【专家点评】意大利国债均飙涨，欧货币再陷狂抛售

本篇文章2333字，读完约6分钟

[审查]

【/h/】在昨日外汇市场，在对欧债危机的担忧大幅上升的情况下，欧洲货币无疑成为最大的弃儿，一路下跌，主要在意大利，具体来分析:

[/h 1..由于意大利政府债券收益率飙升，总理被迫辞职，这使意大利政界面临不确定性，从而可能搁置减赤计划的实施。比如昨天，意大利国债收益率再次全线飙升，10年期意大利国债收益率触及7%的生死关口。盘中数据还显示，意大利2年期、5年期和10年期国债收益率全线飙升；与可比的德国债券相比，10年期国债收益率扩大至509个基点，为欧元问世以来的最高水平。在这方面，巴克莱资本(Barclays Capital)在其最新报告中得出结论，意大利在数字方面已经过了不可逆转的关口。虽然改革措施是必要的，但不足以防止危机。巴克莱资本(Barclays Capital)还认为，欧洲央行(ecb)需要采取行动，买卖政府债券。但目前欧洲央行仍不愿意做最后贷款人，其债务购买规模不够。坦率地说，由于巨大的系统性风险，欧洲央行将被市场所束缚。此外，部分欧元区官员昨日表示，尽管欧元区第三大经济体意大利政府债券收益率已攀升至不可持续水平，但欧元区当局并无拯救该国的计划，也就是说，拯救意大利不在欧元区计划范围内，并强调欧元区甚至没有考虑为该国设立预防性信贷额度。

[/h 2..昨天，由五人组成的智库德国政府经济咨询委员会表示，德国明年的经济复苏将大幅放缓，甚至比预期的还要糟糕，甚至可能陷入衰退。该委员会预计德国今年的实际国内生产总值将增长3.0%，2010年将增长3.7%。这个五人智库在其年度报告《对欧洲负责》中表示，欧盟发现金融市场已经陷入主权债务和银行危机的恶性循环。比如全球经济环境转凉，金融市场持续不确定，德国出口需求大幅下降，明年经济增速将放缓至0.9%。2012年只有内需部门会增长。如果欧债危机加剧，明年德国经济增长可能放缓至仅0.4%，德国甚至可能陷入衰退。与此同时，德国政府经济顾问委员会预测，德国明年的预算赤字将从今年的1.1%降至国内生产总值的0.7%，这将使赤字明显低于欧盟《增长与稳定公约》规定的3%的最高水平。鉴于欧洲债务危机带来的风险，德国政府上月几乎将明年的经济增长预期减半。目前，今年的国内生产总值增长率预计为2.9%，明年为1%。此外，五人智库预测，2012年德国失业率可能进一步下降，从今年的7.1%降至6.9%。

[/h 3..昨天，欧洲央行管理委员会委员科斯塔表示，欧盟必须建立成员责任制，加强团结，并强调欧洲必须意识到自己正处于一个极其困难的阶段。同时，葡萄牙央行行长科斯塔表示，欧盟理事会应为欧元区建立全面的规则和完善的制度，以避免未来出现潜在问题，并强调欧洲目前正处于困难阶段；但欧元集团董事长容克表示，欧元区的危机在于个别成员国的主权债务，而欧元本身并不存在危机。欧元区的关键问题在于公共债务危机。因此，欧元区应该提出一项应对债务危机的法案，以便所有成员国都能严格遵守。

[/h 4..昨日，太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Company)分析师表示，从中长期来看，欧洲和美国的通胀水平将会上升。它认为，伴随低通胀的高水平经济发展的黄金时代已经一去不复返，现在正进入一个长期的低增长高通胀时期。它表示，未来三到五年，西方经济体的平均通胀水平将升至3%至3.5%，自20世纪90年代以来，通胀一直保持在2%至2.5%之间。可以看出，通货膨胀率的波动幅度会有所增加，约为正负2%或3%，而90年代以来的波动幅度约为正负1%。此外，新兴市场可能选择通过货币贬值来对抗通胀压力，并通过出口商品和服务向发达国家出口通胀问题。

【/h/】从整体走势来看，美元指数在触及短期强势支撑后大幅反弹，并在短期盘整区间上升至阻力位。建议谨慎选择有利可图的部分。

【/h/】欧元:欧元未能突破10、63均线的阻力位，大幅跌至1.35支撑一线，均线下行。建议拭目以待。预计今天欧元波动率在1.34-1.36之间。

【/h/】日元方面:日元一度升至10日均线后回落，但跌幅不大。macd日线图显示缓慢下降趋势，建议观望。预计今天日元波动在77.5-78之间。

【/h/】英镑:英镑在未能超过200日均线后，持续跌破5日均线和63日均线支撑，暂时停留在22日均线支撑，即1.59。但kdj指标显示下行风险在增加，建议观望。估计今天英镑的波动在1.585-1.60之间。

澳元:澳元大幅下跌，跌破63日均线支撑，之后继续下跌。10日移动平均线已经下跌，kdj指数正在向下发散。建议拭目以待。预计今天澳元波动在1.012-1.022之间。

瑞士法郎:瑞士法郎在下行通道运行。在macd日线图中，快线已经越过慢线向下，下降趋势保持不变。建议拭目以待。据估计，今天瑞士法郎的波动在0.90至0.915之间。

加元方面，加元下行波动，在短期波动区间内降至低位，即1.025。建议重点关注支撑水平的表现。今天加元的波动估计在1.0180-1.028之间。

[黄金评估]

【/h/】现货黄金昨日下跌，主要原因是意大利债券收益率飙升至7%的危险水平，欧美股市全线下跌，其中美国三大股指跌幅均超过3%，投资者抛售黄金以满足股市保证金要求。然而，截至11月8日，全球最大的黄金交易所交易基金SPDR黄金信托基金增持黄金8.48吨，至1264.13吨。从技术图形分析，现货金跌破5日均线，下一个支撑位在10日均线附近。建议慎重。预计今日现货黄金波动在1755-1774美元/盎司之间；Au(t+d)短期有所下降，但仍在上升，建议谨慎持有。预计今天au(t+d)的波动在363-367元/g之间。