【专家点评】金市续现调整复杂性特征

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周三，国际黄金现货价格开盘报1679.7美元，最高试探价为1684.3美元，最低试探价为1654.7美元，收盘报1660.8美元，较前一日下跌20.1美元，跌幅1.2%。日k线呈现中长阴线，大幅回落本周初的涨幅。

本周是月底的最后一周。黄金市场继续反映出我们在3月初给出的复杂的调整操作模式。在这个市场上，追涨杀跌很有可能遇到平拼。保本是主要任务，追求利润甚至排在第二。基本上，对市场的影响似乎转移到投资者对美国经济复苏和qe3前景的关注上，但实际上是飘忽不定的。因此，笔者愿意把当前的市场理解为真正的空时期的根本影响。

【/h/】美国商务部(doc)周三(3月28日)公布的数据显示，2月份美国耐用品订单远低于预期，但该指标仍是过去5个月来第四次上升。数据显示，2月份美国耐用品订单月增长率为2.2%，低于3.0%的预期增长率。之前的数值修正为下降3.6%，初始值下降3.7%。似乎这个指标不仅给风险市场带来压力，也没有给美元走强带来动力。我觉得不需要找太多线索来引导市场。

最近我们把市场上的影响线索追溯到对冲基金的资金流和市场本身的技术层面。从动荡的市场环境到现在，金价明显受到技术因素的影响。从近两周黄金市场对冲基金的操作方式来看，我们认为黄金市场存在短期打压能量耗尽的现象，场外买入有所加强，因此判断短期金价将呈现反弹趋势，至少在1700美元以上。这一趋势出现在本周初，但最高价格仅为1697.2美元。周四金价再次大幅下跌时，3月份黄金市场调整的复杂程度进一步扩大。近期黄金价格的市场波动似乎跟随着技术波动，比如黄金价格k线图:

【/h/】对于金价在年线附近和线下的强力支撑，我们在3月23日的周评中做了详细的分析，并给出了金价短期内很可能触底的判断，那么金价至少短期内会反弹。从实际操作来看，金价的反弹弱于我们的预期。原本预计金价的反弹应该会突破30日均线和1705美元的季度均线，以及经过市场上相对彻底的卖出和市场上的强买断后的半年均线的共振强压区，至少有一个虚拟的破发过程。周一，金价强势上涨近30美元，进一步强化了这一预期。然而，金价在周二上涨4美元至1697.2美元后才出现震荡，并在周三进一步震荡，全面吐槽周一长阳的上涨，使市场再次陷入短期亏损。

首先，从对冲基金最近的能量流分析来看，我们仍然认为进一步做空.存在风险但从周三开市来看，市场卖盘压力比较大，不排除惯性力作用下进一步回调的可能性。虽然周三的金价耗尽了周一长阳的涨幅，使短期前景再次显得阴云密布，但1660美元的超短期动态支撑和年线附近的强劲技术支撑仍然存在，因此做多或空似乎存在风险，这需要投资者理性对待。我们认为，月底金价仍有剧烈波动的可能，还是那句话:追涨杀跌太主观，找机会，往往发现是陷阱，理性等待的机会往往是最完美的！