【专家点评】美元弱势何时休 前景黯然几多愁

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【/h/】上周市场情绪重现，投资者放弃相对低收益品种，追逐风险资产和高收益品种，大宗商品和全球股市飙升，风险情绪令美元承压，希腊债务重组未能引起欧债危机的担忧，欧元依然走强。S&P下调美国信用评级的前景是负面的，并且有可能在两年内下调美国长期信用评级。这一警告导致风险情绪强劲上升，美元大幅下跌，跌破2009年11月的低点74.18，创下2008年9月以来的新低73.74。下一个低点直接指向了美元70.68的历史位置。欧债危机长期给欧元区蒙上阴影，现在又出现了对美国债务的担忧，可谓一波不安定。从市场表现来看，由于美国的金融和债务担忧，投资者将美国资产投入风险资产，导致货币市场澳元、加元、瑞士法郎和黄金品种飙升，历史高点不断刷新。澳元刷新了自浮动汇率实施以来的高点1.0774，加元刷新了自2007年11月以来的高点0.9454，瑞士法郎刷新了0.8791，欧元刷新了1.4648，英镑刷新了1.6599，黄金刷新了1，508.8。

【/h/】面对目前沉重的压力，美元的下一个走势会走向何方？虽然市场一致看美元的市场前景，但美元贬值应该是全局考虑的。标准普尔下调了美国主权债务评级的前景，美国债务接近法定上限，但美国国债不太可能违约。美联储的政策立场更倾向于美国经济的发展，对美元的直接影响在于美国经济的基本性质。美联储(Federal Reserve)本周将宣布的利率决定和美国第一季度国内生产总值(gdp)可能会影响外汇市场短期趋势，为投资者提供市场前景。市场不应该因此而让美元下跌。美国两党财政和公共债务问题的解决正在逐步改善。一旦双方达成协议，将有助于提振美元。本周即将公布的英国第一季度gdp将为英格兰银行加息指明方向，并将在短期内主导英镑走势。从技术角度看，美元周线图已经形成完美的M型，美元中期走势很可能考验72的位置，甚至接近之前的低点70.68。美元的长期走势不容乐观。

【/h/】复活节期间，市场相对平淡，风险情绪有望在此期间得到缓解。在过去的一段时间里，市场在复活节后多次反转，今年的复活节能否重振美元还有待确定。虽然市场上有很多不利于美元的因素，但美元在长期下跌后继续下跌，美国经济尚未再次陷入衰退。虽然各种预期对美元不利，但其他非美元货币还能继续升值多久？在历史高点不断刷新的同时，上涨的风险也在不断加大。从理性投资的角度来看，当空的美元利润耗尽时，也是短期或中期反弹的时候。

本周重要的经济数据和事件

星期一

3月美国新房销售，欧洲主要市场复活节休市，澳大利亚和新西兰休市

星期三

英国第一季度初始国内生产总值

星期四

美国第一季度实际gdp初始值，美联储宣布利率决定并发布政策声明

星期五

欧元区3月失业率，欧元区4月统一消费价格指数初值，加拿大2月gdp，美国4月芝加哥采购经理人指数