【专家点评】美元指数进入贬值通道！全球市场低位反弹！

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纽约商品交易所黄金期货周一(5月21日)小幅下跌，结束了前两个连续交易日的大幅上涨。1600美元的整数关口依然作为关键阻力位存在，金价在未能突破该位置后面临获利回吐的压力。Comex6月黄金期货收盘下跌3.20美元，跌幅0.20%，至1，588.70美元/盎司。

决定金价底部的因素有两个。第一，现货市场需求得到支撑，因为中国和世界黄金协会(wgc)一季度报告显示，交易量有所增加。其次，etp的回弹力受到现货黄金的支撑，投资者的头寸有所下降，但仍未超过1%的最高水平。

美元指数波动回落，达到80.90的最低水平。由于欧美官员对希腊留在欧元区态度明确，欧债紧张暂停，避险情绪略有缓解，削弱了美元指数的支撑因素。由于八国集团峰会提高了对希腊债务危机可能得到解决的适度预期，投资者转而投资高风险资产。与此同时，中国政府表示，将提高其稳定增长的地位，这也提振了市场情绪。

亚特兰大联邦储备银行行长洛克哈特说，应该采取谨慎的措施来促进美国的经济增长。在当前环境下，没有理由开始进一步购买国债，但不应排除第三轮量化宽松(qe3)。

根据芝加哥联邦储备银行公布的数据，芝加哥联邦储备银行4月份的全国活动指数升至+0.11。但与此同时，由于3月份的活动指数从-0.29修正为-0.44，更具代表性的2-4月份三个月平均值自去年11月以来首次出现负值。

【/h/】受欧债危机影响，美国近期公布的经济数据大多表现低迷，导致市场预测美联储可能在操作扭转后牺牲qe3，这是对美国指数的重大下行压力。

在奥巴马主持的本轮峰会上，八国集团(G8)领导人也更加关注增长和创造就业机会。奥巴马在周末负责财政刺激。

美国本身面临着财政政策向左或向右的艰难选择。主张财政保守主义的共和党议员在很大程度上影响了美国财政政策的走向，白宫倡导的扩大基础设施建设等诸多刺激计划被放弃。观察人士担心，小布什政府的一系列减税政策将于今年年底到期，政府削减支出计划将逐步生效，美国可能面临财政悬崖，以抑制今年年底的短期经济复苏。

【/h/】美国未来面临的经济风险主要来自欧洲主权债务和银行问题引发的国际金融市场动荡，将给欧美经济活动带来下行风险；而美国财政政策的收缩可能超出预期，财政政策的不确定性可能导致企业部门就业和投资的延迟。

然而，今年以来，美国出口依然支撑经济增长，至今未受欧元区动荡和亚洲增长放缓影响；其次，更重要的是，目前国债供给不足。因此，如果美联储(Federal Reserve)在6月底启动qe3，如果欧元区随后的形势进一步恶化，影响全球银行体系，美联储将无法做出回应。即使是扭曲操作也面临着美联储短期国债较少的限制。

【/h/】欧盟统计局(Eurostat)昨日公布的数据显示，欧元区建筑业3月份经季节性调整后，月产出率飙升12.4%，这是自去年11月以来的首次增长，也是自2001年以来的最大增幅。德国和法国财长举行首次会议，双方表示支持希腊留在欧元区，并寻求密切合作，共同应对危机。惠誉宣布对几家塞浦路斯银行进行负面评级，这与该机构上周对希腊银行业采取的行动相协调。根据国际金融协会(iif)的说法，欧元区当前危机形势的恶化需要短期政策来应对。可选操作包括欧洲央行(ecb)降息、提供新的流动性以及重启债券购买计划。

本周(5月21日-5月25日)，两家央行在等待时机。日本银行将召开货币政策会议并宣布利率决定，然后英格兰银行将宣布5月9日至10日的货币政策委员会会议纪要。

从技术角度看，美元指数汇率目前处于徘徊盘整阶段，短期阻力位81.30以上，支撑位80.80以下。如果美元指数能在80.00以上站稳，意味着美元很可能摆脱近期的矩形震荡格局。只有当美元收于近期80.00的阻力位之上，才能发出更清晰的上行技术动能，而且只能在美元底部

