【专家点评】宋德才：谨慎看待中期趋势出现的时机

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全球金融市场波动剧烈，债券利率波动是诱因。上周，日本债券利率大幅上升，市场看到了黑天鹅的预演。最近，10年期美国债券利率升至2.18%。当然，市场担心美国可能提前退出市场，尤其是在美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)发表讲话之后。最近美国数据挺好，市场担心结束宽松的前景，债券市场暴跌。美国债券利率接近2.35%的关键阻力，投资者必须认真看待经济复苏和退市的可能性，这可能会诱发金融市场的新趋势进一步发展。债券市场流入股票市场是前期的特征。全球货币战争还会继续上演吗？日本实行安倍经济学的最终政策后，战争的焦点落在了亚洲地区。韩国针对日元贬值降息，澳大利亚降息使澳元兑美元跌破平价，泰国央行降息0.25%，而备受瞩目的人民币仍在升值。但中国股市低迷限制了热钱流动的范围，货币战争将迫使中国做出痛苦的选择。安倍经济学可能会继续前进。我们判断市场跌入区间符合当前市场形势。另外两个因投机退市的数据是本周末和下周末发布的，现在只能波动。但是，过了这些关键点，就会出现新的趋势。这轮行情预计会持续到7月下旬，欧元兑美元仍在1.2800-1.3000区间。估计在上述关键数据发布之前，连突破区间都是大概率的假突破。事实上，我们并不担心区间波动后下跌的可能性。唯一担心的是，一旦数据出现奇怪的变化，欧元对美元的下跌并不是从1.3000-50区间的上轨附近开始，而是从1.3200-50的较高区间开始。这是我们最纠结的。我们不希望欧元兑美元汇率波动达到如此高的水平，但我们确实有技术上的担忧。我相信很多投机者都是短线交易，这种威胁也增加了交易风险。因此，我们有信心市场失败成功的可能性极高，但我们担心的是推出的水平。中长期来看，今年欧元低点还远未达到。因为日元的影响力很大，欧元和日元的交叉能否跌出130-133的区间也很重要，或者我们可以从这里找到一些趋势的线索，未来几天区间震荡会很快过去。