【专家点评】季峥：黄金暴跌创造历史 牛市是否已经结束？

本周，全球金融市场正在创造历史。就连巴菲特都说自己活了这么久，也没有出现过美股如此暴跌的情况。其实不仅仅是股市，黄金也创造了历史。本周，黄金现货最高价为1703美元，最低价为1504美元，跌幅为-8.65%，创下2000年以来的单周跌幅纪录。相比这次下跌，2008年只有次贷危机，2011年黄金牛市见顶。即便如此，本周的跌幅依然排在第一位。

现货黄金暴跌

2006.5.19-7.74%

2008.3.21-8.05%

2008.8.15-8.15%

2008.10.17-7.24%

2008.10.24-6.59%

2011.9.23-8.56%

2020.3.13-8.65%

下跌最重要的原因我在周五的文章《黄金何时见底？已经解释过了。

因为美股使用保证金交易，所以当市场恐慌下跌时，机构需要增加交易保证金，以确保不会被迫平仓。这些机构只能出售其他资产，比如国债、黄金等资产，导致黄金暴跌。这和2008年10月的情况差不多。当时由于流动性不足，股市和黄金一起下跌。下图。

【/h/】其实这次我已经给出了几次黄金下跌的警告，暗示黄金调整的风险很大。原因也给大家分析过了。绝对不是马后炮！

【/h/】简单总结一下，黄金很容易在2、3月份形成阶段性高点，警惕调整风险。日线技术顶偏表示高峰时间，仓位达到历史新高，提供更多高峰证据。股市暴跌，导致市场流动性不足，加剧了黄金的下跌。

现在，大家最关心的是黄金一周内的大幅下跌。是否意味着上涨结束？如果下半年黄金乐观，这次黄金什么时候调整？

我认为，随着今年全球各国央行货币进一步极度宽松。黄金的长期乐观格局不会改变。我个人估计全球经济衰退可能不可避免，但不确定的是衰退的程度和持续时间。也有很多人不同意这种观点，说疫情对全球经济的影响没那么大，可以耐心观察，等更多数据变得明朗。

在经历了极度恐慌后，市场现在预计美联储将在3月19日降息50个基点，而不是75个基点。此外，纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of new york)周四公布了一份关于美国国债储备管理购买和回购操作的声明，并于周五进行了一次为期三个月、规模为5000亿美元的回购操作，以及一次为期一个月、三个月、规模为5000亿美元的回购操作。本周，总共将回购1.5万亿美元。美联储的货币政策一直极其宽松。全球其他央行也开始大幅降息，这是肯定的。全球流动性泛滥，经济低迷，我认为黄金中长期还是可以乐观的。

【/h/】这种情况下，这种调整什么时候结束？

我们来看看黄金阶段在一周暴跌之后见底的时间。最短一周，最长六周。2018年10月17日和24日其实是有联系的。调整周期主要集中在四至六周。

本周时间，本周跌幅连续几周下跌

2006年5月19日-7.74%连续四周下跌

2008年3月21日-8.05%连续六周下跌

2008年8月15日-8.15%连续四周下跌

2008年10月17日-7.24%持续下跌一周

2008年10月24日-6.59%波动三周

2011年9月23日-8.56%持续下跌一周

2020.3.13-8.65%？

【/h/】所以，本周暴跌之后，下周惯性继续下滑是必然的。后期主要观察了几个重要的技术支持层面，从哪里获得支持。

现货金重要支撑参考位:

1。1，160美元升至1，703美元，斐波那契百分比分别下跌38.2%和50%。分别是1495美元和1430美元。

2。2019年11月，低点调整为1，445美元。

3。年度额度头寸为1，455美元。

4。高点的调整范围。

调整10%的话，支撑1703 * 90% = 33。

调整15%的话，支撑1703 * 85% = 47。

这些支撑级别具有很强的技术意义。最重叠的区域是40-50区域。也应该是技术支持最强的地区。如果经过4-6周的调整，金价稳定在这里，更有可能成为新的起点。我们可以每周跟进观察具体情况。