【专家点评】金银再创调整新低，风险还是机遇？

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周二，国际黄金现货价格开盘报1638.1美元，最高试探价为1639.1美元，最低试探价为1595.3美元，收盘报1605.1美元，较前一日下跌33.1美元，跌幅2.02%。日k线表现为多头负线，位置断裂，呈下降趋势。

在希腊和法国大选政治疑虑的影响下，周二风险和金银市场全线下跌。银价创下29.10美元左右的新低，金价再次形成破位的下行趋势，比如在市场意志的表象下破1600美元。至于金银价格下跌，是风险还是机遇？我们毫不犹豫地告诉投资者，这绝对是一个机会。要以积极的心态去准备筛子，去捡天上掉下来的金银财宝。投资者唯一需要考虑的是把筛子放在哪里。对于现货黄金交易者和不参与融资融券交易的投资者，我们认为这是一个机会，不需要太在意筛子的位置和捧筛子的态度。同时，我也相信很多投资人手中拿着的筛子会不停的抖，不确定天上掉下来的是金银财宝还是飞刀。

【/h/】在我看来，主力市场玩家很好地利用了短期基本面和巴菲特的名人效应，达到了杀多人、震仓位的目的。法国和希腊本周的选举结果对市场产生了重大影响，投资者担心法国新总理上任后能否坚持紧缩和减赤措施。此外，市场更担心希腊政府换届后，会彻底推翻前政府向imf和欧盟承诺的紧缩措施，使希腊越来越有可能退出欧元区。希腊左翼联盟领导人亚历克西斯·齐普拉斯(Alexis tsipras)周二(5月8日)表示，在希腊支持援助的政党在周日的大选中被排除在外后，该国此前对欧盟(eu)和国际货币基金组织(imf)的承诺已经失效。所以从短期消息来看，希腊似乎是最易变的。

但投资者不能忽视另一个微妙的细节。国际货币基金组织(imf)对欧元区重债国家紧缩政策的立场似乎有所松动。拉加德表示，国际货币基金组织知道财政紧缩会限制经济增长，而这一举措在经济低迷时期的影响更大。因此，调整紧缩措施并采取适当措施非常重要。国际金融协会(iif)主席德拉拉周二也表达了类似的观点。国际货币基金组织进一步表示，德国可以接受更高的通胀水平，以帮助解决欧元区危机。此外，意大利总理蒙蒂(Monti)周二(5月8日)表示，他相信在欧元区发行共同债券的合适时机即将到来，并将很快实现。这意味着欧洲可能通过发行共同债券来限制欧洲债务危机的进一步蔓延。我认为欧洲央行等央行是共同债券的最大买家，尤其是欧洲央行。这基本相当于欧洲央行放债救欧债危机，和美联储放债买美国国债一样。这种方法的优点是，不仅可以以非常高的成本为重债国家获得资金，而且可以刺激经济增长。不利的一面是通货膨胀可能上升，这也是国际货币基金组织认为德国可以接受更高的通货膨胀水平来帮助解决欧元区危机的隐喻。

所以，再来回顾一下我们之前的两次关于欧洲债务和全球货币政策走势分析的周评，当欧洲新一轮货币释放的可能性再次上升时，新一轮货币宽松在全球的延续基本上是铁一般的事实。因此，近期的风险以及受法国和希腊短期选举影响的金银市场的调整，可能是一个买入机会。但笔者认为，鉴于过去几个月欧美股市逆基本面过度上涨，可能会出现强烈的重复，但未必能延续之前的中期强势。但中国资本市场相对充分的调整，以及商品市场和贵金属市场相对充分的调整，都会构成买入机会。

上周，媒体宣布巴菲特不看好黄金投资。个人认为这是巴菲特偏好投资品种的问题，不代表对金价走势的判断。事实上，巴菲特在2009年黄金跌破1000美元时并不看好黄金，但这并没有阻止后来黄金价格升至1900美元。通过新闻看本质，大家意见不一。我认为更多的投资者把巴菲特对黄金投资的偏好等同于黄金价格操作的前景。作者如何看待？作者认为巴菲特又被投机势力利用了，或者说巴菲特不看好黄金是出于政治动机，但我相信原因是前者。有一个事实投资者应该很清楚:金融巨头完全可以控制媒体引导舆论或者传播声音，从而实现自身利益最大化。我还记得去年和前年，国内一些乡亲呼吁调控房价，以及很多关于房屋质量问题的后续报道，媒体要么被房地产开发商警告不能参与或进行后续报道，要么受到不再投放广告的威胁，几乎所有媒体都屈服了。许多记者哀叹他们无能为力。考虑到报纸的经济前景，领导人拒绝这样做或继续这样做。可见金融机构完全可以控制媒体引导舆论。至于巴菲特不喜欢黄金投资，世界上所有人都知道，主要投机者也知道。所以，当投机势力认为有必要利用这一点的时候，就会要求媒体采访巴菲特对黄金投资的看法，巴菲特当然会秉持他一直不喜欢黄金投资的论调。然而，媒体可能会将巴菲特对黄金投资的厌恶解读为巴菲特对空黄金市场的展望，这意味着巴菲特的名人效应被用来诱惑空.黄金市场投资者会认为投资大师巴菲特不喜欢黄金投资，所以未来会有熊市，所有的低筹码都会被投机机构骗走。所以我觉得巴菲特被投机势力利用了。早在2009年，巴菲特就不看好黄金投资。当投资者的筹码跌破1000美元时，黄金价格是如何涨到1900美元的？不要怪巴菲特，他只是被利用了，他只是客观地表达了自己的投资偏好。就像巴菲特投资股票一样，他更喜欢传统股票而不是高科技股票，但这并不意味着微软这样的高科技股票就没有长期投资价值。

因此，我们应该理性看待希腊和法国大选对市场形成的短期影响，理性解读巴菲特不喜欢黄金投资的观点，这并不意味着他看空黄金。相反，我们认为，在全球货币宽松的背景下，当市场大幅调整时，要准备一个筛子，以迎接相应市场和相应时间从天而降的金银财富。因此，面对当前金银市场的进一步调整，我们认为应该是看到机会的喜悦，而不是担心和恐惧。