【专家点评】李梦婷:美联储经济政策究竟导向何方——看就业与通胀数据

【/h/】上周外汇市场波动集中在9月18-20日，9月20日的行情主要是对前两天的行情进行修正。9月18 -19日，外汇市场主要受三大风险事件影响，市场波动较大。投资者最后的交易结果让我既开心又担心。我们一起来回顾一下这三件重要的事情，对外汇市场未来的走向会有一定的影响。

第一个风险事件，欧洲央行管理委员会会议和全行委员会会议，没有宣布利率决定的计划。欧洲央行执行委员会委员科尔表示，欧洲央行仍需要高度的货币政策宽松，以确保经济复苏。我们已经看到，由于欧洲央行发布的前瞻性指导方针，美国和欧元区货币市场利率之间的相关性已经降低。未来欧元走势将主要由欧元区经济数据支撑，而美国宽松的经济政策对欧元的影响较之前更弱。

【/h/】第二个风险:英格兰银行公布9月份货币政策委员会会议纪要。根据会议纪要，英格兰银行9比0通过保持量化宽松规模不变，英格兰银行9比0通过保持利率不变。成员们认为，有迹象表明，第四季度经济将以更快的速度增长，因此有必要强调，7%的失业率不会引发自动加息，短期英镑收益率会因美国市场的趋势而上升或改变，或者英国数据好于预期，市场对前瞻性指导意见给予了反馈。最近，英镑受到英国更有利的数据和美国本月减少债券购买规模的可能性的极大影响。本周可能会因为上述消息而更有可能在高位盘整。建议投资者注意汇率的反弹。如果反弹强劲，他们会在高位支撑盘整。否则英镑会有小幅回调。

【/h/】第三，虽然美国上周初请失业金人数和请失业金人数继续表现良好，但由于美国就业数据呈现大起大落，通胀数据处于低位，美联储本周继续宣布维持目前的宽松规模，导致美元兑所有货币暴跌。上周三(9月18日)，美联储宣布维持每月850亿美元的资产购买规模。它保留了450亿美元的长期美国国债和400亿美元的抵押贷款支持证券(mbs)。与此同时，美联储将联邦基金利率保持在0-0.25%的范围内不变。美联储主席本·伯南克表示，失业率高于可接受水平，就业市场复苏不平衡，财政政策产生负面影响。委员会将密切关注通货膨胀水平。我很想强调这一点，就是美联储没有固定的时间表。如果经济数据证实劳动力市场和经济增长的强劲，我们可以在今年晚些时候采取行动。受此影响，美国大幅下跌，而非美元货币大幅上涨。最近，美国降低债务购买规模的意愿越来越微弱，为非美元货币提供了强有力的支持。如果美元指数想大幅上涨，似乎必须关注美国就业和通胀数据的表现。只有这两个数据保持稳定和强劲，美国才会调整当前的经济政策。

上周，美国财长萨默斯意外退出美联储主席竞争，也引发外汇市场大幅波动。在两位广受欢迎的美联储下一任主席候选人中，萨默斯被认为是相对鹰派的，他上任后将采取相对紧缩的货币政策。珍妮特耶伦相对温和，她上任后的货币政策可能会宽松。随着萨默斯的退出，耶伦似乎是本·伯南克继任者的最佳选择。这一消息一出，美元被抛售，美元指数大幅下跌，非美元货币也呈现上涨趋势。

另外，我们需要关注澳元。澳大利亚储备银行上周发布的会议纪要显示，该委员会同意维持进一步降息的可能性，并预测今年剩余时间中国经济增长将保持在7.5%左右。该委员会也没有暗示有计划在不久的将来降息。利率处于历史低位、澳元贬值对经济提供更大刺激、就业市场相对低迷、工资增长如预期一般疲软等信息。，给投资者一个更明显的经济信号，澳元不太可能大幅反弹，澳大利亚储备银行有进一步降息刺激经济的意图。受此消息影响，澳元失去强劲反弹势头，进一步下跌风险更大。