可能会形成，否则唱空美元仍然是当前市场的主旋律。在中线，市场将继续看到空美元的观点将不会改变，直到美元稳定在80.00。只有当美元稳定在80.00以上时，它才能扭转最近的疲软和衰退趋势，否则美元空头的优势不会改变& middot& middot& middot。只有当美元指数稳定在80以上，美元才能继续扩大其反弹区间of/きだよ/.只要美元指数回调稳定在78.80，美元走势就会由弱转强。本周五将发布美国1月份非农数据，届时美元走势可能会更加明朗。美元指数支撑80.78，80.60，阻力位81.2781.58

欧元兑美元支撑1.2754，1.2692，阻力位1.2851，1.2886

欧元兑美元:周一(5月21日)，欧元兑美元小幅上涨，交易员在欧元跌至四个月低点后喘了口气，等待本周的欧盟峰会。

【/h/】自5月以来，欧元兑美元累计下跌逾3%，2012年强势支撑水平约为1.2624。如果低于这一水平，欧元可能会跌至2010年8月以来的最高水平。

交易员表示，欧元的单边抛售正显示出枯竭的迹象，上周欧元空头部位置处于异常高位，创下历史新高，表明可能出现短期反弹。

美国商品期货交易委员会表示，投机者的欧元空多头头寸周五升至173，869，创历史新高，美元兑其他货币的多头头寸也升至至少2008年年中以来的最高水平。

然而，欧元的任何反弹都将是短暂的，因为对希腊的担忧仍在继续。尽管上周末举行的八国集团(G8)领导人会议支持希腊留在欧元区，但希腊退出欧元区可能会引起市场担忧，即其他较弱的欧元区经济体将追随希腊的脚步。

现在市场的焦点转移到周三的非正式欧盟峰会上。法国总统奥朗德预计将倡导欧洲共同债券的想法，但德国反对这一想法。

交易策略:如果汇率反弹稳定在1.2820以上，可以考虑以1.2850-1.2870为目标做多；如果汇率反弹到1.2800，你可以继续尝试做空，目标是1.2760-1.2730。

英镑/美元支撑1.5794，1.5756，阻力1.5855，1.5878

【/h/】gbpusd:周一(5月21日)纽约时段，英镑兑美元温和上涨，汇率升至1.5840左右。由于八国集团(g8)对希腊留在欧元区的明确态度，欧洲债务紧张局势暂停，市场风险偏好明显改善。与此同时，英国住房市场数据的改善也推高了英镑。

【/h/】英国在线房产中介周一(5月21日)发布的数据显示，英国4月份平均要价指数同比上涨2.0%，至每户243，759英镑。

【/h/】英镑兑美元纽约开盘1.5803，早盘汇率偏低。中午汇率温和上涨，最终收于1.5840附近。

周三下午，英格兰银行还将公布5月份的重要货币政策纪要。英国经济长期以来面临着高通货膨胀和经济疲软的特点。英国公布的出人意料的疲软经济数据使英国陷入40年来的首次双底衰退。但英格兰银行本月没有扩大量化宽松，而是对高通胀阻碍经济发展深感担忧。在接下来的几天里，它同时下调了国内生产总值和消费物价指数的增长预测，这表明央行对经济前景持谨慎态度，并偏向悲观。央行呼吁再次支持量化宽松。如果央行在利率分钟内发布扩大宽松的论调，将进一步抑制英镑的下跌。

【/h/】交易策略:如果汇率反弹稳定在1.5840以上，考虑空头和多头持仓，目标为1.5875-1.5900；如果汇率反弹1.5820，你可以继续尝试做空，目标是1.5790-1.5760。

美元/日元支撑79.10，78.92，阻力79.46，79.64

【/h/】美元兑日元:周一(5月21日)纽约时段，美元兑日元保持稳定，在79水平以上波动，汇率保持盘中涨幅。由于欧美官员对希腊留在欧元区态度明确，欧债紧张暂停，市场风险偏好明显改善，日元走软。此外，市场预计日本央行将采取更多宽松措施，这也支持汇率上涨。

投资者预计日本当局将采取行动阻止日元升值。上周，日元因避险情绪大幅收高，但中期内，日本政府可能不会允许日元继续升值，进一步放松货币政策的需求正在升温。这将进一步给日元带来压力。

