【专家点评】刘西洋：欧美较量进入白热化 退出QE进一步升温

【/h/】上周初，包括欧美在内的全球主要股指下跌，尤其是东亚股市大幅下跌，原因是投资者担心美联储最早可能在下月开始减少刺激措施，以及投机力量的推动。其中，印尼股市上周二下跌5.76%，自今年5月下旬以来已下跌约20%。

美联储(Federal Reserve)是否会在9月宣布缩减量化宽松规模，仍是上周贯穿国际外汇市场的主线。美联储(Federal Reserve)上周发布的7月份货币政策会议纪要没有提供任何线索来减少量化宽松3。然而，市场普遍认为，会议纪要没有改变美联储从9月份开始降低债券购买规模的预期。

展望本周，我们可以继续关注美国的一系列宏观经济数据和几位美联储官员的讲话，以判断美联储是否会在9月份宣布减少量化宽松的线索。此外，在欧元区近期经济复苏的背景下，欧洲宏观经济数据对我们判断欧洲经济走势具有很大的参考价值。

美国本周将发布的宏观经济数据包括:周一7月耐用品订单、周二8月消费者信心指数和8月里奇蒙联邦储备银行(Richmond Fed)制造业指数、周三7月签署的现房销售数据、周四美国第二季度修正后实际gdp的年化季度率、周五7月pce物价指数的年化率和8月密歇根大学消费者信心指数的最终值。在众多经济数据中，我们可以重点关注周四发布的美国第二季度修正后实际gdp的年化季度率，以及周五发布的美国7月份pce物价指数的年化率数据。

【/h/】如果本周公布的整体数据强劲，美联储从9月开始量化宽松规模下调的前景将更加明朗，这无疑将对本周美元走势起到很好的支撑作用。相反，如果整体数据表现不佳，只会给9月份量化宽松下调的前景蒙上阴影，美元很可能会延续今年夏天以来的低迷趋势。

因此，本周即将发布的欧元区宏观经济系列数据，对于我们判断欧元区经济、减少量化宽松非常重要。即将发布的重要经济数据包括:8月份德国周二的ifo商业气候指数(ifo Business Climate Index)、9月份德国周三的gfk消费者信心指数(GfK Consumer inpidual Index)、8月份德国周四的经季节性调整的失业人数和8月份的cpi初始年增长率、8月份的欧元区cpi和8月份的经济气候指数(Economic Climate Index)。如果公布的数据远高于美国，欧元将得到进一步支持。相反，美元可能会继续面临压力。但整体数据表现不如预期，必然会削弱欧元今年夏天确立的优势。

欧元/美元

欧美上周走出大范围震荡，最高触及1.3450，最低触及1.329。上周五美国数据远不如预期，盈利也不是美国。欧美趁机小幅走强。日线图中的趋势仍在上升。它能否继续上涨还有待证实。本周市场可能再次触及1.340的阻力位，不突破阻力位也不创新高，后市面临改变的风险。支撑位不可能反弹到新高，但可能是空.

澳元/美元

【/h/】澳元上周上半年大幅下跌，周四周五超卖反弹，现已站在0.90的阻力位。此次下跌并未突破之前的低位支撑，预计将开始第二轮反弹。如果不突破之前0.920的反弹高点，后市可能继续下跌。4小时图反弹后，处于震荡阶段，面临方向选择，关注0.90-0.94区间，突破区间方向会清晰。

黄金