【专家点评】联储政策会议在即 欧元反弹恐难持续

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昨日，欧元兑美元升至4个月高点，德国宪法法院裁定，德国可以批准欧元区永久性救助基金。德国宪法法院的裁决为建立欧洲稳定机制扫清了道路，但裁决附带的条件是，除非获得议会批准，否则德国不应向欧洲稳定机制注入超过1900亿欧元的资金。

德国宪法法院周三批准了欧洲稳定机制和欧洲财政条约，但批准的条件是德国议会对援助基金的未来增长拥有否决权。在德国宪法法院批准欧洲稳定机制的消息推动下，欧元一度升至1.2936，为5月11日以来的最高水平，并在7月触及1.2040左右的两年低点后反弹逾7%。

德国宪法法院批准了欧元区新的救助基金以提振欧元，但欧元未来的受欢迎程度取决于美联储即将做出的刺激决定。尽管德国宪法法院有条件地批准了欧元区救助基金，但它也缓解了对欧洲债务危机的担忧，并帮助降低了欧元区第三和第四大经济体意大利和西班牙的借贷成本。然而，由于缺乏重大利好消息，欧元汇率难以保持坚挺。

【/h/】在即将召开的美联储利率会议上推出第三轮量化宽松措施的可能性仍然相当高，欧元可能仍会获得一定的反弹势头，但欧元的反弹力度预计有限，因为市场参与者正在逐渐消化qe3预期，这一预期已部分体现在汇率上，投资者将会关注欧元区经济面貌疲软等负面因素，欧元1.300将面临重要压力。

【/h/】美联储将于北京时间周五00:30公布最新利率决议，02:00公布最新经济预测。此外，美联储主席本·伯南克将于02:15举行新闻发布会。一旦美联储(Federal Reserve)宣布第三轮量化宽松(qe3)，美元将跳膝下跌。

目前，市场普遍关注定于周四结束的为期两天的美联储政策会议。市场参与者普遍预计美联储将采取新措施刺激美国经济，其中可能包括将维持超低利率的预期时间延长至2015年，或者启动旨在降低长期借贷成本的债券购买计划。

调查显示，三分之二的经济学家认为美联储将于今日推出qe3，并将零利率指引延长至2015年。由于第二季度经济增长不到2%，失业率连续43个月高于8%。专家认为，伯南克将在联邦公开市场委员会会议上再次推出非常规政策

目前，市场已经开始冷静思考欧元的未来走势。随着好消息逐渐消散，目前欧元的反弹可能会继续减弱。但欧元走势仍面临一些重大风险，包括希腊退出欧元区和西班牙申请援助的可能性。此外，欧元区的经济数据仍然疲软，表明该地区的经济可能已经陷入衰退。

默克尔告诉下议院，德国宪法法院关于esm的裁决给下议院和纳税人带来了安全，这是德国向欧洲发出的信号。欧元集团董事长容克表示，在德国宪法法院做出裁决后，第一次esm董事会议计划于10月8日举行，esm的生效日期不会早于2013年1月1日。

欧洲央行管理委员会委员、芬兰银行行长liikanen周三在该行全球经济报告中表示，全球经济放缓破坏了欧洲债务危机的管理计划，欧洲的调整过程将持续数年。李卡宁说:我们正在见证欧洲调整进程的开始。从以往金融危机的经验来看，可能需要几年时间。欧债危机已经持续了三年多，市场普遍预期欧元区经济将在2012年因未能应对危机、经济复苏无望而陷入衰退。

西班牙经济事务部部长周三表示，由于市场相对平静，西班牙不急于决定是否寻求帮助。与此同时，他表示，西班牙的养老金还没有达到通胀需要调整的地步。西班牙17个自治区控制着全国50%的财政支出，但几乎所有地方政府都未能实现赤字目标。经济学家预计，这些地区今年将无法履行削减预算的义务。

德国财政部长朔伊布勒(Schaeuble)周三表示，将欧洲央行(European Central Bank)作为欧元区银行业监管机构的提议是建立银行业联盟的良好基础，但同时他也警告称，在选择新的行业监管机构时，应先考虑质量，后考虑速度。朔伊布勒在声明中指出，必须认真对待新监管机构的质量和有效性。仅从实际角度看，欧洲央行不大可能对6000家银行进行适当监控。我们再次呼吁新的监管机构将重点放在管理与系统相关的银行上，而不是整个欧元区的银行。

当日短期交易策略:

欧元/美元:1.2950 空止损:1.3000目标:1.2850

英镑/美元:1.6140 空止损:1.6180目标:1.6050

澳元/美元:1.0510 空止损:1.0550目标:1.0410

美元/瑞士法郎:0.9340多头止损:0.9300目标:0.9420

美元/加元:0.9750多头止损:0.9720目标:0.9800

黄金:1738 空止损:1745目标:1720