【专家点评】金银射击之星或见顶，未必尖顶反转

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周一，国际黄金现货价格开盘报1，509.45美元，最高测试价为1，518.1美元，最低测试价为1，501.6美元，收盘报1，506.5美元，较前一天上涨0.1美元，涨幅0.01%。日k线表现为一条上阴影相对明显的小银线。周一，白银价格大幅震荡，最高测试价格为49.77美元，美国市场大幅下跌，最低测试价格下跌45.64美元，最终市场小幅上涨0.16美元，涨幅0.34%。每日k线表现出一颗具有舞台顶尖特色的流星。流星的周期尖比金价明显得多。

北约战机25日凌晨轰炸了利比亚领导人卡扎菲在首都的黎波里的官邸阿齐齐亚兵营，造成45人受伤。这一消息意味着利比亚地缘政治危机尚未缓解，战争可能会进一步持续。利比亚冲突是近两个月来导致金银价格持续走高的主要因素。因此，周一上午，黄金和白银的价格在这个消息的刺激下跳了起来。午盘后，白银价格进一步跃升至49.77美元，每日涨幅超过5%。与银价空的大幅推动相比，金价的上涨趋势仍显得羞涩和矜持，最大动态涨幅未能达到1%。19: 30后，出现了巨大的盈利市场，金银价格迅速下跌。美国市场继续进一步下跌。白银价格从亚洲市场最高点大幅下跌约9%，部分失地在最终市场收复。银价作为流星出现，具有阶段性见顶的重大意义。但这并不一定意味着阶段性银价会形成反向尖塔，甚至排除震荡创出新高的可能性。应该只有周期顶区间出现了。

【/h/】相比于周一亚洲午盘白银价格的大幅飙升，金价的暴涨是不足的，也不同于之前金价的周期性峰值属性。这就是为什么我们认为不可能排除短期金银价格的强烈波动，这也是为什么我们在周一实现长期盈利后不敢反手做空。当然，短期追逐空的涨势应该是操作的主要思路。中长期来看，抄底依然是主调。据媒体报道，中国人民银行计划建立外汇储备投资基金，包括能源和贵金属基金。这进一步说明了当前央行对黄金的态度，这是黄金将延续宏观牛市的又一证据。

查看白银价格的技术方面，如白银价格日k线图所示:

我们在4月11日的文章中简要分析了这张图表，当时白银价格在40美元左右。作者一度认为白银价格阶段性终点在45美元左右。然而，在白银价格达到甚至超过45美元之后，空的第一次和最后一次打击仍然没有明显的加速。因此，虽然提醒投资者注意周期性风险，但他们不敢盲目说顶。直到昨天周一，白银价格显示出空对第一次和最后一次打击的加速力，这符合笔者对舞台顶部特征的判断，但空对应黄金价格的力度不足。

【/h/】自从1月底银价触底26.35美元以来，市场操作主要分为三个阶段，相应的金价也是如此。美元26.35 ~ 36.72是第一个上涨阶段，然后美元33.65是调整修正阶段。之后是加速向上运动的第三阶段。波动理论往往通过第一阶段推导出第三阶段的理论顶点目标。如图，第一个上升阶段美元26.35 ~ 36.72向上161.8%黄金分割位于43.13美元。白银价格超过这个价格的时候，要注意阶段性见顶的风险。然而，由于这一事实，对空头部的最后一次强烈打击从未被发现。随后，白银价格惯性上涨。上周五和本周一，白银价格突破了26.35 ~ 36.72美元的第一个上涨阶段200%的上涨位置，要警惕市场再次出现顶部的可能性。在亚洲市场上，银价一度强势上涨了5%，这符合上一次对空.的强势打击的盘面特征此时，即使它不交出空，它至少应该实现长期利润。黄金的这个过程就没那么明显了。

另外，就趋势理论而言。当h1h2上升通道断开时，应在向上等宽的轨道线h3上发现压力。周一，白银价格在穿越h3线后大幅下跌。也符合阶段性市场可能见顶的判断。

【/h/】但我们认为周期性的金银价格不一定能直接反转，也不排除强烈重复的可能。就银价而言，如果短期银价在盈利压力下进一步下跌，先关注趋势线h2的支撑。图中161.8%的黄金线支撑和布林中心线支撑。

【/h/】最近在微博上发现了一些关于人生哲学的段落，不仅适合引导人，也适合引导投资。如果一个人不能从自己身上找到失败的原因，却埋怨别人，那他最后也不会成功。在用嘴伤害别人发泄愤怒的同时，也在向别人展示自己的人品不好，休息不好。试想如果你遇到这样的人，就算他下次给你一个微笑谈合作，你会和他合作吗？一个投资调养不好的人，必然会有更窄的投资路径。人生气的时候智商为零，往往一分钟就恢复正常。但是，如果一个人的智商经常为零，或者长期保持为零，你会不会不担心和他合作的结果？投资的优雅和成败的关键在于控制自己的情绪。我们没有自由的感觉，通常是因为我们被发自内心的不良情绪所影响。一个能控制自己不良情绪的男人，比一个能赢得理想城市的男人强大得多。交易的时候经常会有这种情绪。偶尔会被差点的样子诱惑，这种冲动往往很强烈，有时候真的会参与。但冷静了几分钟后，我意识到这可能不合适。我想大部分投资者或多或少都有过这样的经历。回顾最近的白银市场，上周五和本周一跟进的投资者大多属于冲动交易，这种情绪困扰着他们，极大地扩大了机会，削弱了风险。往往结果就是得到深刻的教训！