【专家点评】ECB利率决议与美国非农就业数据展望

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欧洲央行周四决定利率

美国9月份就业报告将于周五出炉

欧洲央行利率决定的前景:10月6日，星期四，美国东部时间上午7点45分/格林威治时间11点45分，欧洲央行将宣布利率决定。根据彭博社调查数据，一般预计欧洲央行将维持利率在1.50%不变。但利率期货市场显示，降息25个基点的概率为60%，相当一部分经济学家已经暗示，欧洲央行可能实施紧急降息50个基点。我们认为，欧元区9月份新发布的cpi数据，随着年利率从此前的2.5%升至3.0%，将使欧洲央行将利率保持在1.50%不变。同时，本次会议也是欧洲央行行长特里谢在任期间的最后一次利率会议。我们认为他不太可能突然改变7月份刚刚实施的紧缩货币政策，在离任前宣布降息。同时，我们也期待欧洲央行重启12个月无限期贷款机制，以固定利率向欧元区银行提供，以应对银行间市场的信贷短缺，并可能同时宣布其他非传统的增加流动性的措施。在美国东部时间上午8点30分/格林尼治时间12点30分的新闻发布会上，我们预计欧洲央行的会后声明将再次强调经济增长的下行风险，这可能会稀释cpi的上涨，并将其归咎于暂时因素。特里谢的问答环节应该很有意思，因为特里谢很可能会被问到，因为他最近反对欧洲央行向欧洲金融稳定计划(European Financial Stability Plan)注入资金，以充实该基金的金融能力。特里谢还将被问及欧洲央行是否会很快开始降息。我们不能排除特里谢会在这件事上给你一个明确的信号，尽管欧洲央行从来没有提前做出承诺。再见，特里谢先生！

外汇市场走势分析:无论欧洲央行是否宣布降息，我们都认为欧元有望进一步走弱，这是基于我们对欧洲央行未来货币政策可能转向鸽派以及经济基本面恶化的预期。由于维持利率不变的决定，欧元可能会短暂升值，因为欧洲央行可能会宣布降息，以此来填补欧元头寸的空头寸。然而，我们将利用欧元反弹至1.3400/50区域的机会重新开仓，卖出欧元/美元。围绕欧洲央行利率会议的主要风险是欧洲央行长期再融资操作计划的重新启动，这可能进一步缓解市场对欧盟金融业稳定性的担忧，从而引发风险情绪和欧元的大幅反弹。因此，当欧元/美元反弹超过1.3520/50时，我们将平仓并停止欧元空订单的损失。1.3520/50区域是日线图上连接1.4540和1.3940两个高点的向下压力线的延伸。如果汇率成功突破这个阻力位，可能预示着股市和风险情绪的大反弹。但与此同时，我们认为，市场已经充分预测到欧洲央行重启12个月期的长期再融资操作计划，这使得大部分汇率走势都反映了这一预期。我们认为，如果欧元/美元跌破1.3220/50，近期的低点1.3140/50将被重试，如果跌破1.3220/50，汇率可能会进一步跌至1.3000/50。与此同时，我们也想提醒大家，目前欧元空的净头头寸在市场上是偏高的，所以我们将积极利用跟踪止损来保护在空eur/usd.的盈利头寸

美国就业前景报告:美国东部时间10月7日星期五上午8:30，格林威治时间12:30，美国将发布9月非农就业报告。根据彭博资讯的调查数据，一般预测美国9月份非农就业人数增加+60k(8月份为0)，私人就业人数增加+92k(+8月份为17k)，失业率预计维持在9.1%不变。最近的经济数据表明，由于各大洲和地区的裁员，本月我们可能会再次出现令人失望的非农业就业数据。但周三刚刚发布的adp全国就业报告显示，私营企业员工数量增加了+91k，与调查结果中对私营企业员工数量的预期基本一致。市场对9月非农就业的预测区间为-50k ~+115k。

【/h/】外汇市场走势分析:如果非农就业变动值小于+50k，新一波悲观情绪将席卷全球风险资产市场，因为美国的就业创造能力依然极其薄弱，令市场担心全球经济衰退。如果有负值，会给风险资产带来灾难性的打击。我们认为，虽然+50k ~+100k的变化值可能被认为是预期的，但仍然不是一个令人鼓舞的数据。如果非农数据变化值高于+10万，全球股市可能会进一步反弹，而美元可能会走弱(日元除外)，但我们认为这将是短暂的，因为9月份挑战者裁员的高瞻远瞩数据表明，未来几个月将会有更多的裁员。我们认为，从长期来看，下行风险依然存在，主要经济体的复苏停滞将继续给风险资产带来压力。我们维持最近的交易策略，并利用日元交叉反弹的机会打开头寸，使空成为风险货币。