【专家点评】方世平：超级周关注澳储英行利率决议及美非农数据！

方世平8月3日分析

上周五，国际现货黄金收于1974.90美元/盎司，现货白银收于24.34美元/盎司。

澳大利亚储备银行于本周二12:30决定利率。

【/h/】市场普遍预期澳洲联储将利率维持在0.25%的历史低位不变，但投资者需要关注澳洲联储是否会扩大债券购买规模。

周三20:15美国7月adp就业数据(万)。

【/h/】目前市场预测7月份美国adp的就业人数将增加120万。虽然低于之前236.9万的数值，但还是比较乐观的。如果符合预期，有望为美元提供一定支撑。

【/h/】周四19:00，英格兰银行决定利率和货币政策会议纪要，19:30，英格兰银行行长大卫贝利召开新闻发布会。

市场预期英格兰银行将利率维持在0.1不变。投资者应关注债券购买规模和英格兰银行预期负利率的信号。

【/h/】7月份经季节性调整的非农就业人数(万人)、7月份失业率(%)、7月份平均时薪年率(%)数据。

【/h/】目前市场预测美国7月非农就业人数将增加151万，失业率将降至10.5%。如果符合预期，有望为美元提供一定支撑。

charles schwab认为，经过近十年的牛市，在升值幅度超过40%之后，美元可能会长期下跌，预计在未来一两年内会下跌。过去的趋势是超长期的，所以这可能是美元持续下跌的开始。但是，不相信会出现大崩盘。最近的下跌使其回到了近五年的平均水平；也不认为美元短期内会失去储备货币地位。这一巨大变化可能需要全球金融体系的重大变革和一种可行的替代货币。欧元可能是竞争对手，但其金融市场过于分散，无法满足全球投资者的需求。美元可以而且已经在一段时间内大幅波动，但其储备货币地位没有改变；美元周期性下跌的可能性似乎更大，比2011年低点高出40%以上。3月份见顶后又跌了5%-10%，也就不足为奇了，很可能对美国经济有利。

【/h/】从技术面k线图看，美元指数收于小正线。美元指数的上方压力在10日移动平均线，下方支撑在7月31日的92.54。美元指数支撑92.52，91.59，阻力位为94.40，95.35。

欧元兑美元支撑1.1642，1.1504，阻力位1.1913，1.2046

欧元兑美元:上周五欧元兑美元最高为1909，最低为1.1760，收于1.1779。

欧元区经济在第二季度出现有记录以来最严重的收缩，而新冠肺炎肺炎导致的封锁措施在第二季度实施，许多欧元区国家在5月份开始放松封锁。相反，7月份通货膨胀继续上升，无视经济放缓的预期，这支持了欧洲中央银行的声明，即总体通货膨胀可能不会出现负增长。

7月份欧元兑美元汇率上涨逾5%，为2010年9月以来最大单月涨幅，接近2017年冲击股市的强劲水平。tresides资产管理有限公司高级投资组合经理Berndtmaisch表示，总体而言，欧元走强对出口驱动型行业而言是个坏消息，尤其是在德国。然而，上周的数据显示，美国经济比欧元区跌得更深，投资者担心美国经济会越来越糟糕，欧元区未来的表现可能会好于美国。因此，欧元走强向欧洲股市发出了令人鼓舞的信号。

从技术日线图来看，欧元有一条小的负线，上面有一条长长的阴影线。上压在7月31日达到1.1909的高点，下压支撑10日均线。

英镑/美元支持1.2850，1.2616和电阻1.3245，1.3406

【/h/】英镑兑美元:上周五，英镑兑美元升至1.3171，最低触及1.3069，收于1.3085。

英国工业联合会最近公布的调查结果显示，四分之三的企业担心英国和欧盟在年底英国退出欧盟过渡期结束前不会达成自由贸易协定。调查显示，三分之一的受访企业对英国和欧洲无法在年底前达成自由贸易协定表示极大担忧。另有42%的企业表示适度关注。调查还发现，58%的企业在评估自身准备工作时表示，英国退出欧盟过渡期结束的准备工作停滞不前，另有21%的企业表示，相关工作甚至出现倒退。

