【专家点评】曹宇红：美联储变卦暂不减债，欧元区政策前途迷离

当萨默斯退出美联储总统大选并引起市场怀疑时，恐怕没有人会想到美联储9月份的减债计划会有所改变。上周美联储宣布维持目前宽松的规模不变，已经超卖的美元指数又跌向另一个城市，81美元甚至80.50美元轻松跌破。

从萨默斯决定辞职时写给奥巴马的信中，不难看出美联储鹰派与鸽派之争愈演愈烈，令人失望的数据相对有利于鸽派掌权。联邦公开市场委员会对维持量化宽松规模的投票达到了令人震惊的9: 1，只有堪萨斯城联邦储备银行行长乔治·布什投了反对票。难怪萨默斯临阵退缩。伯南克在会上指出:今天的就业市场远远不是我们所有人想要的。美联储没有固定的时间表。如果经济数据证实劳动力市场和经济增长的强劲，我们可以在今年晚些时候采取行动。伯南克在一边倒的政策倾向状态下仍保持中立态度，但市场需要足够的时间来消化空的这一获利，更重要的是，如何应对美联储的建议？如云还是主动回应？这一次的答案是:当数据与之前的建议相矛盾时，我们必须做好最坏的打算，所以美元指数必须弥补跌幅。现在，市场宁愿相信，即使一些官员预测美联储可能在10月份削减量化宽松，这也只是一个象征性的削减，再一次反弹也不会太晚。

与美元形成鲜明对比的是，欧元的强势甚至超过了备受瞩目的英镑，原因如下。德国大选上周六开始，坚定支持紧缩政策的默克尔的CDU遥遥领先。默克尔连任势必会在欧盟内部掀起新一轮的紧缩趋势，因为塞浦路斯似乎习惯于求助和拖延，令人头疼。虽然贝卢斯科尼在意大利被判刑，但他并没有结束自己的政治生涯。他是否会留下的问题直接关系到经济改革的成败，而“profit/きだよ 0”这一因素正是主张紧缩的欧盟激进分子强调改革的原因。但欧洲央行依然是口水战的战场，这些有利因素缺乏连续性。短期来看，你还是可以在欧美和日本做的更多。

本周我们将继续关注各个国家的数据。本周初，美国指数将向下调整，并将在本周下半年出现波动。能做的比美加逢低，目标1.034；在涨停/0/原油时，目标位置是103。