在本周的基本面中，除了关注各国的经济数据外，我们还密切关注叙利亚问题，欧元近期走势是德国大选的焦点。选举结果将对欧元区未来的政策立场和欧元走势产生重要影响。德国总理安格拉·默克尔预计将第三次连任，但她能否保持中右翼联盟仍有疑问。目前，默克尔领导团队在欧元区经济复苏中发挥了重要作用。她的阵营投票情况略强，我们需要等待最终结果。此外，在经济数据方面，建议投资者关注将于周四发布的英国和美国最终国内生产总值。

本周重要货币技术方面的每周分析如下:

欧元/美元

【/h/】(上图为欧元周线图，红线代表支撑，绿线代表阻力)

欧元上周收于大洋线。从技术上分析，本周汇率将有进一步上行的机会。建议投资者关注1.3447左右的支撑位。如果汇率能在这里得到有效支撑，欧元本周将创下1.3700左右的周新高。

一级支持:1.3447

二级支持:1.3365

一级阻力:1.3580

第二电阻水平:1.3710

英镑/美元

【/h/】(上图为英镑周线图，红线代表支撑，绿线代表阻力)

【/h/】英镑上周收盘，从周线图上分析，说明英镑已经进入高位带。建议投资者关注这个区间的走势。如果不能突破上周高点，本周大盘将有机会盘整。如果汇率不能反弹到1.6065以上，那么本周的行情就变成回调行情，汇率就有机会下到1.5800左右。

一级支持:1.5930

二级支持:1.5800

第一电阻水平:1.6065

第二电阻水平:1.6160

澳元/美元

【/h/】(上图为澳元周线图，红线代表支撑，绿线代表阻力)

上周澳元被一颗冉冉升起的小星星盖过了。从周线图上分析，在美元的影响下，澳元上周实现了比大反弹更好的行情。市场本周是否会进一步反弹还不确定。澳大利亚的经济数据将是本周影响汇率的关键。从澳大利亚高级官员上周的声明来看，澳元在后期仍受经济疲软之苦，因进一步降息而进一步减息的风险更大。建议投资者避免在高位做多，选择风险较小的空作为反弹高点。重点看0.9340是否崩溃。如果它突破澳元，将开始下跌趋势。

第一支持级别:0.9340

二级支持:0.9200

第一电阻水平:0.9470

第二电阻水平:0.9550

黄金:

【/h/】(上图为黄金周图，红线代表支撑，绿线代表阻力)

上周，黄金在周线上获得了一颗小十字星。从周线图上分析，本周黄金有很大机会走盘整趋势。建议投资者注意1305.00是否真的破了。如果不能破，这周就要巩固了。相反，黄金价格将受到压力，然后创下新低。

一级支持:1304.60

二级支持:1264.00

一级阻力:1350.00

二级阻力:1376.50

银:

【/h/】(上图为白银周线图，红线代表支撑，绿线代表阻力)

白银上周收于交叉负线。从周线图上分析，本周白银进一步下跌的风险很大。建议投资者关注21.20是否破。白银价格破了，就往20.20跑。相反，有机会看到22.30的阻力位。

第一支持级别:21.20

第二支持级别:20.20

第一阻力水平:22.30

第二电阻水平:23.30

本周重要的经济数据和事件如下:

星期一(9月23日)

09:45中国9月汇丰制造业采购经理人指数预测值

15:58欧元区9月markit服务采购经理人指数初值

星期二(9月24日)

9月16:00德国ifo商业气候指数

7月20日:30加拿大零售

22:00美国9月会议委员会消费者信心指数

星期三(9月25日)

9月18:00英国cbi零售销售差异

8月20:30美国耐用品订单

美国8月22:00新房销售

美国eia原油库存上周变化

星期四(9月26日)

16:30英国第二季度最终国内生产总值

美国第二季度实际国内生产总值的最终值

20:30美国第二季度最终销售额

20:30经过上周的季节性调整后，美国首次申请失业救济的人数

8月22:00美国经季节性调整的现有房屋销售指数

星期五(9月27日)

07:30日本8月份全国居民消费价格指数

9月17:00欧元区工业景气指数

17:00欧元区9月经济繁荣指数

8月20:30美国个人消费支出

美国8月20:30个人消费支出价格指数