【专家点评】方世平：加行美联储2次紧急猛降息，本周四美联储利率决议备受

方世平3月16日分析

上周五，国际现货黄金收于1，529.83美元/盎司，白银收于14.72美元/盎司。

在最新声明中，G20财长和央行行长一致同意使用一切可行的政策工具，包括适当的财政和货币措施。

【/h/】加拿大银行(boc)紧急降息，将关键隔夜利率下调50个基点至0.75%，这是10天内第二次降息。加拿大央行表示，只要达到支撑经济、维持通胀的目标，加拿大央行就准备进一步调整货币政策。

据cnbc报道，美国东部时间3月15日下午17: 00，美联储将基准利率下调至0-0.25，并推出7000亿美元的量化宽松计划。据美联储称，新冠肺炎疫情已经对包括美国在内的许多国家造成了社会和经济损害。为应对疫情影响，美联储从15日起将利率下调至零，并启动了规模为7000亿美元的量化宽松计划(量化宽松将采取5000亿美元美国国债和2000亿美元机构支持抵押贷款证券的形式，美联储表示从周一开始分期购买400亿美元)。这一行动将有助于支持经济活动、强劲的劳动力市场条件和通胀回归委员会2%的对称目标。美联储表示，将与加拿大银行、英格兰银行、日本银行、欧洲央行和瑞士国家银行采取行动，通过现有的美元互换安排加强全球美元流动性。

本周二20:30美国2月零售额数据。

【/h/】在经历了欧美疫情对市场的影响后，预计该数据的影响会减弱。由于美国疫情数据不透明，缺乏实际检测，市场担心美国疫情，这是近期对金融市场有影响的潜在黑天鹅。

欧元区将于周三18:00发布2月份最终cpi数据，加拿大将于20:30发布2月份cpi数据。

【/h/】周四02:00，美联储决定利率，02:30，美联储的杰洛米鲍威尔召开新闻发布会。

目前，许多分析师预测美联储将大幅降息，可能降至零水平，并就如何应对全球公共卫生事件对经济的影响向市场提供新的指导。虽然美联储本月3日紧急降息50个基点应对疫情；然而，市场普遍预计美联储将进一步降息。

美联储上周四向市场注入了1.5万亿美元的短期资金，以防止市场崩溃。分析显示，这可能表明美联储将在未来几天采取更积极的行动刺激经济，稳定金融体系。市场预计，美联储未来将进行10次同样的操作，总共释放5.4万亿美元的流动性。美联储的短期资产购买已经转变为实质性量化宽松。投资者可以关注美联储2008年后实施的三轮量化宽松对金融市场的影响，并作为未来判断的参考。

【/h/】日本银行11: 00决定利率，日本银行行长黑田东彦14:30召开新闻发布会。

随着全球各国央行发布刺激政策以缓解经济下行压力，市场正在关注日本央行将实施哪些后续措施。彭博社(Bloomberg)调查的41名经济学家中，90%的人认为，日本央行将按照日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)本月早些时候的承诺，增加资产购买量，以稳定市场。

16:30瑞士央行利率决定。

分析表明，一旦全球疫情恶化，全球美元短缺可能会非线性上升。由于美联储(Federal Reserve)是美元流动性的提供者，如果流动性进一步恶化，qe4是不可或缺的，有可能重启与主要国家的流动性互换，以缓解全球美元流动性短缺。

【/h/】根据技术日k线图，美元指数连续4年收盘。2月20日美元指数上行压力达到99.91的高点，下行压力支撑年线和10日均线。美元指数支撑95.79，93.11，阻力位99.98，101.49。

