【专家点评】QE3千呼万唤始出来，MBS不限规模耐寻味

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在昨日的外汇市场上，全球关注的焦点是美联储会议的结果。在群星捧月期间，美国qe3终于出现在BLACKPINK，但会议声明依然耐人寻味。今天，必须仔细阅读声明全文。这是美联储今年第六次利率决议和政策声明:

【/h/】根据今年8月美联储公开市场委员会政策会议后获得的信息，近几个月美国经济继续以中速扩张，近几个月就业增长放缓，失业率居高不下。家庭支出继续扩大，但企业对设备和软件的投资放缓。与此同时，尽管情况有所改善，但房地产市场仍处于枯竭状态。此外，最近几个月通货膨胀有所下降，尽管商品价格上涨，而长期通货膨胀预期保持稳定。

委员会将根据法定目标，努力促进就业最大化和价格稳定。委员会担心，如果没有进一步的宽松政策，经济增长可能不足以保持就业市场的改善。此外，全球金融市场压力继续对经济前景构成重大下行风险。委员会还预计中期通货膨胀率可能达到或低于2%的目标。

为了促进更强劲的经济复苏，帮助确保通胀随着时间的推移达到目标水平，委员会决定将联邦基金利率保持在0-0.25%的范围内不变，并预测在资源利用率低、通胀趋势受到抑制、通胀预期稳定等经济条件的影响下，联邦基金利率至少要到2015年年中才会处于非常低的水平。并将以每月400亿美元的速度进一步购买抵押贷款支持证券。委员会将继续采取适当的政策行动，直到就业市场和总体经济形势好转。

委员会还决定维持目前的政策，将抵押贷款支持债券的到期本金再投资于住房抵押贷款证券，并将到期国债返还的资金再投资。美联储还将定期审查其证券头寸的规模和构成，并准备在适当的情况下进行调整。委员会将继续根据今后获得的信息评估经济前景，并准备在适当时候利用其政策工具，在价格稳定的前提下促进更强劲的经济复苏。

【/h/】从以上来看，与之前的两次量化宽松政策不同，住房抵押贷款支持证券(mbs)是qe3的主要资产购买方式，更重要的是，这种资产购买的规模是无限的！用美联储公开市场委员会(fomc)的话说，这一政策将持续到就业市场和整体经济复苏好转。另一个关键点是，委员会还决定将联邦基金利率保持在0-0.25%的范围内不变，并预测在资源利用率低、通胀趋势受到抑制、通胀预期稳定等经济条件的影响下，联邦基金利率至少要到2015年年中才会处于非常低的水平。

【/h/】美国劳工部昨天公布的数据显示，8月份美国生产者价格指数(ppi)月率大幅上升，达到三年多以来的新高，表明不断上涨的能源成本可能再次给美国带来通胀压力。其中，8月份美国生产者价格指数月增长率为1.7%，预计增长1.1%；8月份，生产者价格指数月增长率达到2009年6月以来的新高，主要原因是能源价格上涨了6.4%。

【/h/】从整体走势来看，美元指数大幅下跌，目前还没有迹象表明指数已经停止下跌。建议继续关注空美元。

【/h/】欧元:欧元突破了1.293的阻力位，macd日线图显示持续走高。下一个阻力在1.30的整数关口，建议谨慎持有。今天欧元的波动估计在1.29到1.303之间。

【/h/】日元方面:日元大幅飙升，小幅下跌，形成短期上涨通道，10日均线上涨明显，建议谨慎持有。估计今天日元波动在77-77.7之间。

英镑:英镑明显向上波动，短期均线持续向上。rsi指标已经进入超卖区域，建议谨慎。预计今天英镑的波动在1.61-1.62之间。

澳元:澳元大幅上涨，逼近1.06的中线高点。短期内保持上涨势头，建议持有。估计今天澳元在1.05-1.061之间波动。

瑞士法郎:瑞士法郎在63日均线上方小幅波动。rsi指数超买，有回落的风险。建议慎重。据估计，今天瑞士法郎的波动在0.933至0.943之间。

【/h/】加元方面，加元再次触及短期高点，最高位升至0.9666。均线系统持续上涨，建议谨慎持有。预计今天加元的波动在0.96-0.97之间。

[gold & bull；银牛；石油评论]

昨天，现货黄金大幅上涨。没有悬念，因为美联储决定实施qe3计划，宣布利率将保持在异常低的水平，并承诺至少延长至2015年年中。同时，每月将购买400亿美元的抵押贷款(mbs)。直到就业前景明显好转，特别是伯南克会后表示，美联储非常担心就业市场形势，美联储将寻求美国就业市场的持续改善，这比过去六个月的表现更强劲，就原油而言，原因与黄金相同， 但对油价不利的是，德国总理默克尔表示，欧元区国家的国债收益率需要恢复到更正常的水平，但收益率的差异必须被接受，这就是德国反对债务分担的原因。

【/h/】从技术图形分析，现货金大幅上涨，接近2月底以来的高位。均线呈明显上升趋势，但需谨慎。建议逐步从1780美元/盎司以上的涨势中获利。预计今日现货黄金波动率在1746-1790美元/盎司之间；现货银震荡上行，上行趋势相对金价偏弱，但上行趋势保持不变。建议谨慎持有，重点关注35美元/盎司一线阻力突破。预计今日现货银波动在34-35美元/盎司之间；国际原油一度突破98.29美元/桶的短期高点，升至98.58美元/桶的最高位。但短期盘整格局并未被打破。建议谨慎的可以先拿98美元/桶以上的利润。据估计，今天国际原油的波动在97.4-99美元/桶之间。