【专家点评】欧债危机VS美债上限

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【/h/】希腊政局稳定，财政预算也让市场有一些如释重负的感觉，但欧债危机的进一步蔓延让市场更加担忧。帕帕季莫斯领导的希腊联合政府于本月11日宣誓就职。它的主要任务是落实欧元区领导人10月27日达成的新救援协议，带领国家提前举行大选。周五，希腊联合政府向议会提交了2012年预算草案。根据新政府提交的第一份预算草案，希腊将在经历四年持续的经济衰退后，于2012年首次实现原始财政盈余，财政赤字占GDP的比重将从今年的9%降至5.4%。预算草案的其他主要内容包括:2012年，经济衰退将从今年的5.5%降至2.8%，通货膨胀率将从今年的2.8%降至0.6%，但失业率将从今年的15.4%升至17.1%。欧盟将有更多的国家陷入危机。荷兰、芬兰和奥地利的债券利率上升，法国和西方的债券收益率上升。除了德国，欧元区的其他成员国似乎都卷入了债务违约的信贷危机的漩涡。西班牙财政部周四发售了35.6亿欧元(约合48亿美元)的10年期国债，平均收益率接近7%，为欧元区成立以来的最高水平，主要原因是市场对国债的需求下降。西班牙财政部表示，周四出售了2022年1月到期的10年期债券，平均收益率为6.975%，高于二级市场同类债券的6.69%，远高于上月出售10年期债券时的5.433%。西班牙财政部为此次债券发行交易所设定的最高目标是40亿欧元(约合54亿美元)。西班牙现有10年期基准国债收益率从6.69%升至6.708%，西班牙与可比德国国债收益率差距为495个基点，高于昨日的460个基点。西班牙债券拍卖后，法国也拍卖了94亿美元债券，利率上升。2013年9月25日，到期的2年期国债利率从10月份的1.31%升至1.85%，5年期国债利率从上月的2.31%升至2.82%。周四，法国10年期国债收益率扩大8个基点至3.79%，法国10年期国债与德国10年期国债息差超过200个基点，为欧元区成立以来首次。然而，欧元区国家惨淡的经济数据和人们对债券市场的观念转变，也导致了全球金融市场风险资产的崩溃。欧元、英镑等。、澳元、加元、高息货币吸引抛售压力。由于美元走强，黄金连续三笔交易下跌。最低76.75美元，最高78.46美元，收于78.01美元。在上周收获的交叉线之后，连续三周收涨，有长的正线和长的上影线，均线处于盘整趋势。在日线图上，由于78.50附近的阻力，阴影线较长的负k线连续两天被收获。下方阴影线较长，实体较短，上升能量较强，趋势形态形成较短的上升通道。短期均线排列在多头位置。如果下周突破78.50到78.80的阻力带，会进一步走高，在79.60附近的阻力位可以看到压力。突破失败下方，支撑位见77.40，76.60进一步支撑。如果阻力位突破79.60至79.80，美元将走强。然而，美国债务上限仍然是美元上行的障碍。美国国会预算委员会关于削减赤字计划的谈判仍然不乐观。由12名成员组成的美国超级委员会在削减开支的谈判中仍处于僵局。超级委员会的目标是在11月23日截止日期之前，就未来10年削减1.2万亿美元预算的计划达成一致。周二(11月15日)，美国国债超过15万亿美元。根据美国最近公布的一项调查，大多数美国人预计委员会无法达成共识，更多人指责共和党，共和党一直坚决抵制增税措施。如果超级委员会未能就削减赤字计划达成一致，美国联邦政府各部门将从2013年1月开始，在下一次大选后两个月启动自动削减支出程序。如果美国不能就进一步削减支出达成协议，将增加美联储明年提振经济的负担。限制性的财政政策和宽松的货币政策将对美元不利。今年7月下旬，由于两党在提高美国债务上限问题上存在严重分歧，该国面临破产威胁，美元指数一度跌至73.40的低点。

关于经济形势，很明显欧洲弱，美国强。德国zew周二公布的数据显示，11月份德国zew的经济景气指数为-55.2，预计为-52.0，连续第九个月下滑，为2008年10月以来最低，远低于该指数25.0的历史平均水平。欧元区zew经济情绪指数11月下跌7.9点，至-59.1；经济地位指数下跌8.1点，至-39.8。今年第四季度欧洲陷入衰退的可能性非常大，这将使欧元区的债务危机进一步复杂化。意大利和西班牙债券收益率周二大幅上升就是一个很好的证明。债务危机蔓延至该地区较大经济体的普遍不安情绪仍阻碍着欧元的升值。欧债危机能否在各种政策支持下得到改善甚至解决，将继续主导市场前景。美国公布的一系列最新经济数据显示，国内经济复苏进展顺利。如果这种趋势持续下去，市场结构将发生颠覆性的变化，美元兑欧元的前景将是无限的。然而，美国经济前景变量、减债计划的不确定性、后续量化宽松是否会启动等因素将严重制约美元的走强。这给了欧元一定的机会。欧元对美元连续三周下跌，形成连续三周的负值，跌幅不断扩大，几乎吞噬了前三周的涨幅。上周最高值1.3810，最低值1.3421，收于1.3522。周期短的周线移动平均线系统在空海德的位置。在日线图上，欧美的走势形成了短暂的下行通道。短期和中期均线系统都是以空头部的形式排列的。连续三日收于阴线后，周五收获一条上方阴影线较长的正线，反弹仍较弱。本周反弹无法突破1.3610附近的阻力位。1.3400附近的支撑位会再次测试，1.3280附近进一步支撑。

本周需要关注的经济数据:

周一:日本10月份经季节性调整的大宗商品贸易账户

英国11月右移平均房价指数

日本9月领先指标

9月份季节性调整后的欧元区经常账户

9月份加拿大的批发销售

美国10月份季节性调整后的现有房屋销售

日本银行宣布了10月27日会议的记录

瑞士国家银行发布月度统计公告和月度银行统计公告

2011年欧盟委员会年度研究会议——欧洲新的增长模式。欧盟经济和货币事务专员瑞安将发表演讲

周二:瑞士10月贸易账户

10月份英国政府收支差额

加拿大九月零售额

欧元区11月消费者信心指数初值

第三季度美国国内生产总值

11月美国里士满联邦制造业指数

周三:澳大利亚第三季度完成建设

欧元区11月markit综合采购经理人指数初值

英国银行10月份抵押贷款总额

欧元区9月工业订单

10月份美国个人消费支出价格指数

10月美国耐用品订单

密歇根大学11月消费者信心指数最终值

英格兰银行公布了11月9日至10日货币政策委员会会议记录

英国银行金融政策委员会会议

联邦公开市场委员会(fomc)宣布了11月1-2日的会议记录

周四:德国第三季度经季节性调整的国内生产总值

11月德国商业气候指数

加拿大银行行长卡尼在蒙特利尔大都会贸易局发表了讲话

第三季度英国国内生产总值

英国11月份工业订单的预期差异

澳大利亚联邦储备委员会主席史蒂文斯在安倍的年度预测会议上发表了讲话

周五:10月日本消费价格指数