【专家点评】曹宇红：美联储忙“灭火”无奈数据给力，黄金成本区暂时止跌

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上周外汇市场继续上演过山车行情，尤其是黄金突破1200美元的开矿成本，引发报复性反弹。美元指数继续惯性上涨，非美元货币波动下跌。

【/h/】在周伯南克的讲话引发外汇市场、股市、债市、大宗商品市场剧烈地震后，美联储官员发表了安抚市场的观点。纽约联储主席达德利、美联储理事鲍威尔和亚特兰大联储主席洛克哈特澄清，货币政策不会马上收紧，市场反应过度，所以未来美联储开始行动时市场不会波动那么大。美联储(Federal Reserve)官员本应阻止美元升值，但美元仍然走强，因为市场已将注意力转向数据和欧洲。上周二公布的美国耐用品月订单率好于预期。4月份大城市房价同比加速。新房销售数据增速也超出预期，6月消费者信心指数也创下2012年10月以来新高。周五，美联储(Federal Reserve)行长斯坦(Stan)表示，美联储正在考虑减少资产购买，并强调不应过于关注短期数据波动，而是因为短期数据波动。他的讲话更直白地揭示了美联储内部的真实声音，美联储可以通过消除干预和减少债务来做到这一点。

在猜测美联储意图的同时，市场也密切关注欧元区的动向。上周欧元区的数据很理想，德国的零售数据、消费价格指数、就业数据都很辉煌，但德国毕竟只代表了少数几个国家。许多欧洲央行官员在讲话中强调，宽松的货币政策不会结束。德拉克斯明确表示，由于欧元区的高失业率和温和通胀，欧洲央行谈论退出宽松政策的时机还很不成熟。各国政府仍然需要坚持改革，寻求增长，而不是依靠货币政策来解决国内的老问题。欧元疲软推高了美元。此外，经过7个小时的谈判，欧盟财长就关闭和救助陷入困境的银行达成共识，规定存款超过10万欧元的股东、债权人和存款人应分担救助银行的义务，而不是让所有纳税人承担。另据报道，财长们同意了法国的要求，即欧洲稳定机制(esm)可以用来帮助17个成员国陷入困境的银行，但银行联盟能否成功建立，以及谁来实施银行的关闭和重组将是实质性问题。最后确认了近10亿欧元的长期预算，但执行是另一回事。

中国经济硬着陆，再加上经济结构调整，对全球商品市场产生了深刻影响，对澳大利亚经济产生了冲击。黄金的大幅下跌让澳洲矿商经营困难，而这只是整个资源行业都在走下坡路的冰山一角。在上周的澳大利亚工党领袖选举中，前总理陆克文赢得了更多的选票，获胜的关键是选民对经济衰退的失望以及他们对政治和经济改革的期望。不过，澳元贬值是权宜之计。澳美中线将测试0.90美元的支撑位，短线将在0.91美元左右波动。

这周的非农剧就要上演了。当投资市场震荡时，非农数据的小幅变动也会导致市场大幅波动。此外，英格兰银行和澳大利亚储备银行即将举行货币政策会议，英国数据近期略有改善。预计即使出现人事变动，英格兰银行也不会立即调整货币政策。从目前的状态来看，量化宽松似乎对经济更有利。澳洲联储也可能止步不前。

建议下周初多做逢低黄金。目前，黄金价格已跌至1200美元的开采成本区，市场对生产企业减产的预期暂时稳定了黄金价格。