【专家点评】一个月内必见金价暴跌

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周二，国际黄金现货价格开盘报1717.5美元，最高试探价为1779.2美元，最低试探价为1714.85美元，收盘报1739.9美元，较前一日上涨20.7美元，涨幅1.2%。日k线呈现长阳线涨跌回。但留下的是一条较长的影线，显示了最近金价的疯狂程度。这和5月前的白银炒作很像。这一次白银并没有表现出所谓的对冲功能。不出我们所料，黄金成了避险明星，避险主角。

【/h/】有这么一句话:上帝要人被毁灭，他一定是疯了。目前，黄金市场呈现出强烈的疯狂症状。对于投资者来说，黄金市场的上帝是谁？当然，能操纵市场的是对冲基金的主要联盟。但在我看来，对冲基金的这些主要联盟不是救市之神，而是蚕食投资者的恶魔。所以最后一句要改成魔鬼想破坏就疯狂，没有理智和技术的疯狂投机者就是魔鬼的美味醉虾。这两天，我相信很多保证金投资者甚至会在黄金价格的日内波动中被杀或受伤，尤其是周二，黄金价格会单边波动50或60美元。这在近30年的历史中是极其罕见的。不知道1980年1月的黄金疯狂是不是这样。我找不到当时黄金价格动态波动的资料，维尔新的数据备份只有近10年的动态波动备份。但从日数据来看，1980年1月的市场远没有疯，当时金价连续几天日涨幅高达5%以上。但笔者要强调的是，阶段性金价已经面临很大风险，一个月之内金价势必暴跌。虽然目前黄金价格每天可以上涨50美元，但你会看到在暴跌开始后，黄金价格每天可能会下跌80多美元。因此，目前的市场不适合理性投资者和没有技术手段的投资者。对于普通投资者来说，作者建议在上涨时兑现利润。但我不能确定最近几个月大跌的起点。在1780美元附近见顶了吗？可能性；技术上是否会花费1800到1820/1830美元左右？也有可能；你会直接支付2000美元吗？不排除。如果这些想法只是来自于毫无根据的想象并据此参与，那么恭喜你，你将升级为醉虾。回顾利比亚战争题材支撑的4月份银价，当时银价突破45美元，市场兴奋地仰望100美元的银价，作者声称未来3个月我们会看到32美元左右的银价，但那不一定是买入机会。在接下来的两周，我们看到白银价格在32美元左右。笔者认为，这一场景在目前的黄金市场上可能有一定程度的复制。当然，从中长期来看，由于黄金具有更多的金融属性，其价格比银价更能适应调整。

【/h/】目前这场疯狂的黄金牛市，完全是欧美债务危机助推的。周六上午，S&P下调了美国评级，这使得市场对金融危机的担忧达到了沸点:全球风险市场暴跌(股市和大宗商品全线下跌)，只有黄金脱颖而出。标准普尔周六上午宣布，将美国长期主权信用评级从aaa下调至aa+。同时，确认其短期评级为a-1+，并将其从短期和长期负面信用观察名单中移除。标准普尔表示，美国政府和国会最近达成的债务上限协议缺乏稳定政府中期债务前景的必要措施，这是降级的主要原因。市场强烈担忧2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒闭引发的金融危机再次爆发。如果主权债务引发新一轮金融危机，将会出现比雷曼兄弟倒闭更严重的金融危机。在我看来，无论金融危机爆发与否，未来两周金价都会暴跌。

如果投资者对5月前疯狂的白银还有记忆的话，还应该记得当时的市场是多么担心利比亚战争可能导致原油短缺，进而诱发全球通胀。市场担心北非和中东的地缘政治危机可能蔓延。很多媒体也极力夸大利比亚战争的危机论，让市场恐慌，让白银疯狂，甚至出现了银本位的荒谬。媒体对危机的渲染并不完全错误。他们也想举报真相，但他们的很多被采访者本身就是炒家的喉舌。三个月后，利比亚变得更加混乱，但并没有影响全球原油供应。相反，在国际能源署和美国的共同干预下，油价大幅下跌。暂时没有地缘政治危机蔓延的迹象。可见很多危机理论都涉及到投资者吓自己。就投资者而言，我们必须防范可能的危机。许多经济学家是理论或经济金融分析领域的专家，但他们大多是市场分析领域的砖家。投资者会跟着这些理论去投资(尤其是投机)，最终会被砖头砸。在我看来，无论新一轮金融危机是否爆发，黄金价格在下个月都会暴跌，但我不确定暴跌的起点。

