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【专家点评】德拉吉讲话给力，欧元后市压力依旧

来源：人民时评网作者：史承泽更新时间：2020-11-03 13:00:02 阅读：

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【/h/】2012年，英格兰银行和欧洲央行的首个利率决定成为市场焦点。欧洲央行1月份的利率决定与市场预期一致。在随后的政策声明中，央行行长澄清了在经济环境高度不确定和通胀压力的背景下推迟加息的观点。虽然这一结果已经被市场纳入定价，但欧元仍然抓住了反弹的好机会。欧美在触及1.2844高点后小幅下跌，汇率在1.2810左右交易。短期反弹格局基本清晰，但中短期前景仍不容乐观。周四早些时候，欧洲央行(ecb)在1月份的政策会议上宣布，将基准再融资利率保持在1.00%不变，暂停此前两个月的降息，这符合市场预期。尽管欧洲债务危机对欧元区经济构成了严重威胁，但自上次会议以来，欧洲经济已经显示出一些稳定的迹象。与此同时，欧洲央行宣布将隔夜存款利率保持在0.25%，隔夜贷款利率不变，保持在1.75%。欧洲央行(European Central Bank)行长德拉克斯(Delacquis)在随后的政策声明中表示，欧洲央行选择暂停降息，是因为宏观经济前景存在巨大不确定性，欧元区通胀压力持续存在。，经济前景高度不确定，经济前景巨大下行风险持续存在。一系列因素抑制了经济增长的动能，包括消费者和企业信心疲软、债务危机未解决、全球经济预期疲软、保护主义等。德拉克斯认为，尽管复苏步伐可能非常缓慢，但预计欧元区经济今年将实现复苏。低利率、全球需求和欧洲银行措施将支撑经济复苏。他指出，我已经看到经济稳定在相对较低水平的迹象。我们看到陷入困境的国家取得了巨大进步，市场应该给予一些赞扬。此外，我很高兴看到这个月底签署的财务协议。通货膨胀方面，Delacquis表示，虽然在政策的可视时间内，欧元区的价格压力将保持温和，但未来几个月的通货膨胀率将保持在2%以上，之后将开始下降。必须稳定通胀预期以支撑经济。德拉克斯说，在高度不确定性下，在决定是否降息之前，将观察所有因素。无论如何，央行需要非常透彻地分析经济数据，永远不要预设利率的立场。当被问及欧洲银行下个月是否会维持利率不变时，德拉克斯表示，如果有必要，他准备采取行动。德拉克斯给市场带来了相对乐观的消息。欧洲央行暂停降息的决定也提振了欧元。欧洲央行暂停加息和德拉克斯对欧元区经济形势的积极措辞为欧元当日走强提供了支撑。意大利国债拍卖结果带来了意想不到的惊喜。意大利周四(1月12日)成功拍卖120亿欧元中期国债。拍卖结果与目标一致，收益率大幅下降。一年期国债收益率达到半年来最低水平(2011年6月以来)。拍卖数据显示，意大利拍卖了2012年5月到期的35亿欧元bot债券，收益率为1.644%，认购倍数为1.853。意大利拍卖了85亿欧元一年期(2013年1月)bot债券，收益率为2.735%，认购倍数为1.473。根据2011年12月12日的拍卖数据，意大利拍卖了价值70亿欧元的一年期(2012年12月)bot债券，平均收益率为5.952%，认购倍数为1.925。意大利拍卖的一年期国债收益率从5.95%降至2.735%，为上月的一半以上，为2011年6月以来的最低水平，当时为2.147%。作者认为，欧洲领导人和欧洲央行就解决债务危机的措施达成共识，我们认为欧元将会下跌。欧元区的信贷紧缩已经成为现实，欧元区需要更宽松的货币政策，比如欧元贬值。2011年10月，希腊失业率进一步上升，欧洲危机加剧，希腊经济千疮百孔。数据显示，希腊10月份失业率高达18.2%，9月份高达17.5%。该数据不受季节因素的影响。根据此前公布的数据，欧元区17国经季节性调整的失业率10月为10.3%，9月为10.2%。目前的目标是让希腊债务占gdp的120%。英格兰银行决定维持原利率不变。奥斯本用悲观的言论打压英镑，惹恼了他。欧元区的衰退将威胁英国经济。欧美昨日最低1.2699，最高1.2844收于1.2814。今日回调不跌破1.2750。短期支撑将继续反弹。阻力位见1.2890，1.2960进一步支撑见1.2670