美元兑日元在纽约时段开盘报79.26，汇率在早盘时有涨有跌。中午汇率窄幅调整，最终收于79.29附近。

周三下午，日本央行将首先宣布5月份的利率决议。4月，日本央行进一步扩大宽松规模，以刺激疲弱的经济。目前，有市场分析师认为，鉴于日本本周一季度公布的gdp数据出乎意料的强劲，表明日本经济并未面临紧迫威胁，央行的政治压力略有缓解，因此日本央行可能维持货币政策不变。日本央行预测，日本经济将在今年晚些时候开始温和复苏，但欧洲债务危机和日元可能飙升仍是日本经济面临的主要问题。如果央行这次继续保持这样的均衡观点，预计市场波动不大。如果八国集团会议没有取得积极进展，日元将在欧洲债务引发的避险情绪的推动下保持高位。

【/h/】技术上，美元/日元整体走势是下行的，但下行势头呈现逐渐减弱的迹象。短期来看，美元/日元成功反弹，上周跌破79.00，随后成功收复部分失地。79.00以下的走势似乎是超卖，所以有可能看到向79.50的反击，而78.50一直是很好的支撑水平，突破这个水平后会达到78.28。

交易策略:如果汇率回落到79.50以上并保持稳定，可以继续放量，多做，目标在80.00-80.30；如果汇率稳步反弹至79.26以下，你可以考虑进入空市场，目标为79.00-78.80。

澳元兑美元支撑0.9838，0.9761，阻力位0.9955，0.9995

澳元兑美元:周一(5月21日)纽约时段，澳元兑美元从低位大幅反弹，汇率达到0.9917的最高水平。由于欧美官员对希腊留在欧元区的明确态度，欧洲债务紧张局势暂停，风险偏好提振。此外，大宗商品的稳定和反弹也有利于澳元。

布伦特原油期货周一收于每桶108.81美元，上涨1.67美元或1.56%，而美国纽约商品交易所原油期货周一收于每桶92.57美元，上涨1.09美元或1.19%。

交易策略:如果汇率反弹稳定在0.9920，可以尝试放轻松多做，目标在0.9960-0.9990；如果汇率跌破0.9900的支撑位，我们可以考虑继续做空，目标是0.9840-0.9800。

黄金支撑1585，1575和阻力1600，1608

周一上午黄金期货基本稳定。在最近的强劲上涨(使价格远离上周10个月低点1，526.70美元)之后，图表上出现了一些整理趋势。今天上午，主要外部市场对贵金属适度看涨，即美元指数小幅下跌，原油价格小幅上涨。6月份黄金期货上涨0.60美元，至1，592.50美元/盎司。现货黄金上涨1.00美元，至1，593.50美元/盎司。7月份白银下跌0.275美元，至每盎司28.44美元。

新一周交易开始以来，全球市场多少有些平静。周末没有重大令人惊讶的消息，包括在戴维营举行的八国集团领导人会议，或摩根大通的巨额交易损失，或欧盟债务危机。八国集团试图通过宣布希望希腊留在欧盟来安抚市场。与此同时，希腊方面报告称，随着6月份的选举，更保守的政党正在获得一些优势。周一早些时候的价格显示出不同的市场趋势，这表明交易者/投资者的不确定性已经减弱，许多市场在最近的价格趋势之后已经巩固。市场上的下一个重大新闻事件是周三在布鲁塞尔举行的欧盟峰会。

仍有言论称，如果美国经济数据令人失望，将会有进一步的量化宽松货币政策(qe3)。这可以说是对商品市场有利，也可能对股市有利，虽然由于经济疲软，需求下降的前景依然挥之不去。交易员和投资者将继续密切关注美国、欧洲和中国的经济数据，以获得央行货币政策的早期线索。

从技术角度看，6月份黄金期货上周五收于看涨高位，开始显示近期底部形成。然而，空海德仍然拥有整体的短期技术优势。在日线图上，价格处于两个半月的下降趋势。多头近期的下一个向上技术突破目标是使收盘价比心理阻力位高出1600.00美元。空海德的下一个向下突破目标是使收盘价低于上周的低点1，526.70美元。第一个阻力位在1600.00美元，之后是1608.00美元。第一个支撑位为1，585.00美元，随后上周五跌至1，578.00美元。

