【专家点评】美联储QE3即将来袭 美元等待指引

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【/h/】昨天订单一、二标的全部达到，银原油一、二标的全部达到。如题:商品反弹乏力，美元指数见底，美元指数聚焦74.66。黄金周三收高，创下四周新高。随着投资者的风险偏好缩小，他们再次寻求避险资产黄金。与此同时，白银期货下跌，因为原油期货价格暴跌。最近，大量弱于预期的美国经济数据吓坏了许多投资者，这鼓励投资者寻求黄金和美国国债等避险资产。周三的adp就业报告远低于预期，令交易员震惊，并想知道周五更重要的美国劳工部就业报告可能显示就业温和增长。由于美国经济数据疲软，原油价格周三大幅下跌。贵金属市场再次出现避险买盘，主要是因为欧盟小国的主权债务危机继续给市场注入强大的投资者不稳定性。尽管欧盟和国际货币基金组织已接近达成希腊救助计划，但大多数贸易老手都意识到，这个众所周知的问题只是被进一步拖延了。

重要的是，如果我们看看美国国债市场(价格处于6个月高点)和瑞士法郎(本周对美元创下新高)，很明显，投资者正在寻找避险资产，他们的大风险偏好正在缩小。在实际事件发生之前，我希望市场开始行动，谣言来时买入，真相来时卖出。投资者不断萎缩的风险偏好(从美国国债和瑞士法郎的反弹中可以看出)让我怀疑是否会很快发生什么，这将使这些市场最近的价格趋势合理化。亚洲最近实物需求的增加也有利于贵金属。周三，美元指数从稳定转为疲软，创下三周新低。美元指数的多头已经消退，空海德重新获得了最近的下行技术动能。美元指数可能在近期下跌，以测试最近两年半的低点。这将有利于贵金属市场。根据国际货币基金组织的数据，一夜之间，俄罗斯和墨西哥在4月份增加了黄金储备。墨西哥增加了190320盎司，俄罗斯增加了441000盎司。这对黄金也有好处，因为它凸显了黄金的整体需求仍然强劲。

【/h/】周三(1日)美国数据疲软打压风险情绪，随后穆迪下调希腊评级，再次提升避险情绪，助推现货黄金一度升至323。但由于美元指数的反弹，金价较之前的涨幅大部分回落，最终仅小幅收涨。

【/h/】据私人就业服务机构adpemployerservices发布的数据显示，5月份美国adp的私人就业人数增加了3.8万人，远低于分析师预期的17.5万人的增幅。美国供应管理学会(ism)公布的数据显示，美国ism制造业pmi从4月份的60.4降至5月份的53.5，预期值为57.7。穆迪公司(moody & # 39美国)将希腊的评级从b1下调至caa1，展望为负面，并表示下调希腊的评级反映出该国在不重组债务的情况下无法稳定其债务状况的风险增加。根据美国商务部公布的数据，经过季节调整后，美国4月份的建设支出较上月增长0.4%，折合年率7649.8亿美元，预计增长0.3%。Etf) -全球最大的黄金交易所交易基金spdrgoldtrust表示，截至5月31日，其黄金持有量下降2.43吨，至1210.74吨。etf5在5月份减持了约1%，这是今年2月以来的首次。

私人就业服务机构adp发布的报告显示，5月份adp私人雇员人数增加了3.8万人，远低于分析师预期的17.5万人的增幅。5月份的就业率是2010年9月以来的最低水平。高盛集团(Goldman Sachs Group)表示，由于5月adp数据表现不佳，它下调了对5月非农就业人数增长的预测。高盛(Goldman Sachs)预测，美国5月份非农就业人数预计将增加10万人，高于此前15万人的预测。同时，美国供应管理学会(ism)发布的数据显示，美国ism制造业5月pmi为53.5，预计4月分别为57.7和60.4。穆迪昨日宣布，将希腊主权评级从b1下调至caa1，前景为负面。同时，市场研究公司markit发布的数据显示，欧元区5月份markit制造业采购经理人指数(pmi)最终值为54.6，预期值为54.8。

随着一度被视为经济复苏标尺的非农就业报告逐渐临近，日益谨慎的美元多头也逐渐走出来观望。然而，公布的adp就业数据明显弱于预期，使得市场对非农报告的看法越来越负面。分析师指出，如果非农报告确实不尽人意，美元很可能再次下跌。美国Adp数据一直被视为非农就业前景报告。虽然这两个数据可能会有一定程度的偏差，但5月adp报告的疲软加剧了市场对美国劳动力市场的担忧，并在短期内给美股指数带来了强大的抛售压力。目前市场的焦点已经转向明天即将发布的非农报告。劳工部将于明天周五北京时间20:30发布5月非农就业报告。经济学家现在预计，美国5月份非农就业人数将增加15万人，当月失业率预计将保持在9.0%不变

近日，美国公布的经济数据持续走软，尤其是周三(6月1日)公布的adp就业数据表现不佳，令市场对周五非农就业数据持悲观态度，市场对美联储将推出第三轮量化宽松措施(qe3)的预期也日益升温。一些分析师指出，如果美国数据继续走软，特别是如果周五非农业数据表现不佳，美联储(Federal Reserve)实施qe3的可能性将进一步增加，美元可能陷入永久毁灭的状态。美联储的第二轮量化宽松措施(qe2)极大地抑制了美元。最初，市场并未预期美联储会实施qe2。一些分析师甚至指出，如果美联储不实施新的量化宽松措施，美元有望在QE2之后反弹。但近期美国就业和住房市场的经济数据令人失望，qe3的阴影又来了，美元走势可能被打压。据私人就业服务机构adpemployerservices周三发布的一份报告显示，5月份美国adp的私人就业人数增加了3.8万人，远低于分析师预期的17.5万人的增幅。5月份的就业率是2010年9月以来的最低水平。adp数据发布后，goldmansachs立即下调了对非农就业人数增长的预测，从最初的15万人下调至10万人。

美国经济如此疲软，失业率居高不下，投资者开始质疑美国当局是否会再次刺激经济。然而，额外的财政刺激措施必须考虑美国的赤字和债务问题，现在的重点转向美联储的进一步行动。那么，第三轮量化宽松(qe3)会实施吗？通过另一项资产购买计划，美联储可能会让人们感到更富有，并利用它购买商品和服务。但是，目前只有少数人觉得情况在好转。毕竟，直到去年第二季度，经济才开始陷入双底衰退，这直接导致了第二轮量化宽松。从目前美国经济来看，美联储下半年加息的可能性变得渺茫。如果后续数据依然不好，在第二轮量化宽松之后，美联储甚至会启动第三轮宽松继续刺激经济。