【专家点评】为什么希望欧元当前破年低？

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众所周知，欧元区形势不好，但欧元汇率显示出很大的弹性，而大多数投资者并没有押注欧元区解体，年底的去杠杆化确实对欧元有所帮助。我们还是没有看到圣诞节欧元兑美元汇率跌破1.30，确实超出了我们的预期。这预示着更加不祥的预兆。如果欧元区解体，按照目前的水平，欧元汇率应该低于平价，甚至达到0.9000左右。自1999年1月引入欧元以来。整体在0.8223-1.6038之间，1.2130处50%，1.1200处61.8%。我们知道欧元刚推出不久就大幅下跌。为了建立对这种货币的信心，欧元花了2年时间才跌了3500点，然后在震荡后又开始上涨了7-8年。目前欧元汇率在1.3000左右，远高于历史区间的中线。根据1999年以来纽约市场收盘价，欧元平均汇率在1.2000左右，但欧元已经从1.4000降到1.3000，中间有震荡。花了三个月。欧元降到1.2000要三个月吗？欧债危机折腾了一年。欧元花了近两年时间建立信心，那么今天要花两年时间摧毁信心？从时间上看，明年一季度和夏季之前可能是关键，欧元要么在1.2000以上成功触底，开始新一轮的几年上涨；或者跌破1.2000，开始跌好几年，市场可能会跌得远远低于平价。到现在，很多人认为欧元区解体的后果极其严重，欧洲领导人会不惜一切代价阻止。欧洲央行最终将全力支持欧洲银行业。但我们已经看到，撒切尔夫人在1990年的预言已经实现，不要忘记，她当时也是少数。我们仍在关注欧元走弱的趋势。我们预计，在不到两年的时间里，欧元兑美元汇率将跌破平价。最终欧元区的划分会有所不同，尤其是对于欧元价值的评估。是希腊退出吗？还是德国？可能会出现完全不同的欧元。我们还希望，在圣诞节前，欧元兑美元汇率将创下年度新低。如果现在变成泡沫，那么低点会在圣诞节后出现，这意味着下跌还远没有结束，更糟糕的低点可能会出现在明年的一月、二月、三月。第一个可能的形成时间在1月上旬和下旬，其次是1月下旬。看来2012年真的是多事之秋。