如果真的爆发了新一轮的金融危机，央行的救助应该是在金融危机爆发之后。一般情况下，危机爆发通常意味着很多金融机构的资金链会出现问题。在央行未能及时投入流动性之前，金融机构需要自行筹集流动性，因此可能会卖出部分金融资产，黄金也将成为卖出以换取流动性渡过难关的金融资产。证券和大宗商品市场将出现更强劲的抛售。因为一般没有资本，即使是危险的散户也会进入抛售队伍，对经济进步的信心受到了打击。因此，在金融危机开始后，金价可能会进一步上涨，这将构成空.的重大利润随后，随着央行注入流动性，黄金将因流动性泛滥而再次受到市场关注。而如果说所谓的第二次金融危机只是虚惊一场的话，仅仅靠概念支撑的金价，没有理由在持续大幅上涨之后，还能稳稳地保持在高位。想想5月前的白银市场，很好的例子！

在近期的市场操作中，投资者一定要注意风险控制。除了我们在国际市场的客户在上周四和周五的金价波动中把资金翻了一番，我们没有从周一和周二金价的进一步大幅上涨中受益。周一，我们首先预计金价可能会在1，700美元处略微见顶，因此布局为1，703美元左右的空，但随后金价进一步上涨至1，715美元，这让我们意识到金价比我们预期的要强劲。因此，在黄金价格在成本价以下呼应后，位置被关闭，反手更短，然后空头在相对动态的高水平上再次被补充，使得空头的成本被优化到1719美元，高于当时的动态最高价格。当金价在一夜之间再次突破1715美元的高点时，我们认为空海德不安全，所以我们选择将止损设定在1719美元的成本价，金价在周二上午触及止损。结合周一收盘，在周二上午金价开盘价1719美元左右后，我们在内部报告中分析，当天金价可能会攻至1745 ~ 1760美元。但是金价发起的攻击太快，并没有给我们更短的时间去确认和思考。所以我们以1745美元开始做空，但是金价一口气达到了1770美元，超出了我们的预期。然后，当黄金价格回落到1，745美元附近的成本价位置时，我们选择平仓。23点之前，金价单边从1779美元左右跌至1720美元左右，跌幅近60美元。通过技术手段，我们相信黄金价格在1720美元左右有很强的动态支撑，所以我们在1723美元处提前建仓，价格和时间都刚刚好。金价触及1720美元左右，然后动态逆转，再次回升。当时我们在内部及时报告中分析，1770美元左右的金价波动在亚洲市场和欧洲初始市场测试了两次，符合顶部出现的特征。然而，金价在欧洲首个交易日达到1779美元的峰值后，单方面跌至1720美元还为时过早，这不可避免地导致金价的走强过程不确定。如果黄金价格在欧洲第一个交易日达到1779美元的峰值，然后软化到1750美元左右的横盘，并在隔夜凌晨1点后再次加速下跌，这将是顶部的迹象，但显然当时黄金价格大幅下跌还为时过早。

【/h/】23点前，多头仓位定在1723美元后，金价涨到1735美元以上，我们把止损定在1726美元，因为作者预测金价一夜之间会有很大波动。从当时组合盘口的分析来看，作者认为金价在凌晨1点后仍有可能再创新高，但并没有给出这样的分析报告:因为金价呼应到1720美元，所以不得不看1780美元，这无疑看起来像个疯子。笔者的这一分析判断来自于对2008年金融危机开始时黄金价格异常波动的类比研究。但是很遗憾，我们没有在凌晨1点的时候给上档接近1770美元的止损利润，而只是坚持在1726美元成本之上的止损。说实话，面对周二比周一更剧烈的波动，作者的脑袋没有及时反应。理性的做法是在1，770美元处设置多头仓位，然后在接近1，775美元的盘中动态高点时对空海德进行相等的反手补偿。也就是说，即使黄金价格在短暂获利47美元后进一步上涨至1820美元，这一操作也不存在亏损。如果这笔短期交易处理得当，我们的资金将再次翻倍。但是我当时就没那么清醒了，然后金价就到了1777美元，然后又一次急转，打到了我们的止损1726美元。然后周三上午，我们看到黄金价格在1760美元以上。因此，尽管最近两周金价大幅波动，但我们并未获得绝对收益，在空.的前提下保持安全是一件幸事当然，我们希望在这轮上涨之后占领空的人头市场，这将是一个比上涨更有激情的市场。然而，在周一和周二的黄金市场风暴之后，我们将非常小心地抓住顶部。目前处于空仓状态，但根据盘中走势，可能随时会有一些短期动作。这两天很容易动态波动350美元，但是投资者一定要注意止损设置。对于普通投资者，建议退出目前疯狂的黄金市场，观望。周二，金价形成了一条长长的上影线，这意味着周三金价将继续剧烈波动，甚至不排除触及新高的可能性。例如，国际现货黄金价格60分钟k线图显示:

【/h/】周二金价触及1779.2美元后，虽然波动较大，但形态上呈三角形排列。在形态学理论中，这种三角形排列往往属于接力形式，即通常在突破压力线l2后进一步看涨。如果是这样，金价在有效突破l2线后，技术上将突破1800美元。然而，一旦l1线支撑被有效地打破，就有可能形成顶部三角形。因此，在市场操作过程中，投资者应该谨慎。