【专家点评】大宗商品反弹阻力重重，美元指数依然强势

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【/h/】昨天第一个指标全部达到，原油第一第二个指标达到，金银第一第二第三个指标全部达到。如题:美元能否突破qe2陷阱，本周拭目以待，美元指数聚焦76关口。由于避险买盘和美元指数疲软，以及外部市场看涨支撑的原油价格上涨，黄金和白银周二收高。重要的是，贵金属市场的多头也正在恢复最近的技术上行势头。一直在持续酝酿的欧盟主权债务危机，本周再次成为市场焦点。评级机构再次下调评级，并对欧盟四大蠢猪的债务和财务状况提出警告。这一次，希腊最受市场关注。然而，今天，比利时也被评级机构惠誉评级(Fitch Ratings)下调至负面前景。欧盟债务危机不会消失，它将成为黄金等避险资产的潜在看涨因素。事实上，目前的市场可能低估了欧盟持续债务问题的严重性，这可能会突然蔓延并导致全球债务问题。美国国债价格上涨(收益率降低)是投资者风险偏好正在缩小的另一个暗示。

原油价格周二小幅上涨，徘徊在每桶99.00美元左右。原油交易变得极其不稳定。近期原油的技术方面还不确定，7月期货日线图已经形成看跌三角形。原油市场永远是原材料商品市场的领头羊。如果原油开始新一轮下跌，贵金属市场的上涨至少会受到限制。

美元指数周二下跌。在周一的飙升之后，美元多头获得了一些近期的上行技术动能。一些早期的技术线索显示，美元指数已经形成市场底部。请记住，黄金和美元可以同时反弹，如果市场变得更加不稳定，例如，欧盟的债务危机进一步恶化。截至周二，全球最大的黄金交易所交易基金(etf)黄金头寸信托(spdr gold trust)较周一(23日)上涨0.38%。

高盛(goldman sachs)周二发布报告称，经过前期大幅回调，大宗商品价格已经符合基本面，大宗商品市场调整已经结束。预计2011年金价将继续上涨，但明年可能见顶。前期大幅回撤后，近期黄金一直在持续盘整。世界知名贵金属网站Thebulliondesk发布报告称，投资者和基金的清仓操作已经进行了一段时间，金价的支撑表明新的买入已经出现。鉴于欧元区主权债务危机的加剧，以及对货币贬值和通胀的持续担忧，黄金仍看涨。圣路易斯联邦储备银行(federal reserve bank of st. louis)主席詹姆斯布拉德(James bullard)周二在一次讲话中表示，如果经济复苏顺利，美联储(federal reserve)可能会在今年下半年撤回其超宽松的货币政策，但将在几次会议上保持其货币政策不变。从长期来看，金价可能会面临美联储加息决定的阻力。

【/h/】美国商务部昨日公布的数据显示，4月份美国新房年销售总量为32.3万套，预计为30万套。同时，里士满联储公布的数据显示，美国里士满联储制造业指数5月为-6，4月为+10。此外，圣路易斯联邦储备银行(St. Louis Fed)行长布拉德(Brad)表示，如果失业率向正确的方向发展，美联储可能会在不损害复苏的情况下撤回一些宽松措施。根据德国经济研究所周二发布的数据，德国5月份的ifo商业气候指数为114.2，预计为110.2。与此同时，欧洲央行(ECB)执行委员会成员斯马吉(Smaghi)表示，如果通胀高于目标，它将不得不再次采取行动。

对于从未改善的希腊债务状况，软债务重组似乎将成为该国的唯一出路。随着时间的推移，这种观点逐渐被市场所接受。更重要的是，希腊债务问题可能会像传染病一样在整个欧元区蔓延。如果是，欧元多头所期待的反弹之路在哪里？欧洲央行(ecb)执行委员会成员斯马吉(Smaghi)周二表示，没有投资者准备将即将到期的希腊债券换成期限更长的债券。投资者自愿同意推迟债务偿还期是希腊进行软债务重组的必要条件。软债务重组被解释为一种自愿措施，即从长期利益出发，说服持有希腊债券的投资者暂时承担重组造成的部分损失，或者自愿同意继续推回债务偿还期，以维持希腊债务的可持续性。希腊也可以通过减息和免息的方式寻找新的投资者进行再融资。从目前的情况来看，希腊的债务重组之路是不利的。此外，从长期来看，软债务重组能否成功值得怀疑。无论如何，希腊政府仍有3400亿欧元的巨额债务，投资者可能会逐渐意识到欧元区官员最终会拒绝为债务承担责任，这大概是时间问题。届时，欧盟(eu)可能会改变立场，将硬债务重组重新提上日程。

穆迪(穆迪& # 39；欧洲、中东和非洲(emea)首席评级官阿拉斯泰尔威尔逊(alastair wilson)周二表示，如果希腊违约，葡萄牙和爱尔兰的主权评级将面临多次下调的风险，它们的评级将被下调至垃圾级。他指出，希腊债务违约将带来高度不稳定，并将影响整个欧洲地区的信誉。

圣路易斯联邦储备银行(federal reserve bank of st. louis)主席詹姆斯布拉德(james bullard)周二表示，尽管美联储(federal reserve)在6月份完成债券购买计划后，不太可能立即扭转超宽松的货币政策，但如果经济表现良好，美联储(Federal Reserve)可能会在今年下半年收紧货币政策。