【专家点评】黄金美元概念性行情有短期存续可能

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【/h/】上周，国际现货黄金价格开盘报1511.5美元，最高试探价为1538.1美元，最低试探价为1503.7美元，收盘报1536美元，较前一交易日上涨24.2美元，涨幅1.6%。周线k线呈现震荡上行小阳线。

关于新闻，虽然我们认为希腊债务重组违约可能不大，但只要存在悬念，就会刺激避险买手关注市场。上周的消息是对希腊债务危机的广泛担忧，但令人困惑的是，本应得到更明显提振的美元却表现不佳。基于此，我们似乎很难判断是上周的欧债危机，还是疲软的美元推动金价继续走强。

在资本趋势方面，很明显，对冲基金上周进一步增持了美元期货市场。在欧元期货市场，多头头寸继续大幅减少，而空头反手增加，这意味着美元上周的下跌可能无法持续。上周五，美元在技术上表现出极其明显的超卖信号，本周美元可能大到无法再次走强。如果是，那就检验金价走势，检验金价目前的强势是受美元影响还是受欧债危机影响。

【/h/】白银市场，对冲基金上周不愿意在期货市场操作，似乎对5月初过度投机后被打压的白银市场环境并不乐观。不过，白银市场的场外交易上周显示出一些积极的购买行为，这应该是受到大宗商品金属和黄金走强的被动推动。

【/h/】在黄金市场，上周黄金市场对冲基金的操作出现了一些分歧，但多头明显占了上风。这种差异主要反映在这样一个事实上，即尽管一些基金显然构成了多头黄金期货，但一些基金在上涨时增加了空多头。意味着基金对阶段性市场前景的看法不同，即部分基金也看不起阶段性黄金市场的连续性。但上周市场外对冲基金的活跃买盘力量，应该明显盖过了市场内的看涨力量。也就是说，上周多空的整体优势是，公牛队显然占据了上风。这意味着周期性振荡的趋势可能会进一步延续。然而，投资者需要注意两点:第一，上周差异增大的空人头本周是否会进一步增强空人头的实力；第二，美元走强是否真的抑制了黄金价格，如果是这样，可能会让看涨阵营的to/きだ倒下

【/h/】如果本周美元走强没有明显压低金价，希腊债务担忧仍未解决，那么金价震荡趋势可能会进一步延续，但短期追涨风险更大。

【/h/】技术面见黄金价格日k线图:

【/h/】本周，首先需要关注来自轨道线l2的回压，略高于1540美元。甚至l2可能会与布林的上轨产生共鸣，80.9%黄金板块在1577.05 ~ 4162.3美元的下跌区间反弹，该区间位于1542 ~ 1553美元附近，对金价周期性回升构成强大的回压。如果主体市场的刺激持续，并且轨道线l2的压力被有效打破，那么黄金价格可能会上升到与l3线附近宽度相等的轨道，l3线正好准确触及1，577.05美元附近的高点，这意味着黄金价格应该会超过1，600美元。目前来看，市场不太可能出现这种演变趋势。