【专家点评】新一轮债务问题将引爆资本市场

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上周，市场最关注的美国大选尘埃落定，奥巴马连任。市场对这个结果很满意。奥巴马的政策市场是相对宽松的货币政策，市场普遍担心美国的财政悬崖问题。虽然奥巴马连任，但他马上面临的财政问题非常棘手。国际评级机构惠誉和穆迪都对美国可能面临的财政悬崖问题发出了严重警告，并将对其aaa评级做出回应。这一切都直接体现在市场上，美元一度承压。欧洲和英国保持利率不变。不过，欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)对经济前景表示担忧，并发布了宽松政策。市场还表明，全球可能会进一步放松政策，以刺激当前的全球经济。金价上周获得支撑，稳定并上涨。

北京时间11月9日星期五，美联储(Federal Reserve)布拉德:目前的货币政策可能比最初想象的要宽松。美联储目前的政策可能相当于-5%的基金利率。不评论货币政策的前景。担心美联储政策对金融泡沫的刺激。扩大qe3是一种选择。据估计，2013年美国国内生产总值将增长3.5%。解决财政悬崖问题非常重要。据估计，美国的失业率将下降到2013年底。

北京时间11月9日星期五，澳大利亚储备银行:将2012年至2013年的平均gdp水平下调至3.0%。2013年国内生产总值的预测区间为2.75-3.25%至2.25-3.25%。经济预测的下调反映了矿业投资的放缓。预计未来两年核心通胀目标区间为2-3%。就业将适度增长。然而，风险仍有下降的趋势。采矿设备和勘探支出已经下降。重申货币政策在现阶段是适当的。政府支出的减少将导致2012-2013年国内生产总值减少0.75-0.5个百分点。预计长期来看，商品价格将逐渐下降。与8月份相比，通胀预期几乎没有变化。

国际评级机构惠誉评级(Fitch Ratings)北京时间11月9日星期五消息:希腊通过紧缩计划降低了希腊短期退出欧元区的风险。需要进一步降低希腊的债务压力，国际官方债权人需要做出牺牲。只有减记债务，减少在希腊的贷款利息支付，才能保证希腊的债务可持续性。如果欧洲央行放弃其希腊政府债券的利润，希腊可能会实现债务可持续性。欧洲央行显然不愿意重组希腊债务。欧元区国家不太可能就减记希腊债务达成协议。预计欧洲集团将把希腊援助计划延长两年至2016年。

国际评级机构惠誉(Fitch Ratings)对美国债务发出警告:美国必须解决财政悬崖和债务上限问题，以避免经济和金融危机。财政悬崖将把美国推入一场不必要的衰退。美国需要采取非常措施，将其借贷能力限制在目前的债务上限以下。如果美国在债务上限和财政悬崖问题上失败，美国最迟可能在2013年末被降级。

国际评级机构穆迪维持美国aaa评级，展望为负面。2013年预算谈判结果公布后，将决定美国的信用评级。如果美国跌下财政悬崖，不会马上降级。将评估美国经济从预期衰退中复苏的能力。

黄金:

【/h/】北京时间11月7日，etf增持黄金2.11吨，目前总持仓量维持在1334.49吨。北京时间11月8日，etf增持黄金2.72吨，总持仓量增至1337.21吨。北京时间11月9日，etf增持黄金2.41吨。目前总仓位1339.62吨。北京时间11月10日，etf减持黄金0.91吨，目前总持仓维持在1338.71吨。

彭博社(Bloomberg)进行的一项调查显示，在受访的33名分析师中，25人预计金价将在未来一周上涨，3人看跌，5人中性，这使得看涨者的比例达到8月24日以来的最高水平。据彭博社数据，周五etp持仓量升至2596.1吨，为历史最高水平。Etp投资者看好黄金。他们在过去14周中的13周买入黄金，并从8月至10月将黄金头寸增加了193吨。

瑞银表示，上一届美国大选的不确定性在于金价前景的不确定性。但现在这种不确定性已经消除，所以投资者不能再以此为借口抛售黄金。考虑到美国财政政策的挑战，金价下跌是投资者买入的好机会。我们认为黄金一个月的目标价格是1850美元/盎司。

看月线黄金:目前金价已触及10月周期支撑线，企稳反弹。目前已收复5月循环线；均线有金叉看涨；所有技术指标显示，月度基础黄金价格处于上涨趋势，没有变化。

周水平:技术指标kdj指标金叉背离看涨，macd持续跑零轴以上看涨。动能指标强劲看涨。金价稳定在60周线附近。目前金价回升的5周线暂时被挡在10周线以下，k线看涨。

日线水平:kdj的低金叉发散看涨，下方macd指标过零轴，红柱出现看涨。动能指标开始走强，金价暂时被挡在30日均线以下。均线系统多头看涨，k线看跌。日支撑:1725阻力:1748

4小时水平:kdj指标发散熊市，macd指标穿越零轴，红柱上涨，下跌，看涨。动能指标在强势区域依然看涨。移动平均线的短期转向显示出减弱的迹象。下支撑:1725阻力:1738

今日交易建议:

上周金价持续上涨，周一开盘走低，企稳回升。周五，金价小幅上涨，收盘下跌。主要受美国大选影响，奥巴马连任。奥巴马宽松的货币支持直接支撑了金价的上涨，但市场焦点再次指向美国的财政悬崖问题。去年，由于赤字谈判，国际评级机构标准普尔直接将美国的aaa评级下调至aa+。奥巴马连任后，三大国际评级机构惠誉(Fitch)和穆迪(Moody)发出红色警告，称美国财政悬崖问题可能被降级。因此，金价保持在高位，并在周五结束时小幅下跌。在周线上搭一个大杨线。今天是本周第一个交易日，盘中金价可能会小幅调整。前期交易，可以选择涨停卖出；参考价格接近1735 空止损接近1742目标1725 1715。

【/h/】注:(以上严格控制止损头寸策略仅供参考，日内交易变动另行通知)

阻力:1738 1748 1754

支持:1725 1716 1700