【专家点评】QE的承诺

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伯南克做出了口头量化宽松承诺，市场反应给他面子。去年8月，伯南克宣布将维持超低利率两年，直到2013年年中，市场知道这是一个刺激经济的穷尽伎俩。之后美联储推出ot2扭曲操作，保留了qe3的最后手段。这一次，伯南克告诉市场，超低利率将维持到2014年底，即加息推迟18个月，这是量化宽松3的口头承诺。这种做法给人的感觉是，伯南克对美国经济走势的预期已经有三年了。虽然2012年初美元指数大跌，黄金和大宗商品上涨，但这是市场对qe3的强烈反应。根据这一判断，楼市再次下跌、企业因欧债受挫是必然的。伯南克做到了这一点，但事实上，美国中小企业的流动性有所改善。美联储是否视而不见？扭曲运营的Ot2要到年中才会结束。美国这样操作，想急着把股市推向云端？美联储的理由是2%的通胀目标和失业率目标，但qe3真的会推出吗？至少反映出美联储非常担心美国经济的未来前景，尤其担心美国经济可能被欧债危机拖累，美元指数已经跌破80大关，甚至威胁到79水平。这是一个非常危险的信号，下面的支撑位分别在78.00和75.00左右，能否守住是关键。原趋势今年对美元有利，美联储的做法使美元波动更加剧烈，但我们坚持美元走强的观点。但趋势会有相当的重复性和挑战性，不容易单方面波动。问题是，如果美国公布的经济数据继续好转，美联储就不需要出台qe3救市措施，那么还能坚持低利率的承诺吗？我们坚持认为，推出qe3的可能性不高，美元在经历大幅震荡后最终应该会升值。相反，欧洲和英国放松的可能性更高。英国刚刚宣布，其国内生产总值环比收缩0.2%，英国经济衰退的可能性增加。所以现在再怎么吵，欧元和英镑对美元的汇率都会见顶，暴跌等着他们。逢高卖出，这是机会！