7月白银上周五也收于本周的看涨高点，但多头需要更加努力才能开始显示市场底部的形成。在周三价格创下四个半月以来的新低后，市场见证了空的回头客和抄底。目前在日线图上处于两个半月的下降趋势。空海德在不久的将来仍然有着坚实的技术优势。多头的下一个价格上涨目标是使收盘价高于上周的29.00美元的高点。空海德的下一个价格突破目标是使收盘价低于2011年12月26.50美元的技术支撑低点。第一个阻力出现在28.88美元的隔夜高点，随后是29.28美元。下一个支撑位在28.04美元的隔夜低点，随后是27.60美元。

交易策略:如果金价反弹稳定在1595以上，考虑继续做多，目标在1600-1610；如果金价跌破1590；尝试在光仓做空，目标是1585-1578年。

原油支撑91.55，90.23和阻力93.76，94.65

周一(5月21日)，美国原油期货价格上涨超过1%，原因是八国集团(g8)会议支持希腊留在欧元区，投资者还预计中国将推出更多经济刺激措施，改善风险偏好，提高油价。

[/h 纽约商品交易所6月原油期货触及每桶92.70美元的高点和每桶90.84美元的低点，上涨1.09美元至92.57美元，上涨1.19%。

交易策略:如果油价反弹稳定在93.30以上，可以考虑做多，目标在94.00-94.60；如果油价反弹并跌至92.80，你可以继续尝试做空，目标是91.60-91.00..

今天关注的主要数据领域如下:

16:00巴黎经济合作与发展组织(oecd)发布市场影响下的最新经济展望

16:30，英国4月份公共部门净借款价值159亿英镑。在市场影响方面，

16:30，英国4月份政府收支在市场冲击前为165亿英镑

【/h/】16:30，英国3月份dclg房价指数前值为0.3%/年，市场受影响

【/h/】16:30，英国4月份居民消费价格指数前值为0.3%/月，3.5%/年；高市场影响力

16:30，英国4月份核心消费价格指数前期值为0.4%/月，2.5%/年有较高的市场影响

【/h/】16:30，英国4月份零售物价指数前值为0.4%/月，3.6%/年；在市场的影响下

【/h/】16:30，4月份英国核心零售价格指数前期值为0.4%/月，3.7%/年受市场影响

17:00经合组织经济展望在欧元区的市场影响

18:15，亚特兰大联邦储备银行行长洛克哈特20:30在北亚风险与监管研究所发表货币政策演讲，并参加小组讨论

19:55在美国5月21日这一周，icsc-高盛连锁店的销售市场受到影响

20:55在美国5月18日那一周，红皮书商业零售市场受到影响

【/h/】22:00，欧元区5月份消费者信心指数前值为-19.9；高市场影响力

22:00美国里士满联邦储备委员会5月制造业指数在市场影响中的前值为14

【/h/】22:00美国4月现房预售价值-2.6%/月；预测2.7%/月；在市场的影响下

【/h/】22:00，美国4月现房销售总额前值448万；在460万个市场影响的预测中，

00:00维也纳欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼在维也纳证券交易所发表演讲

日本东京银行货币政策会议(至23日)

经济合作与发展组织(经合组织)2012年巴黎论坛(至23日)

里斯本国际贷款机构访问葡萄牙，评估该国780亿欧元救助计划的进展

方世平

【/h/】方世平高喊:欧元长在1.2760附近，止损1.2700，目标1.2835，1.2860，1.2900。

英镑在1.5780附近多头，止损1.5720，目标1.5850，1.5900，1.5940

澳元附近长0.9860，止损0.9800，目标0.9960，1.0000，1.0030。

日元在79.20附近多头，止损78.60，目标79.60，80.00和80.30

加元使空接近1.0200，止损1.0260，目标为1.0130、1.0100和1.0080。

瑞士法郎使空接近0.9420，止损0.9480，目标为0.9340、0.9320和0.9300。

空美元指数接近81.40，止损82.00，目标80.80，80.60和80.30

原油多头接近92.00，止损91.00，目标94.00，94.60，95.30

黄金在1585附近多头，止损1565，目标1600，1610，1620

白银在28.30附近多头，止损27.70，目标28.80，29.00，29.30

【/h/】天通锦长在322.00附近，止损321.00，目标324.69，325.30，326.00，326.18，327.30

白银附近龙5700，止损5600，标的5880，5900，5950，6000，6060