【/h/】从技术日线图来看，英镑连续10年后首次收于小负线。上压在7月31日达到1.3171的高点，下压支撑10日均线。

黄金支撑1921.25和1867.59，阻力位2006.39和2037.87

【/h/】上周五，金价达到1984.22美元/盎司的峰值，最低为1954.44美元/盎司，最终收于1974.90美元/盎司。

高盛私人财富管理首席投资官sharminmossavar-rahmani表示，黄金价格太高，在私人投资者的投资组合中没有一席之地。只有对美元贬值有强烈预感才合适；我们认为美元不会大幅贬值，但会保持其储备货币的地位。美元确实会贬值一点，因为处于超值状态，但不代表美元大幅贬值，也不代表大规模通胀，更不代表黄金是很好的替代品；在思考黄金的时候，我们会思考两个关键问题，即战略和战术。从战略上来说，黄金可能不是一个很好的通缩对冲工具，也不会带来任何收入，与经济增长和企业收入关系不大。所以不需要把黄金放在投资组合里；从战术上看，说服投资者转向黄金意味着美元已经进入持续疲软，并将有更大的下行趋势，失去全球货币霸主的地位。但这种情况其实很难发生；所以这些对黄金的热情不会吸引我们。

瑞银全球财富管理:除了美国长期低利率，全球央行可能更愿意让通胀适度超调。黄金将继续受到避险需求的支撑，空空间进一步扩大；我们认为，黄金价格的主要驱动因素是黄金价格与实际利率和美元之间的负相关关系。预计美元将进一步走软，而实际利率将保持低位。

【/h/】世界黄金协会(World Gold Council)的数据显示，尽管今年上半年黄金etf基金的流入量已经超过了上一年全年的历史最高水平，但仍有三大因素将继续推动今年下半年避险基金的流入。

首先是对冲风险的需求越来越大。越来越多的人预期，全球经济复苏将呈U型，而非V型，这支撑了对多元化风险资产黄金的需求。虽然全球股市已经从第一季度的大幅调整中复苏，但可以说，一些泡沫黄金作为一种对冲手段出现，以平衡高风险资产的投资，成为人们关注的焦点。

第二次持续超低利率环境。全球各国政府和央行的协调扩张政策和措施以及资产购买将利率保持在历史低位。一方面，它降低了持有黄金的机会成本，另一方面，它为关注政府债务通胀对通胀影响的投资者提供了黄金可以作为对冲通胀工具的理由。

第三个正价格动能。今年上半年，黄金产生了17%的回报率，即使考虑到3月份的大幅回调，当时许多投资者被迫抛售黄金以获得流动性。以美元计价的黄金价格已升至八年来的最高水平(在一些货币中达到创纪录的高位)，并吸引了由这些上涨支持的动量驱动的资本流入，这反过来又促进了黄金价格的持续走强。

由于美元疲软、利率下降、全球刺激行动以及对经济复苏的担忧，金价飙升至历史最高水平。因此，黄金的成交量也大幅上升。根据伦敦金银市场协会和纳斯达克的数据，伦敦市场黄金交易量创下单日新高，达到89万盎司，价值1750亿美元。

【/h/】一方面，由于黄金价格上涨，交易量增加；另一方面，由于掉期和远期交易量的激增，交易者可以用它作为对冲工具来取代纽约商品交易所的合约。

加拿大蒙特利尔银行首席策略师马云:黄金的崛起预计不会永远持续下去。尽管金价已升至历史新高，但预计不会继续上涨，原因如下:新冠肺炎疫苗可能在今年年底前问世，这可能会减少投资者涌向黄金等避险资产的需求；虽然年底前后利率应该还在很低的水平，但在可预见的未来利率将保持低位的说法可能开始改变，这将使黄金的光芒暗淡；11月后，地缘政治格局可能会向更积极的方向转变。这些因素中的一个可能本身不足以改变黄金的强势趋势，但如果几个因素同时出现，持有黄金的论点将受到越来越大的挑战。

从技术面日线看，黄金接近阳线。上方压力为2000，下方压力支撑2011年9月高点1920.30和10日均线。

今天关注的主要数据领域如下:

15:55 7月德国马克特制造业最终pmi

16:00欧元区7月制造业采购经理人指数最终值

16:30英国7月市场制造业采购经理人指数最终值

21:45美国7月市场制造业采购经理人指数最终值

美国7月22:00 ism制造业pmi