【专家点评】04月12 黄金分析及操作

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【/h/】昨天最高1568.10，最低1554.30，收盘1560。当天波动了14美元。etf的仓位下降了2.11吨，目前的仓位为1181.42吨。全球最大的黄金交易所交易基金etf继续大幅减持。etf持有的黄金从之前的高点1320.44吨减少了近150吨。

4月10日，日本央行行长黑田东彦表示，日本央行决心扩大货币宽松措施，刺激经济增长，以实现2%的通胀目标。日元贬值对黄金价格没有显著的直接影响。问题是日本央行新一轮宽松政策是否会引发更大范围的全球流动性泛滥。目前，美联储进一步遵循宽松政策的必要性和意愿并不强。一方面，日元和欧元区维持宽松的货币政策，以保值为目的增加对黄金的投资量，从而对黄金产生一定的有利影响；另一方面，在国际市场上，黄金以美元计价，黄金价格与美元指数呈负相关。这个因素对黄金价格有着空利润的影响。金价走势取决于两个量的对比，但后者在近期显然占了上风。

【/h/】自2月24-25日意大利议会选举引发政治僵局以来，意大利政界人士尽最大努力组建新政府。目前，意大利的政治僵局依然存在，组阁之路困难重重。意大利第二次大选可能不可避免。4月18日，意大利将开始总统选举，现任总统乔治·纳波利塔诺的任期将于5月15日结束。总统选举将是意大利议会面临的下一个重大挑战；

4月5日，葡萄牙宪法法院宣布2013年预算削减公务员工资和养老金违宪。宪法法院否决预算中的一些措施，将导致葡萄牙政府今年的财政支出增加13亿欧元，赤字将占国内生产总值(gdp)的6.3%，使该国今年实现将赤字降至5.5%的目标更加困难。葡萄牙预算被裁定违宪后，三驾马车(即欧盟委员会、欧洲央行和国际货币基金组织)将前往该国进行紧急调查，这增加了该国赤字削减目标的不确定性，并有可能切断对葡萄牙的780亿欧元国际援助项目。

标准普尔评级服务公司将塞浦路斯主权评级的前景从负面上调至稳定，因为它预计塞浦路斯政府将接受100亿欧元(合130亿美元)救助协议的条款。标准普尔还预测，国际货币基金组织(imf)和欧洲稳定机制(esm)的首批贷款将很快发放，这将使塞浦路斯能够偿还6月4日到期的债券，从而消除塞浦路斯短期内违约的风险。

【/h/】美联储于前一个交易日晚上21点提前公布了会议纪要。美联储(Federal Reserve月10日公布的3月19日至20日的会议纪要显示，美联储官员在年中之后开始降息。每月850亿美元债券购买计划的规模一直备受争议；一些参加3月会议的成员认为，美联储可以在今年年中左右开始缩减债券购买计划的规模；其他成员认为，美联储应该将该计划的实施时间维持到9月，然后开始缩小规模；一些成员认为，该计划的实施应持续到2014年；部分委员还建议，如果经济前景恶化，美联储应扩大债券购买计划的规模；大多数成员认为在目前情况下继续购买债券是合适的，只有一名成员认为应该立即放慢购买债券的速度，而一些成员认为应该在年中减少购买债券，并在年底结束。

在3月21日的美联储政策会议上，美联储会议纪要仍然是鸽派，美联储维持当前利率和资产购买规模不变；目前，美联储内部对于何时退出量化宽松(qe)存在严重分歧，美联储可能会以比此前预计更快的速度减少资产购买；尽管态度温和，但鹰派势力显然正在渗入美联储的血液。美联储(Federal Reserve)发布的利率会议纪要向市场发出了更强硬的信号。从内容上看，美联储内部的鹰派阵营比之前市场认为的更强大。正是这种预期的差距导致了黄金市场情绪的暴跌。

【/h/】希腊统计局(elstat)周四公布的数据显示，1月份希腊失业率创下历史新高。该国的劳动力市场继续恶化。数据显示，1月份希腊失业率为27.2%，为2006年统计局记录的最高水平，之前的数值修正为25.7%。

劳工部周四公布的数据显示，上周美国首次申请失业救济人数大幅下降，低于预期。数据显示，4月6日这一周，美国首次申请失业救济人数下降4.2万人，至34.6万人，预计人数为36.5万人。与此同时，前一周首次申请失业救济人数被修订为38.8万人，初始值为38.5万人。

达拉斯联储主席理查德森(richardfisher)周三表示，美联储(Federal Reserve)应在下一次政策制定会议上尽快减少购买抵押贷款支持债券(mbs)，但应等到国会对财政问题有了明确的态度后，再减少购买国债。费城联邦储备委员会(Philadelphia Federal Reserve，简称:美联储，简称:美联储，简称:美联储，简称:美联储，简称:美联储，简称:美联储，简称:美联储，简称:美联储，简称:美联储，简称:美联储，简称:美联储，简称:美联储，简称:美联储，简称:美联储，简称:美联储，简称:美联储，简称:美联储，简称:美联储，简称普罗索说:从去年9月获得的数据和我对未来的看法来看，我认为这些足以让我相信，在今年年底之前开始放缓购买规模是合适的。

【/h/】当地时间4月10日，美国总统奥巴马将向国会提交从10月1日开始的2014财年预算，并计划在十年内削减1.8万亿美元预算，超过2011年协议规定的1.2万亿美元自动减支规模。该方案将增税、削减支出和缩小社会福利项目规模结合起来；加上此前批准的2.5万亿美元的赤字削减措施，未来十年赤字将减少4.3万亿美元。该提案的削减规模不受今年3月1日自动生效的850亿美元削减的影响:我们稍后将看看各方的反应，因为它还包含削减社会福利项目支出和增加税收的内容，这是一个妥协版本。在接下来的5月，是时候再次谈判债务上限了。

