【专家点评】利好二重奏，金价再创历史新高

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周三，国际黄金现货价格开盘报1505.9美元，最高试探价为1529.9美元，最低试探价为1502.8美元，收盘报1526.3美元，较前一日上涨20美元，涨幅1.33%，日k线创出历史新高。与周三创纪录的金价相比，白银价格相对弱于黄金，仍明显低于流星周一设定的高点，但也创下了新的收盘阶段。

受新的地缘政治危机和美联储明确表示将继续放松货币政策的推动，黄金和白银价格周三再次走强。这是否意味着，经过本周初的调整后，市场将再次迎来无限上涨？我们认为需要谨慎。至于白银，周一白银价格已经达到了我们之前推导出的理论目标价，还有一颗顶意义很强的流星。我们认为，即使短期银价继续走强，其高位空将非常有限。无论利益有多持久，利用利益过度投机都必须调整和修正。投机越强，回调幅度越大，这就是市场运行的真相。所以，目前来看，赚钱的风险是巨大的。至于黄金价格，我们正在接近我们的理论推导目标。周三黄金价格创出历史新高，而白银价格呈现阶段性罕见的储备，这意味着我们的理论推导得到了市场实际操作的进一步证实:由于白银价格已经达到了理论推导的涨幅，黄金价格与理论推导的价格还有较大差距，周三黄金价格相对于白银价格呈现补偿性上涨行为，即黄金价格接近我们理论推导出的目标价格。从周三收盘观察，短期金价至少会涨到1540美元似乎没有悬念。至于周期性上涨的持续性，作者仍然持谨慎态度，认为风险远大于机遇。

让我们进一步解读周三金价创下历史新高的二重唱优势

【/h/】利比亚军事制裁引发的北非地缘政治危机，是对近两个月金银持续牛市的有力支撑。从目前的情况来看，北约和美国似乎正在逐渐陷入利比亚战争的泥潭，这意味着利比亚的战争局势将进一步延续。正是基于这样的思考，鉴于阶段性白银市场的深度介入，虽然周一有一颗具有顶级意义的流星，但我们提醒投资者，市场可能不会形成尖顶反转，即盲目做空也是有风险的。然而，4月26日星期二，美国表达了对叙利亚实施武力制裁的强烈意愿。美国以叙利亚政府镇压平民为由，开始考虑对其实施制裁，同时游说多个欧洲国家施压。25日晚，美国呼吁其许多公民离开叙利亚。观察家认为，这是利比亚战争爆发前局势的重演。美欧列强可能在伊拉克、阿富汗、利比亚之外打第四场战争，叙利亚可能成为下一个利比亚。也就是说，虽然上演的金银市场(尤其是白银市场)涨幅过大，但叙利亚问题可能会引发市场对中东地缘政治危机的担忧，促使周一和2月的金银价格在短期快速调整后获得避险买盘支撑。然而，笔者认为，由于利比亚战争题材的利益被金银市场(主要是白银市场)过度投机利用，即使再次发生对叙战争，被进一步持续投机利用的空也未必大，甚至可能成为主要投机者实现长期利润的幌子。

【/h/】周三，美联储宣布将利率维持在0-0.25%区间不变，并重申将长期维持异常低的利率。也就是说，美国宽松的货币政策将持续很长一段时间，而这一消息与叙利亚地缘政治危机的有利结合，促使金价在周三创下1530美元左右的新高。

从以上分析可以看出，中东北非地缘政治危机不仅没有看到结束信号，反而有进一步加剧危机的趋势，应该构成有利的金银市场。更重要的是，美国将在未来很长一段时间内保持超宽松的货币政策，这意味着美国今年几乎不可能加息。这对于金银市场更有实际的好处，就是在宽松的货币政策背景下，资源和金银价格有望在货币洪流中升值上涨。但这样的利好条件似乎更有中长期价值，即我们认为金银中长期牛市还会进一步延续。但短期内，任何优势的过度投机性使用都会导致修正和调整，新的优势会逐渐体现审美疲劳的特征。因此，在继续看好金银中长期走势的同时，必须注意市场随时可能面临周期性调整和回调的风险。