【专家点评】国际油价企稳 金价维持震荡

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在上周末的法国大选中，社会党人奥朗德获胜，成为法兰西共和国新总统。萨科齐告别了总统任期。由于市场担心奥朗德反对紧缩计划，支持促进经济增长，给欧债危机的解决带来不确定性，市场情绪一度极度恶化。以及希腊大选，他们也被市场所吸引。他们担心新政府将无法完成财政紧缩政策，从而无法获得国际货币基金组织的集团资金，这将给希腊债务带来不确定性。上述因素导致欧元周一暴跌100点，非美国人跳涨，空开盘走低，拖累国际金价。但市场很快消化了法国大选造成的恐慌，于是金价小幅收高。

【/h/】昨日国际原油小幅收跌，收涨下方阴影线小负线，主要受近期一系列经济数据不佳影响，影响国际油价走强。美国原油库存继续增加，原油需求放缓导致油价承压。

美联储伯南克:美联储预计失业率将逐步下降，通胀与目标一致。qe3仍是一个政策选择，并将毫不犹豫地采取进一步措施。我们重申至少在2014年底前维持极低利率的目标。我们仍然完全准备采取更多的行动。美联储(Federal Reserve)预计通胀率将接近或低于2%的目标，到2012年底，通胀水平将在2%左右。经济基本面表明通货膨胀将保持在低水平。美联储的利率观点取决于经济变化。在美联储内部就利率达成共识并不困难。美国没有通货紧缩。有人重申国会应该恢复财政平衡。2%的通胀目标不是上限。欧洲债务问题再次给金融市场带来压力。欧洲取得了巨大的进步，但欧洲仍有许多工作要做。美联储(Federal Reserve)期待欧洲履行承诺，美联储(Federal Reserve)在汇率机制方面也取得了进展。目前市场可以更好的理解美联储的立场，2%以上的通胀会损害美联储的公信力。我们认为当前的货币政策是适当的。

黄金:

【/h/】上周金价处于弱势地位，2008年趋势线两次考验，底线岌岌可危。在这个关键时刻，周五公布的非农数据再次点燃了市场的激情。美国非农就业数据再次令市场失望。虽然失业率降至8.1%，但4月份非农就业人数仅增加11.5万人，明显低于16.5万人的市场预期。预计qe3将再次升温，黄金也扭转了此前的下跌趋势，在低位反弹。这样的结果都在我们的分析中，但是失业率持续下降超出了我的预期。金价仍收于60周线以上，保持2008年的趋势线。虽然暂时关闭了，但危险区域并没有逃脱。后代值得进一步关注，但不要太悲观。在周一的法国大选中，反对紧缩的奥朗德获胜。市场担心奥朗德政府会阻碍欧洲救援。周一，非美国人跳水。金价低开后反弹，小幅收跌。关小阴仙。

【/h/】4月11日，公司减持黄金0.45吨，目前总仓位为1286.17吨。

【/h/】4月24日，公司减持黄金4.23吨，目前总持仓维持在1281.94吨。

【/h/】4月28日，公司增持黄金1.42吨，目前持仓主要是1，284.36吨。

【/h/】5月1日，etf减持黄金6.05吨，目前总仓位为1278.31吨。

【/h/】5月2日，etf减持黄金4.22吨，目前总仓位为1274.09吨。

【/h/】5月8日，fte增持黄金0.9吨，目前总持仓量为1274.99吨。

【/h/】世界黄金协会(wgc)于北京时间4月25日发布了各国央行黄金储备最新数据，显示美国、德国、国际货币基金组织、意大利和法国持有的黄金储备均超过2000吨，在全球黄金储备排行榜上排名前5。中国排名第六，仅持有1054.1吨黄金储备。此外，在所谓的金砖四国中，除中国外，巴西、俄罗斯和印度分别拥有33.6吨、879.2吨和557.7吨黄金储备，分别排名第51、第8和第11位。中国、巴西、俄罗斯和印度的黄金储备比例分别仅为1.8%、0.5%、9.7%和10.5%，远低于欧美发达经济体的平均水平。

