【专家点评】宋德才：一周和半年

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本周的市场波动可能意味着不寻常的半年。虽然美联储对提前结束刺激措施的疑虑导致的恐慌性抛售已经成为过去，但外汇市场的波动性可能会进一步加剧。投资者为周五发布的就业报告紧急调整头寸。成交量萎缩并不意味着波动平静。美国股市周三才开盘半天，周四是国庆假期。美国劳工部(U . S . Labor Department)每周首次申请失业救济人数数据和6月份就业报告将于北京时间周五20: 30发布。非农就业报告和初请失业金数据同时发布的情况并不常见，肯定会造成巨大的波动。7月5日到期的大额期权也将加剧混乱。本周对冲活动的增加和波动的加剧只是今年下半年整体趋势的预览。扩大可能是一年半，尽管市场预计美元和日元将走强。6月份的就业报告可能为美联储最终减少购买债券的时间提供线索。美国6月非农就业岗位预计增加17万，低于6个月移动平均19.4万，而失业率可能从7.6%降至7.5%。同时，制造数据也将成为关注的焦点。供应管理学会(ism)今天宣布，预计制造业繁荣将在6月份扩大，并在5月份意外收缩。当然，本周的另一个焦点是英格兰银行将召开货币政策会议。这是新总统马克·卡尼的节目。他能试着放松一下吗？欧洲央行也将在周四举行货币政策会议。马里奥·德拉吉总统可能会讨论欧洲央行维持目前非常规政策的时间，这与美国面临的政策相同。上半年股市波动辉煌，创下1998年以来上半年最佳表现，主要得益于美国货币刺激政策和全球宽松预期。下半年还能继续辉煌吗？目前，美欧日投资机构持有的股票平均份额已在6月跌至9个月低点，现金持有份额的增加意味着市场不断担忧。美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)发表讲话后，几位美联储官员发表了讲话，试图安抚市场，确保刺激措施将实施一段时间。这样能让荣耀持续一段时间吗？是市场误读了美联储的意图，还是美联储的意思？伯南克将于周二就经济形势发表另一篇演讲。估计改变基调的机会不大，但投资者要警惕和改变，因为市场会对谣言和真相做出很多反应。预计未来1-2周欧元兑美元可能进一步下跌，但底部将出现新一轮反弹，形成于1.2800-50区间。一旦反弹穿越1.3250区域，有望再次挑战1.3400的目标。突破98.50后，美元/日元将挑战100以上的水平，而澳元/美元将继续向0.90迈进。美元指数可能试图触及85.50-84.00的关键区域。买美元的朋友已经盈利，可以考虑1-2周高位平仓，为今年秋天的下一次布局做准备。