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【专家点评】国际金价是行情反转还是超跌反弹

来源：人民时评网作者：史承泽更新时间：2020-11-07 21:57:02 阅读：

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今天，欧洲的政治局势激起了市场情绪，压制了风险资产，并在股票市场和商品市场遭受了大量抛售空。投资者逃离风险资产，买入美元资产，美元如火如荼。不知不觉，我们已经熬到了5月底，法国大选已成定局，希腊大选风险暂时告一段落，然后大家又把目光转向了作为世界金融中心的美国。将于6月份到期的扭曲操作将结束，那么扭曲操作的结束是否代表美国经济刺激的结束或新的开始。在美联储会议上，有人提到，如果在经济复苏放缓或下降时采取新的货币政策，刺激更多的货币政策并不是不可能的。伯南克也不止一次谈到了qe3。qe3是不可能的，只要有必要，它也不会排除进一步宽松的货币政策。今天，我们可以仔细观察美国一系列经济数据的表现。从3月和4月的非农就业数据可以看出，非农就业市场出现甚至下降，而其他数据也是不平衡的。北京时间5月18日(星期五)，美国商务部宣布对3月份的工厂订单数据进行大幅修正。修正后的数据显示，3月份工厂订单月率下降1.9%，初始值下降1.5%，为三年来最高水平。北京时间5月17日星期四，美国劳工部宣布，在截至5月12日的一周内，首次申领失业救济金的人数为36.7万人。经济学家预计平均为36.5万人。前一周的数字是36.7万。而费城联邦储备银行宣布，费城联邦储备银行5月制造业指数为-5.8点。经济学家预计平均为10点。4月份指数为8.5点。远低于预期的制造业指数将是一个非常危险的信号。因此，当欧洲和新兴市场的经济受到冲击时，美国很难避免遇到阻力。Qe3预期似乎在上升。市场，嗅到qe3的脚步。在这里，国际金价跌破1530点，获得了大量买入。周四周五金价大幅反弹，周线以长影线收于垂直线。看涨信号显而易见。

黄金:

上周开盘在1584点，触及1526点，收盘在1592点左右。周线以阴影线的垂直线结束。上周，由于希腊的政治局势，黄金价格来回跌宕起伏。本周初，注意力受到希腊局势的影响，导致市场恐慌，风险资本市场被冷落。投资者买入美元支撑美元升值，打压国际金价。在本周的后半周，金价似乎显示出触底的迹象。主要原因是世界黄金协会17日发布的2012年第一季度黄金需求趋势报告显示，世界黄金需求放缓，但在世界黄金需求放缓的同时，中国的需求大幅增加。说明中国作为世界上人口最多的国家和世界第二大经济体，将为黄金投资和需求带来更好的市场。而且黄金在中国市场的购买力大幅提升。随着经济的持续复苏，中国和新兴市场的需求将更加突出。世界各国央行购买黄金也表明，黄金的保值是毫无疑问的。此外，周末前公布的一系列美国经济数据表现不佳，提振了市场对量化宽松的幻想。

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世界黄金协会:2012年第一季度黄金需求趋势报告

2012年第一季度黄金报告

【/h/】第一季度黄金需求为1097.6公吨，与前八季度平均水平持平，但较2011年第一季度下降5%。金饰、科技、官方机构的黄金需求下降幅度超过黄金投资需求的增长幅度。

黄金需求价值同比增长16%，达到597亿美元，但与2011年第三季度创纪录的671亿美元相比，下降了11%。金价平均为每盎司1690.57美元，比2011年第一季度的平均水平高出22%。从价值上看，除了实物金条需求大致持平、官方机构采购活动低于2011年第一季度高位这两个领域外，几乎所有领域的黄金需求均呈现同比增长。

【专家点评】国际金价是行情反转还是超跌反弹

由于对ETF和类似产品的强劲需求，投资需求是黄金市场第一季度唯一出现同比增长的领域。该领域的流入量达到51.4公吨，几乎抵消了2011年第一季度62.1公吨的净流出量。以印度需求为主的奖牌/仿币需求依然非常温和，增长7%，达到26.6公吨。

其他领域的投资需求无法维持2011年第一季度的高水平。当时，由于许多国家通胀担忧加剧，欧洲主权债务危机和中东事态发展迅速演变为阿拉伯之春，金条和金币投资飙升。本季度对金条和金币的需求分别为260.0公吨和51.3公吨，从长期来看仍然非常强劲。(新浪黄金)

一季度场外投资和股票流场外交易呈现非常温和的负增长，净流出18.6公吨。相比之下，2011年同期的净流出量相当大，为151.1公吨(与当时的etf市场情况类似)。最低净活跃水平在一定程度上反映了本季度黄金价格的横向波动，这也是这些领域的投资者暂停交易、巩固和观望黄金价格下一次变化的原因。

【/h/】金饰需求519.8公吨，同比下降6%，主要是价格水平上升。但本季度均价高22%这一事实，说明对金饰的需求对价格相对缺乏弹性。以美元计算，对金饰的需求增加了14%，达到创纪录的283亿美元。需求疲软集中在印度、几个中东市场和欧洲，但也有一些市场需求增长，主要是在中国、俄罗斯和埃及。

【/h/】印度一季度消费需求较去年同期相对疲软。卢比的疲软和波动导致当地黄金价格上涨，而消费者正在努力消化黄金进口税的增加和新实施的金饰消费税，这也导致了印度各地珠宝商的罢工。本季度结束后，面对罢工的压力，政府宣布取消金饰消费税。投资需求降幅最大，同比下降46%，至55.6公吨，而金饰需求下降19%，至152.0公吨。

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在中国，受春节假期的推动，黄金需求达到创纪录的255.2吨，使中国成为本季度最大的消费市场。尽管需求增长速度正在放缓，但黄金继续受益于收入水平上升、城市化加速、经济增长和高通胀。

官方机构仍然是黄金的净买家，2011年第一季度他们的购买量达到了80.8公吨。正如我们在本报告第3页的提示中提到的，我们在报告表中调整了官方机构购买资金作为需求因素之一，这反映了我们认为官方机构活动的这种变化已经成为一种长期趋势。第一季度，央行购买黄金非常普遍，许多央行购买了大量黄金。

技术、牙科和其他工业应用对黄金的需求为107.7公吨，比去年同期下降了7%。这一细分市场受到金价上涨、几个关键市场消费者需求疲软、大量库存和替代损失的影响。在黄金供应方面，今年第一季度，金矿产量呈温和增长态势，达到673.8公吨，但生产者的净套期保值水平减半(降至最低水平)，增幅仅为5.0公吨。回收活动的黄金供应量比上年增加了11%，达到391.5公吨，使总供应量达到1070.3公吨，比2011年第一季度增加了5%。

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黄金技术分析:

【/h/】月度线分析技术指标kdj高死叉背离看跌，macd指标高死叉看跌，动能指标看跌，均线系统形成死叉看跌，k线形成看跌。

周线技术指标kdj显示金叉低背离迹象，macd指标绿柱弱看跌，均线系统空头布置看跌，k线看涨，周线k线收长阴影垂直线，显示面临反转迹象。动能指数rsi是看跌的。金价已经跌破重托，60周线，66周线，收于底部，下跌趋势趋于明显。然而，1540年的第一个目标将在空附近实现，因此我们的空单一交易结束。选择新的交易策略。目前金价仍在中期线60周线以下收盘。只要本周能成功站在中期趋势线上，未来市场的黄金价格就会有更高的空.

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