【专家点评】美国就业持续改善，美元顺势打开天窗

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上周五的外汇市场，几乎除了美国非农就业数据的表现更为抢眼之外，使得美元继续向上突破，而欧元仍未能反击。具体分析:

[/h 1..上周五，由于美国劳动力数据表现强劲，美联储第三轮量化宽松的预期继续降温。数据显示，经过12月份的季节性调整后，美国的非农业就业人口增加了20万，预计将增加15万。美国12月份失业率为8.5%，预计为8.7%。强势美国就业数据发布后，非美元货币走势分化，避险货币首次下跌。其中，美元兑瑞郎触及0.9563的11个月高点，欧元兑美元触及1.2735的15个月低点。总体而言，美国就业人口连续15个月出现增长，但尽管整体劳动力市场表现积极，但仍不足以完全恢复衰退期间失去的就业岗位数量。与此同时，我们可以看到失业率的持续下降和非农就业的强劲增长对美国劳动力市场乃至整个美国经济来说绝对是好消息，凸显出经济正在稳步复苏。10月份美国失业率修正为8.9%，连续三个月低于9.0%。

[/h 2..面对非农业数据和近期美国经济数据的持续改善，一些分析师仍认为美国经济面临的不确定性仍然较大，qe3的大门还远未关闭。例如，摩根士丹利(Morgan Stanley)预测，2012年初美国经济将大幅放缓，这可能促使美联储(Federal Reserve)开始新一轮的资产购买。它认为，美国经济最近开始加速是因为能源价格较之前有所下降，全球经济也慢慢从日本核危机的负面影响中走出来。随着这种积极转变的结束，美国经济的增长率可能会放缓至2%左右。再比如，兴业银行一直认为美联储将在2012年推出第三轮量化宽松政策，预计将达到6000亿美元，与第二轮类似。它预测美联储将在1月份的利率会议上改变措辞，即美联储将承诺在1月份保持低利率，直到失业率降至7.5%以下或通胀率高于3%。它还预测美联储将在3月份实施qe3，并在年底结束该计划。

[/h 3..上周五，国际评级机构惠誉评级(Fitch Ratings)宣布将匈牙利主权评级下调至bb+，同时保持负面评级展望，称该国金融形势、外部融资环境和增长前景进一步恶化。其中，匈牙利长期外币和本币发行者的违约评级(idr)分别从bbb-和bbb下调一个等级至bb+和bbb-。对此，惠誉主权评级部负责人表示，匈牙利的非常规经济政策打击了投资者信心，使匈牙利与国际货币基金组织(imf)和欧盟(eu)达成新协议的谈判复杂化，在一定程度上导致该国金融形势、外部融资环境和经济增长前景进一步恶化，匈牙利评级下调就是这种情况的反映。

【/h/】从整体走势来看，美元指数突破短期高点后继续上行，但指标显示上行势头不强，建议谨慎持有。

欧元:欧元连续三个交易日下跌，10日和22日均线均下跌。macd日线图显示下行势头有所增强，建议观望。预计周一欧元波动在1.26-1.278之间。

日元方面:日元继续下跌，暂时支撑在125日均线附近，短期内强势支撑在77.4。建议拭目以待。预计周一日元波动在76.9-77.7之间。

英镑:英镑震荡走低，再次跌至1.538的一线，指标显示下行势头未减。建议重点看低位区间是否被突破。预计周一英镑波动在1.533-1.547之间。

澳元:澳元进一步下跌，并保持在125日均线以下波动。kdj指示器显示高位形成一个死叉。建议在涨势时1.027卖出澳元。预计周一澳元将在1.017-1.027之间波动。

瑞郎:瑞郎跌破0.955的强势支撑低点，但macd日线图显示仍在缓慢上行，建议谨慎持有。预计周一瑞郎将在0.95-0.96之间波动。

加元:加元持续走低，连续跌破几个短期均线。macd日线图中的快线将向下穿过慢线。建议谨慎。预计周一加元波动在1.023-1.031之间。

[gold & bull；银牛；石油评论]

【/h/】现货黄金周五回落，但波动不大，主要受美国非农数据影响。一度因表现较好推高金价，但强势美元抵消了非农业的正面效应；截至1月5日，全球最大的黄金交易所交易基金SPDR黄金信托基金(ETF)的黄金头寸维持在1，254.57吨。原油方面，略有下降，受非农数据影响也较大。空石油利润的消息也受到欧洲经济数据不佳的影响。例如，德国经济事务部公布的数据显示，11月份季节性调整后的制造业订单月率下降4.8%，预计下降1.7%；英国公布的数据显示，12月份经过季节性调整后，房价指数月环比下降0.9%，预计将上升0.2%。

【/h/】从技术图形分析，现货金持续运行在10日均线之上，下跌有均线支撑，但均线下行，支撑不强。建议慎重。预计周一黄金现货波动率在1604-1635美元之间。介于/oz；现货银向上突破再次被10日均线阻挡，短期向上势头减弱。建议谨慎持有。预计周一现货银波动在28.5-29.8美元/盎司之间；国际原油高位下行，暂时停留在10日均线支撑位上方，短期上行势头减弱。建议从每桶102美元以上的上涨中获利。预计周一国际原油波动率将在100-102.5美元/桶之间。