周二表示，他完全同意强势美元符合美国的利益，他完全相信美国能够保持其信誉和承诺的威望。特里谢还表示:目前，我没有看到第二轮通胀效应出现明显的实体化，也没有看到通胀预期失控，但现在不是自满的时候。我们必须时刻保持警惕，避免上述风险成为现实。本月早些时候，欧洲央行将基准利率上调25个基点至1.25%，这是自2008年7月以来的首次。债务问题可能短期内难以解决；这种持续的僵局可能会削弱欧元潜在的利率优势，导致欧元周期性下跌。

特里谢演讲后，市场注意力仍将转向美联储公开市场委员会(fomc)为期两天的政策会议，之后美联储主席本伯南克将首次举行新闻发布会。由于美联储没有明确暗示收紧政策，美元最近几周一直面临进一步下跌的风险。如果伯南克在本周会议后没有暗示这一点，美元很有可能继续走软。但如果伯南克承认经济面临通胀风险，甚至暗示将收紧货币政策，美元可能大幅反弹。美联储3月24日发表声明称，伯南克将在货币政策制定会议后每年举行四次新闻发布会，以提高透明度，加强与公众的联系。声明称，美联储将在伯南克新闻发布会前两小时发布货币政策声明。美联储表示，伯南克将于美国东部时间4月27日14:15(北京时间4月28日02:15)举行首次此类新闻发布会；同时，伯南克召开这样的新闻发布会时，fomc会将当天发布货币政策声明的时间从美国东部时间14:15改为12:30(北京时间00:30，冬季时间01:30)。

美联储(Federal Reserve)周二和周三的政策会议将是本周的主要事件风险，交易员们试图从中找到有关美国政策方向的线索。北京时间周四(28日)凌晨00:30，美国联邦公开市场委员会(fomc)宣布利率决定，并发布会后声明；凌晨2点15分，美联储主席本·伯南克召开新闻发布会。市场参与者将通过伯南克的新闻发布会，寻找美联储计划如何退出超宽松政策的线索。这是美联储主席97年来第一次定期召开新闻发布会。如果美联储的政策立场出人意料地变得强硬，市场上的大规模美元空多头将面临风险。根据商品期货交易委员会周五(22日)发布的数据，外汇投机者在过去四周不断减少他们在空的美元头寸，但仍有243.6亿美元的空美元净头寸。

本周(第25周)，外汇市场的当务之急是美联储的利率决定。关注的焦点不是指望它加息。相反，市场关注的是qe2之后是否会推出qe3。美联储是否继续扩大宽松货币政策的决定和态度，将直接主宰美元的命运；与此同时，欧洲央行的加息预期一个多月来一直是市场热点，欧洲央行将抑制通胀作为重中之重。因此，欧元区的cpi数据和德国将于本周发布的cpi数据将受到市场的密切关注。欧元和美元有望在本周再次成为外汇市场的焦点。由于美联储的决议直到周四(凌晨)才宣布，预计市场将在周三重点调整头寸。周一，许多欧美国家仍因复活节休市，而澳大利亚因军事日休市。不过，据消息人士透露，澳大利亚大部分大型投机者都会入市。周二会有很多欧美经济数据，预计会是重要的交易线索。周四和周五外汇市场的走势将主要由美联储的决议和欧元区的cpi数据主导。

本周将发生的主要事件是4月26日至27日举行的联邦公开市场委员会(fomc)。这将是美联储主席本·伯南克在美国联邦公开市场委员会做出相关决定后首次发表声明。尽管利率不太可能上升，但人们仍然对伯南克的言论很感兴趣。我们不认为会有什么大的变化，但当然，如果有变化，那是因为美元大幅下跌。我想大家都把注意力转向了第二次量化宽松，都在等着看是否会有三次量化宽松。现在任何催化剂都会使美元反弹。预计本周的联邦公开市场委员会会议将是这种催化剂，但美元的任何反弹都将对黄金和白银不利

美联储将于当地时间周二和周三(26日和27日)举行为期两天的闭息会议，届时美联储主席本伯南克也将首次出现在新闻发布会上。自去年11月以来的6000亿美元qe2计划将于今年6月如期完成，但美联储的货币政策自6月以来一直没有浮出水面。利率决定将于北京时间周四(28日)凌晨2点15分宣布，揭开其神秘面纱。

市场预测美联储不太可能加息，因为美国的通胀没有欧元区严重。据知情人士透露，美联储最有可能维持当时的货币政策。然而，任何超出市场预期的结果都会引发更大的市场反应。3月2日，美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)在提交给国会的美国经济状况半年度报告中表示，美联储将继续实施量化宽松政策，暂停或开始减少此类措施为时过早。投资者抛售美元，美元跌至四个月低点。美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)仍在等待国内经济下滑的进一步信号，以延长目前的第二轮货币宽松政策(qe2)。2010年底新组建的美国国会目前无法阻止伯南克的态度。似乎只有美联储在等待经济低迷重现，这是实施第三轮货币宽松(qe3)的有力理由。如果美联储在本周的利率会议上对qe3保持沉默，这意味着美联储将按计划完成6000亿美元的qe2购买计划，然后停止量化宽松。

目前市场主要关注的是美国经济数据是否支持美联储今年加息。美国第一季度gdp将于周四(28日)发布，这可能为投资者提供指导。此外，美国4月份申请失业救济人数连续两周低于预期，建议投资者密切关注未来两周的申请失业救济人数数据。如果仍然低于预期，美国4月份非农就业人数数据预计不会乐观。此外，美国预算对美元的未来也起着决定性的作用。在报告中，标准普尔质疑白宫和共和党能否在2012年总统选举前就控制赤字的计划达成一致。该公司主权评级委员会主席约翰·钱伯斯表示，政治僵局的迹象是S&P评级前景变化的一个关键决定因素。在上周四(4月21日)的纽约会议期间，白宫表示，预计将在6月底前达成预算协议并提高债务上限。美元小幅反弹。如果白宫和国会同意通过大幅削减支出或增税来减少赤字，美国脆弱的经济复苏可能会受到阻碍，这可能会迫使美联储(Federal Reserve)将利率保持在创纪录的低水平，即使其他央行也在加息。虽然美元明显被低估，但仍保持未来几个月下跌的预期。只有重大变化才能扭转美元走势，比如美国就业市场明显好转，外国投资者对投资美国股市的需求旺盛，美联储的姿态更加强势和激进。