【专家点评】2012年第三季度《黄金趋势报告》出炉

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【/h/】昨日发布的一系列欧美经济数据表现不佳，再次表明全球经济低迷，从而打压资本市场。欧美股市全线下跌。受美国首次申请失业救济人数大幅增加的影响，美元受到抑制，非美元货币一直在升值。但美国公布的cpi数据显示，美国通胀压力已经开始上升，超过美联储通胀上限目标2%，从而释放出美联储宽松政策可能改变的市场。黄金遭遇抛售压力，收盘下跌。

【/h/】据北京时间11月15日周四欧盟统计局发布的数据显示，欧元区第一季度gdp环比下降0.1%，预计下降0.2%，第二季度gdp环比下降0.2%。

【/h/】根据美国劳工部在北京时间11月15日周四公布的数据，11月10日这一周，美国首次申请失业救济人数增加7.8万人，至43.9万人，预计为37.5万人。本周，首次申请失业救济人数达到2011年4月以来的最高水平。上周数据从35.5万修正为36.1万。

【/h/】北京时间11月15日星期四，美国劳工部宣布，10月份美国cpi同比增长2.2%，预期为2.1%，此前为2.0%。环比增长0.1%，预计为0.1%，上一个值为0.6%。

【/h/】北京时间11月15日星期四，纽约联邦储备银行发布的制造业调查报告显示，纽约联邦储备银行制造业指数从上月的-6.16小幅上升至11月的-5.22。尽管11月份的数据有所改善，但仍处于零下的负区间，这意味着制造业活动连续第四个月萎缩。

旧金山联邦储备委员会主席威廉姆斯:美联储抑制通胀的立场没有动摇。美国银行收紧信贷。宽松措施可能会持续到2013年。预计qe3将持续到2013年下半年。美联储刺激措施的前景取决于经济表现。美联储仍有大量刺激措施。低于目标的通货膨胀交给了美联储空行动室。预计经济将继续加速增长。预计2012年美国国内生产总值将增长2%，2013年增长2.5%，2014年增长3.5%。2014年底前失业率可能仍高于7%。未来几年通货膨胀率将保持在2%以下。美联储的措施对经济有效。解决财政悬崖的希望。无论如何，美国政府将转向紧缩。财政悬崖和欧洲担忧等不确定性拖累了经济。即使经济进一步复苏，短期利率也将保持低位。

【/h/】欧洲央行月报:准备实施omt债券购买计划。欧元区经济增长面临下行风险。通胀风险大致平衡。根据spf调查，专家们提高了2012年和2013年的通胀预期，降低了2012年和2013年的经济增长预期。Spf调查显示，专家已经上调了2012年和2013年的失业率预测。spf调查预测，2012年欧元区年通胀率为2.5%，2013年为1.9%。根据spf调查，欧元区的gdp增长率预计在2012年为-0.5%，2013年为0.3%。

欧洲央行德拉吉:货币政策在实体经济中的传导机制非常重要。政府债券收益率不可能都这么高。目前，我们应该削减开支，而不是增加税收。我们将坚持维护价格稳定的政策使命。Omt债券购买计划是防止灾难性后果的可靠工具。Omt的债券购买计划没有规模限制，但也不是没有条件。一些国家的通货紧缩并不违背维持物价稳定的政策使命。

国际货币基金组织(imf):为希腊设定的红线是，到2020年，债务比率将达到120%。欧盟必须采取其他行动来实现大幅削减希腊债务的目标。拉加德取消了亚洲之行，去参加11月20日的欧元区集团会议。希腊债务谈判仍可继续。美国财政悬崖将严重影响世界经济。美国的财政悬崖必须在很多方面下功夫。延长希腊贷款期限，降低贷款利率。

美联储伯南克:美国房地产市场显示出一些改善的迹象。然而，要走上正轨，还有很长的路要走。美联储将继续尽一切努力帮助房地产市场复苏。走向过度收紧的标准方向。信贷紧缩是近年来抵押贷款萎缩的重要因素之一。房地产市场的复苏将有助于决定美国整体经济复苏的势头。家庭对就业、房价和经济形势的担忧使得潜在买家不愿出售。美联储的政策将抵押贷款利率保持在历史低位。

黄金:

【/h/】北京时间11月7日，etf增持黄金2.11吨，目前总持仓量维持在1334.49吨。北京时间11月8日，etf增持黄金2.72吨，总持仓量增至1337.21吨。北京时间11月9日，etf增持黄金2.41吨。目前总仓位1339.62吨。北京时间11月10日，etf减持黄金0.91吨，目前总持仓维持在1338.71吨。北京时间11月15日，etf减持黄金2.41吨，目前总仓位为1336.39吨。北京时间11月16日，etf增持黄金3.32吨，总持仓维持在1339.62吨。