欧元/美元支撑1.0943，1.0779，阻力1.1383，1.1659

欧元兑美元:上周五欧元兑美元最高为1.1221，最低为1.1055，收于1.1107。

前欧洲央行行长特里谢:欧洲央行一直非常担心健康事件的蔓延。现任欧洲央行行长拉加德非常清楚货币政策的传导很重要，欧洲央行的一揽子政策非常有力。

欧洲央行首席经济学家连恩:欧洲央行不会容忍风险传导到货币政策。欧洲央行准备做得更多，并调整其所有工具。欧洲央行不会容忍风险向货币政策的传递。欧洲央行准备做更多，调整所有工具。欧洲央行预计，健康事件的影响将只是暂时的。应该根据影响的性质和预期持续时间来理解短期政策利率的决定。决策者的明确目标应该是减轻影响的影响。欧洲央行将确保健康事件的传播不会阻碍资金的传递。货币政策在应对健康事件方面也发挥着至关重要的作用，在健康事件蔓延的背景下，持续渠道几乎没有相关性。我们的基线假设是健康事件在持续时间上是暂时的。

欧洲经济研究中心(Center for European Economic Research)专家海涅曼(Heineman)认为，疫情引发的危机无法通过货币政策得到有效应对，金融状况良好的欧洲国家应采用财政刺激政策，避免陷入实体和金融的双重危机。因此，欧盟有必要与其成员国达成一项欧洲稳定计划。

油价暴跌让欧洲央行雪上加霜。对于利率制定者来说，这是一把双刃剑。油价下跌将压低燃料价格，从而刺激增长和消费者的购买力。然而，油价下跌也将极大地抑制通胀，这是欧洲央行面临的一个问题，该行自2013年以来一直未能达到接近2%的通胀目标。

从技术日线图来看，欧元连续四条负线收盘。3月9日高压达到1.1495高点，低压支撑半年报线。

英镑/美元支撑1.1959，1.1645，阻力1.2896，1.3515

【/h/】英镑:上周五，英镑升至1.2624，最低触及1.2265，最终收于1.2276。

英格兰银行(boe)会议纪要:如果需要货币刺激，有政策选择。健康事件将影响英国的供需，大幅降息是有充分理由的。委员会认为向中小企业提供贷款非常重要。刺激政策的措施包括降息、量化宽松和扩大融资计划。受油价暴跌的影响，通货膨胀率可能会降至1%以下。

纽约时报报道，如果英国和欧洲不能在今年内达成贸易协议，双方的贸易关系将回到世贸组织框架。根据联合国贸易和发展会议的报告，英国退出欧盟在没有达成协议的情况下造成的潜在关税损失将在114亿至160亿美元之间，非关税措施将使损失增加一倍。报告称，英国46%的出口流向欧盟，这将对英国经济造成重大打击。

【/h/】根据技术日线图，英镑收于负4线。年上限压力线；低点支撑位是去年9月3日1.1959的低点。

黄金支撑1455.28，1380.72，阻力1653.89，1777.94

【/h/】上周五，金价达到1，597.98美元/盎司的峰值，最低为1，504.78美元/盎司，最终收于1，529.83美元/盎司。

面对日益加剧的流动性紧缩和全球经济衰退，投资者认为美元是唯一的避风港。就连黄金也日渐失去昔日的辉煌，新兴市场债券市场的资本外逃更是迅猛残酷。

分析指出，尽管黄金被视为传统的避险资产，但在股市暴跌和流动性收紧的背景下，投资者不得不出售他们能出售的任何东西，包括黄金。投资者的主要目的只有一个，就是获得流动性更方便的美元。分析认为，随着各国央行出台更多刺激措施，全球流动性将有所缓解，黄金抛售可能有所缓解。投资者应该清楚地认识到，黄金是最终的避险资产。黄金的长期前景依然看涨。如果冠状病毒导致全球经济衰退，对黄金保存的需求可能会恢复。

关注本周举行的美联储利率会议，以及近期全球各大央行可能出台的救市政策。一旦投资者对经济增长的信心恢复，油价可能会得到更好的修复和反弹。

【/h/】根据技术日线，黄金收负五线。上方压力为60日均线，下方支撑半年线，3月13日低点1504.78。

今天关注的主要数据领域如下:

美国3月20:30纽约联邦储备银行制造业指数