【专家点评】不宜继续沉迷于炮弹对黄金的助力

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周一，国际黄金现货价格开盘报1425.9美元，最高测试价为1427.9美元，最低测试价为1409美元，收盘报1419.5美元，较前一天下跌10美元，跌幅0.7%。日k线呈现震荡下行的阴线。

周一市场操作的一个主要特点是，黄金市场和石油市场显然厌倦了利比亚持续的炮弹飞行。回顾前两周，利比亚周末对空的攻击制裁将刺激周一金价兴奋上涨，但周一的市场表现已悄然改变。3月26日，利比亚继续遭受法国领导的空袭击制裁，这进一步加剧了利比亚政府武装部队和平民的伤亡。利比亚领导人穆阿迈尔·卡扎菲表示，他将与入侵利比亚的联军打一场持久战。持久战是一个应该助推黄金市场和石油市场魅力的词，但周一黄金市场和石油市场明显表现出审美疲劳。基于短期基本面、技术层面和市场资金流向，我们都认为继续对阶段性黄金市场前景过于乐观是不合适的。

从短期基本面来看，市场并没有对北非有利的地缘政治危机做出反应，尤其是原油市场。周一，英国和法国联合声明，他们不希望对利比亚进行任何军事占领。联军尊重利比亚的国家统一、主权和独立，卡扎菲必须立即下台。英法对利比亚的空袭击是对利比亚内政的明显干涉，意在帮助叛军在利比亚建立傀儡政权，最终目标当然是利比亚石油。从卡扎菲的强硬姿态来看，联军如果不进行地面进攻，是很难取得完全胜利的，邻国阿尔及利亚也不会为联军进攻利比亚提供任何便利。这意味着一旦英法陷入利比亚，可能确实是一场相对持久的战争。这一主题应该会继续提振黄金市场，但周一市场几乎没有反应。

或许葡萄牙主权债务危机正在悄然浮出水面，成为影响阶段性金融市场的新线索。葡萄牙新的紧缩政策遭到拒绝后，葡萄牙总理苏格拉底辞职。周一，葡萄牙总统呼吁国务院于3月31日召开会议，审议提前选举的问题。苏格拉底的辞职意味着对处理葡萄牙债务前景的无奈，这将进一步削弱市场信心，增加葡萄牙从市场融资的成本和难度。虽然葡萄牙已表示不会申请欧洲联盟和国际货币基金组织的援助，但我们认为这一进程可能是不可避免的。即葡萄牙债务危机可能再次引发市场对欧债危机的担忧。这两天，美元开始悄然走强，但在事件被投资者广泛认可之前，金融市场的反应相对微妙。但美元走强明显给周一的黄金和原油价格带来了压力。