【专家点评】次贷行情再度来袭

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市场分析:

昨天，金融市场可谓崩盘。标准普尔将美国信用评级从aaa下调至aa+后，全球股市暴跌，市场恐慌蔓延，导致外汇市场高息货币澳元被集中抛售。投资者转向购买低息货币瑞士法郎和日元进行对冲，因此美元对每种货币的走势严重分化。

【/h/】美国降级后，无疑会对美国经济产生巨大的负面影响，也将影响全球经济增长。鉴于美国经济可能再次陷入衰退，甚至新兴市场也有放缓迹象，投资者主要抛售澳元，与此密切相关。此外，经济增长放缓也会减少对原油的需求，因此油价大幅下跌，与油价相关的加元疲软。

欧洲的欧元区债务问题似乎正在恶化，这给欧元带来了进一步的压力。市场开始担心法国的aaa评级可能会下调。周一，法国政府债券的信用违约互换(cds)利率大幅上升。法国的aaa评级是支持欧洲金融稳定机构aaa评级的主要依据。如果降级，对欧元影响很大。昨晚，欧洲央行首次购买意大利和西班牙政府债券，以稳定市场。干预后，意大利和西班牙政府债券收益率大幅下跌，缓解了市场对欧元的紧张情绪。

美元在昨天的表现中并不是很疲软，很大程度上是因为利率低。一些投资者认为，美元作为一种相对稳定的避险资产仍然具有吸引力。但值得我们注意的是，这只是一种短期的市场行为。从长远来看，这个事件对美元是有利的。

东航首席外汇分析师认为，市场交易的出发点是在全球经济面临触底时规避风险，这一点在2008年的次贷危机中得到了生动的体现。在这个过程中，可以考虑主要卖出风险货币澳元，买入风险厌恶的低息货币，可以是旧瑞士法郎、日元，也可以是现在的英镑。

从澳元和低利率货币的交叉来看，目前处于单边下跌行情。比如澳元兑日元4小时走势图(见下图)，目前汇率下行势头非常充沛，一般短期内无法逆转。因此，日内反弹可以被认为是空.今天主要短线压力78.60，本周强势压力80。