黄金走势报告发布于2012年第三季度

【/h/】世界黄金协会今日发布的黄金需求趋势报告显示，2012年第三季度全球黄金需求为1084.6公吨，比2011年第三季度创纪录的1223.5公吨低11%。与去年同期极高的需求相比，今年第三季度的数据确实有所下降。黄金需求依然呈现弹性。今年第三季度黄金需求仍高于五年季度984.7公吨的平均需求。

价值方面，黄金需求同比下降14.0%，至576亿美元；第三季度黄金平均价格为1652美元/盎司，比去年同期的创纪录平均价格下降了3%。

2012年第三季度黄金需求趋势报告要点如下:

& bull；与去年相比，全球黄金ETF季度投资增长56%。

& bull；印度市场显示出复苏迹象。由于黄金饰品和投资需求的上升，全国黄金需求从2011年第三季度的204.8公吨上升到223.1公吨，同比增长9%。其中，金饰需求同比增长7%，至136.1公吨，投资需求同比增长12%，至87.0公吨。投资者转向仿金币市场*，需求同比增长59%。随着结婚和度假旺季的到来，对金饰的需求也会相应增加。印度人似乎已经习惯了最近的价格趋势，他们正在买进而不是买进。

& bull；在中国市场，由于经济增长放缓的负面情绪，2012年第三季度黄金总需求下降8%，从去年同期的191.2公吨降至176.8公吨，金饰需求和投资分别下降6%和12%。随着库存减少，18k金饰购买量减少，零售网络扩张步伐明显放缓。今年第三季度对金饰的需求仅为123.8公吨。投资需求降至53.0公吨。本季度需求仍比长期平均需求高19%。

& bull；央行在第三季度购买了97.6公吨黄金。在过去的7个季度中，央行的需求在6个季度达到了100公吨左右，这是自2010年以来非常显著的增长。今年以来，央行购买的黄金数量增加了9%。

世界黄金协会投资部常务董事马库斯·格拉布说:

黄金开始重新确立其作为金融体系一部分的地位。从中期来看，西方的量化宽松政策和东方特别是印度和中国的持续经济增长，以及亚洲购买旺季的到来，都预示着黄金市场将进一步增长。

在全球经济不稳定和中美大选的背景下，过去五年黄金需求的上升趋势可以清晰地反映出黄金将继续保持其资产对冲工具的基本属性，这可以从本季度全球黄金etf投资增长56%以及央行作为长期投资者持续的黄金购买活动中得到证明。

2012年第三季度黄金供需统计:

& bull；第三季度黄金需求为1084.6公吨，同比下降11.0%。

& bull；黄金需求值为576亿美元，同比下降14.0%。

& bull；第三季度黄金平均价格为1652美元/盎司，比2011年第三季度的创纪录平均价格低3%。

& bull；投资需求(ETF和金条、金币的总需求)为429.9公吨，同比下降16%，但比五年平均水平高出23%。

& bull；对ETF和类似产品的需求同比增长56.0%，至136.0公吨。

& bull；对金饰的需求为448.8吨，比去年同期的458.0吨下降了2.0%。目前，中国经济增长放缓继续抑制世界第二大黄金珠宝市场的需求。

& bull；第三季度，虽然科技黄金需求保持稳定，但与去年同期相比，下降了6.0%，至108.0公吨。在平板设备、手机等设备需求的推动下，电子市场黄金需求自2011年第四季度以来一直保持稳定增长趋势。

& bull；第三季度，黄金供应和回收活动同比下降2%，其中黄金产量下降1%。

看月线黄金:目前金价已触及10月周期支撑线，企稳反弹。目前已收复5月循环线；均线有金叉看涨；所有技术指标显示，月度基础黄金价格处于上涨趋势，没有变化。

周水平:技术指标kdj指标金叉背离看涨，macd持续跑零轴以上看涨。动能指标强劲看涨。金价稳定在60周线附近。目前金价回升的5周线暂时被挡在10周线以下，k线看涨。

红柱走弱看跌。动能指标开始走弱看跌，均线系统转熊市。金价收于20日均线之上，被封于10日均线之下。k线形态看跌。日支撑:1705阻力:1720

4小时水平:kdj指标的结合方向不明确，macd指标穿越下方的零轴，绿色柱增加看跌。动能指标偏弱，看跌。均线短期死叉背离偏弱，看跌。下支撑:1710阻力:1720

今日交易建议:

【/h/】美国昨日公布的cpi数据显示，美国通胀压力开始上升，超过美联储通胀上限目标2%，从而释放出美联储宽松政策可能改变的市场。黄金遭遇抛售压力，收盘下跌。昨天金价触及1704，最后收于1715。在20日均线上方临时收市，在10日均线下方临时封盘。今天是本周最后一个交易日，日内黄金价格偏位继续调整，日内波动区间估计为1725.17万；早盘，考虑以卖出涨势为主要参考价格1720，暂时1726，接近目标1705；1700以下附近多做。

【/h/】注:(以上严格控制止损头寸策略仅供参考，日内交易变动另行通知)

阻力:1738 1748 1754

支持:1715 1710 1700