【专家点评】美元兑日元今日挑战100

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【/h/】昨日外汇市场，昨日亚洲外汇市场开盘，美元兑日元汇率高开，盘中触及99.95高点，但随后大幅波动。原本受g20会议释放日元政策影响，市场认为周二日元兑美元汇率有可能跌破100。在G20会议上，各国对日本央行史无前例的购债行为表示默许，公报中也没有包含日元不应贬值的判断，为日元的下跌打开了通道。日本央行表示，其债券购买市场操作的主要目标是将无担保隔夜拆借利率改为基础货币，并寻求在两年内将货币基础翻一番。年基础货币增量60万亿到70万亿日元，从2012年底的138万亿日元到2013年底的200万亿日元，同比增长45%。到2014年底，基础货币将增至270万亿日元，同比增长35%。日经225指数周三开盘上涨1.17%，至13687.28点。ANZ指出，自日本央行实施量化宽松以来，日元大幅贬值，而人民币升值相对较快。由于中日两国经贸关系密切，我相信中国的政策制定者并不乐意看到人民币对日元持续走强。ANZ还指出，过去的观察和研究表明，如果日元对人民币贬值1%，中国的出口将下降0.17%，而如果美元兑日元升至110，中国的出口可能下降8%。日本试图通过货币宽松来提振国内经济，而20国集团和国际货币基金组织的漠不关心增强了其继续宽松的决心。随着日元贬值的不断扩大，各国竞相宽松，但这可能会加剧全球金融风险。2013年1月22日，本提出无限期量化宽松政策，政策实施过程中以通货膨胀率达到2%为条件。3月22日，当黑田东彦就任日本央行行长时，他表示要采取大胆措施，在两年内实现通胀目标。4月5日，日本央行推出全球最强有力的货币刺激措施，承诺在不到两年的时间内向日本经济注入约1.4万亿美元，日元也相应下跌。4月9日，日元一度跌至1美元兑99日元以上，为2009年5月以来的最低水平。与2012年相比，美元对日元升值超过20%。然而，20国集团财长会议和国际货币基金组织对日元贬值采取了默许甚至有利的态度，进一步坚定了日本继续宽松的决心。随着黑田东彦继续实施量化宽松政策，预计日元将继续贬值。出口疲软是困扰日本经济的一个重要因素，而日元持续贬值，其家电、汽车和电子产品出口因价格下降而扩大，不足以解决日本经济面临的问题。日本财务省数据显示，今年3月日本贸易逆差为3624亿日元，连续第9个月保持逆差，说明日本出口依然疲软。但持续的宽松政策加速了热钱流入中国等新兴市场(3月份中国新增外汇占2363亿元)，并将导致各国货币贬值(韩国近期推出总额17.3万亿韩元的补充财政预算刺激经济)，可能会冲淡日本宽松政策的效果。日元持续贬值必然导致周边国家特别是亚太国家货币贬值，加剧国际金融风险。交通银行国际资产管理部主任冯世暖表示，如果日元未来贬值超过5%，将对亚太国家的经济体系产生重大影响。兴业银行进一步指出，日元持续贬值和来自中国的投资流入量下降越来越类似于1997年亚洲金融危机爆发前的迹象。日元贬值是1997年亚洲金融危机和随后亚洲经济崩溃的直接诱因之一。我们会继续关注日元贬值带来的好处。

信号技术侧:

【/h/】美元/日元加仓99.50，绝对止损移动98.50，目标100.50。