【/h/】据英国路透社4月11日报道，美国总统奥巴马10日提出总额3.77万亿美元的预算，其中包括削减社会保障体系、增加富人税收等有争议的内容。据称，此举旨在尽快启动新一轮削减赤字谈判。这份预算中的减赤措施与奥巴马去年提出的一模一样，但这一提议遭到了美国众议院共和党领袖博纳(Boehner)的拒绝。事实上，几乎每年，美国政府都试图通过预算提案来陈述其政策理念并提供财政支持，但这些提案很少成为法律。

今天周五，外汇市场将迎来欧元区财长会议。早些时候，欧元区财长同意免除塞浦路斯小储户的存款税。与此同时，欧元区一名高级官员周三表示，即使欧元区救助基金的相关安排投入使用，欧元区成员国也将承担陷入困境的银行10%-20%的重组成本。他说，非正式会议可能会做出支持向塞浦路斯提供100亿欧元(约合130亿美元)援助的政治决定，但由于该决定需要得到成员国议会的批准，塞浦路斯可能要到5月上半月才能获得第一批资金。他坚称这100亿欧元足以拯救塞浦路斯。该官员还表示，爱尔兰和葡萄牙纾困贷款的还款期限可能会延长7年，但这只是目前考虑的5个选项之一。

【/h/】周三美联储会议纪要显示，美联储更接近结束货币刺激计划，该计划削弱了金价。此外，欧盟委员会编写的塞浦路斯融资需求评估报告显示，塞浦路斯已同意出售多余的黄金储备，以筹集约4亿欧元，满足部分困难需求。今天，星期五关注的是:

17:00欧元区2月份工业产出月增长率★

【/h/】20:30，美国3月份的月零售额为★ ★

21:55密歇根大学消费者信心指数4月初值★ ★

[重要讲话]

欧元区财长会议★ ★ ★

20:45，波士顿联储主席罗森格伦在美联储主持的会议上致开幕词。会议的主题是履行充分就业的义务:货币政策和就业市场★ ★

过去几年金价持续走强的主要原因是，市场担心美联储的措施将导致目前以美元为基础的全球信贷货币体系崩溃，从而导致全球恶性通胀。但美国、欧洲等主要经济体的通胀率目前一直保持在较低水平，今年经济的持续好转导致市场讨论美联储退出量化宽松的过程，美元的强势使得黄金的吸引力不如以前。

【/h/】黄金在今年2月11日那一周突破99周均线，随后展开一轮明显的垂直下跌。此外，随着黄金ETF的持续大幅闪电化和美国数据的不断改善，市场猜测美联储可能提前退出量化宽松，黄金价格将被压低至1550美元的最低水平。这种技术趋势结合市场消息真的很难相信黄金是否还有起死回生的可能。自今年2月21日反弹以来，日线处于

【/h/】上周四收于1558左右，周五收于1580左右，周线收于长影线的负k线。这次黄金突破了1555的位置，那么黄金会在中期底部形成大反攻，还是只是借数据反弹然后再创新低？从1796年开始下跌了6个月，这个月黄金再次创出新低，现在收在1555以上。此次反弹的周线被5周均线和10周均线的阻力所阻断。然而，如果10周移动平均线接近1596，空头部保持不变，并且下部关注1555-1540的支撑位。

非农业数据不佳和朝鲜局势紧张的趋势未能导致金价持续上涨，但泄露的美联储会议纪要中显示的宽松或提前退出信息是提前公布的。美联储(Federal Reserve)周三的联邦公开市场委员会(fomc)会议纪要显然对金价产生了巨大影响。会议纪要显示，一些美联储官员预计将在今年年底前放缓并结束资产购买，而其他官员预计将在今年年底前逐步减少并结束资产购买。中国公布的cpi大幅下降低于预期，朝方沉默。最后，美联储会议纪要在周三晚上9点前发布，表明部分成员仍支持提前结束量化宽松政策。此外，周三的新闻报道称，塞浦路斯计划出售价值5亿美元的黄金，这对黄金价格造成了打击。此外，高盛下调黄金价格预测，3个月价格预测从1615美元降至1530美元，6个月预测1490美元，12个月预测1390美元。高盛认为，目前是卖出黄金的机会，黄金避险需求受到打击。然而，黄金ETF的最大单日闪电导致负线吞噬了自非农业以来的几乎所有收益。

【/h/】自从看到2.21那周的1555低点，上周金价创出1540的新低后，结束了一个长长的影子周K银线。本周和510周均线受阻，未能继续向上反弹。距离2.21第21周已经七八周了。如果1555低点未能企稳再破，那就往下走，周线继续试探1555位置的收盘支撑。上周三，日线突破1568点，打开短期下跌空室，1540-1590点回到76.4%支撑1555点，这也是日线的较低轨道。昨天上午我们强调这个位置很长，晚上这里继续支持。短线突破后，62人以上达到盈利1567的目标，尾盘1568。周三的大阴现，昨日的超卖反弹或阶段性下跌结束向上，昨日的低点1555和非农低点1550，以及目前的日低点1540，如果打破，将直接考验之前的低点区域1530-1522。

【/h/】总结:今日周线收市，下方1555-1540支撑，上方1568-1578阻力位，操作主要是高空低，好点可以跟随而不突破止损趋势。运营组内的会期通知(岗位决定岗位的岗位，方向点重要，岗位管理更重要)

阻力:1568157215781584

支持:15591554154015321527

现金为王，顺势为王，点为相，止损为圣