数据显示，美国和德国持有的黄金储备分别占央行外汇储备总额的77.1%和74%，仅次于葡萄牙的91.5%和希腊的83.3%。在欧美其他主要发达国家中，法国和意大利也分别占黄金储备的73.3%和73.8%。此外，包括土耳其、哈萨克斯坦、墨西哥和泰国在内的新兴经济体在过去6个月里一直在迅速购买黄金。其中，哈萨克斯坦的黄金储备规模在今年1月和2月分别持续增长了7.6%和2.2%，成为2012年央行黄金购买潮中最活跃的成员，世界上大多数国家都采取了大量宽松的货币政策。大量金钱在滥发，使得信用货币不断被质疑和贬值。但黄金是口碑最好的货币，各大央行纷纷买入黄金作为储备也就不足为奇了。如果你的央行存钞连续大量发行，必然会造成你手中存钞贬值，信用受到质疑。

国际货币基金组织:

墨西哥和俄罗斯上个月大幅增加了官方黄金储备，黄金储备分别增加了50多万盎司。墨西哥央行净购买54.1万盎司黄金，从而将其官方黄金储备增加到394.1万盎司。继2月黄金净卖出后，3月俄罗斯再次成为黄金买家，当月买入黄金53.2万盎司，国家官方黄金储备也增至2879.9万盎司。土耳其央行表示，3月份其黄金储备增加了36.9万盎司，至673.9万盎司。3月份，哈萨克斯坦的库存量增加了4.30吨，达到96.16吨。2011年9月，阿根廷的黄金储备增加了7吨，使其黄金储备达到61.74吨，这是自2005年2月以来的首次。

期待2012年应注意的因素:

1。政治边缘问题(伊朗、叙利亚、朝鲜半岛和南海局势)

2。国际经济形式(欧洲主权债务危机、美国债务问题、中国经济衰退)

3。国际金融形势和国际投资形势(宽松的货币政策和商品引起的通货膨胀)

黄金从251美元上涨以来的第一波重大调整发生在2008年全球金融危机爆发期间，从最高的1，032美元升至2008年10月底的680美元一盎司；从251到1032，上涨了781美元。增幅约为311%；回调352美元，回调幅度140%；从2008年10月底的680人增加到2011年9月初的1920人，共增加1240美元；涨幅为182%，从2011年9月初调整至2011年12月29日低点1522，共回调398美元，回调率58%；这个调整可以用波浪来表示，可以分析出251到1032属于趋势波的第一波，而1032到680是调整波和第二波；那么680到1920就是驱动波，也就是第三波；那么1920年到1522年的调整，可以看做是调整波，是波中的第四波；目前黄金价格还在第四波的调整中，一旦后市展开第五波来带动这波。

【/h/】从2011年12月29日结束，1522刺穿2008年的趋势线，然后迅速脱离危险区。今年已经连续5次触及2008年的趋势线。当然，这证明它的支持力度很强，但不排除出一身冷汗。第一次触摸是1522年，第二次是1612年，第三次是1624年，第四次是1630年的第五次。

月度线分析技术指标kdj高死叉背离看跌，macd指标高死叉弱势，动能指标看跌，均线系统形成死叉看跌，k线形成看跌。

周线技术指标kdj不明朗，macd指标绿色柱走弱看跌，移动平均系统空头排列看跌，k线看涨，动能指标rsi看跌。昨天又打了60周波，暂时支撑在这条线上。金价暂时收复了上周收盘时60周期线的支撑位，为中长期趋势支撑线。后人要警惕这一行的配角。

在日线上，kdj背离看跌，macd技术指标偏弱看跌，动能指标偏弱看跌，均线系统空头排列看跌，k线形态看跌。

4小时kdj死叉背离看跌，macd指标减弱看跌，动能指标减弱看跌，均线系统出现金叉看涨，k线形态看涨；

交易策略:

【/h/】今天选择1635附近的多头止损(约10美元)做盈利目标1645 1655 1660 1665 1675。

(以上严格止损持仓策略仅供参考，日内变动另行通知)

阻力:1645 1655 1668

支持:1630 1625 1616