【专家点评】美元反弹受阻 商品引领市场

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昨日，美元继续高位下跌，美国基本面表现疲弱，继续令投资者担忧经济复苏前景。美股时段股市和大宗商品价格快速下跌，不同程度拖累非美元货币下跌。然后欧元在等待希腊债务问题进展的同时开始反弹，导致非美元货币上涨，随后的大宗商品和股市下跌得到一定程度的恢复。欧洲债务问题仍然是困扰欧元和市场的焦点。尽管欧元区会议周一达成了780亿欧元的葡萄牙纾困计划，但希腊债务的进展仍限制了市场情绪。欧盟官员瑞安表示，希腊预计将很快私有化，实现2011年财政目标的措施预计将在近期出台，但希腊问题仍很复杂。面对欧元区债务危机，欧元依然脆弱。欧洲最高财政部长周二承认，希腊可能不得不重组债务。如果是这样，这将损害欧元区的信誉，并加剧债务危机。

在周二的交易波动中，欧元兑美元汇率上涨，但仍容易受到希腊将如何重组其巨额债务的影响。欧洲高级金融官员昨日打破禁忌，首次承认希腊可能不得不重组债务，这可能引发欧洲主权债务危机。欧元区财长周一批准了葡萄牙的援助计划，但希腊的债务状况仍是一个大未知数，希腊债务重组可能会削弱投资者对欧元区的信任。日元全面下跌。据悉，日本东芝即将完成对瑞士智能测量仪器制造商的收购，而媒体报道武田制药已收购瑞士同行，双方正在进行深入谈判。事件的发展被视为抛售日元的催化剂。最近，欧盟高级官员将注意力集中在欧元区各国的债务问题上，尤其是希腊。无论是希腊的进一步援助计划还是希腊可能的金融改革计划，都表明欧盟官员对希腊的债务问题非常关注。然而，希腊迄今未能制定更具实质性的合作措施，甚至可能采取遭到大多数欧盟官员广泛反对的债务重组计划。如果这一步得以实现，欧元很可能会陷入信贷灾难。

希腊总理帕潘德里欧昨日表示，希腊债务重组的成本将超过潜在的好处。此前，欧盟高级官员首次承认，希腊将不得不进行债务重组。希腊政府、欧洲机构和其他欧元区国家仍然认为，希腊债务重组的成本将超过潜在的好处。目前首要问题应该是保证希腊有基本盈余，而减少财政赤字仍然是重中之重。此外，希腊将采取额外措施，以实现2011年的原定目标。帕潘德里欧还补充说，他将尽最大努力打击逃税，希腊的债务问题还有很长的路要走。

美国财政部长盖特纳昨日表示，如果债务问题得不到解决，美国最终将被迫承担高额借贷成本，并反对国会设定政府支出上限。目前还不清楚金融市场会给美国政治体系多长时间来处理债务问题，但当美国政府失去市场信心时，债务问题将变得极其残酷，需要付出高昂的代价来控制。国会需要在8月2日前提高债务上限。如果国会不能提高债务上限，美国的信誉将受到侵蚀。盖特纳补充说，预算担忧将威胁美国经济复苏，美国需要在未来3-5年大幅削减赤字，必须尽快将赤字降至gdp的3%以下，以避免威胁经济复苏。

欧盟经济和货币事务专员瑞安(Ryan)昨日表示，希腊加快财政改革非常重要。这个国家的私有化计划必须立即开始。希腊应该在今年和明年为私有化筹集150亿欧元，而且必须立即开始。在欧盟就援助做出决定之前，希腊应该采取果断措施。他指出，希腊需要在解决债务危机的同时解决脆弱的银行体系，银行业必须自行筹资，否则将接受债务重组。他表示，银行需要在压力测试结果出来之前宣布融资计划。此外，欧盟对银行资本的监管要求可能高于巴塞尔协议。

【/h/】奥地利财政部长昨日表示，imf总裁卡恩应慎重考虑如何应对这一事件，以免损害imf的执行力，这也是IMF目前正在考虑的首要问题。卡恩的案件是法律案件，他没有对法律案件本身发表评论。国际货币基金组织发表声明称，第一副主席Lipski将担任代理主席。市场参与者开始怀疑卡恩能否继续担任国际货币基金组织主席。

法国总理菲永(Fillon)昨日重申，法国2011年gdp预计增长2%。此前公布的第一季度数据显示，法国GDP增长超出预期。法国统计局5月13日表示，法国第一季度gdp初始增长率为1.0%，预计增长0.6%。这个季度的增长率几乎是五年来的第一次。在法国，第一季度的投资增长率从去年第四季度的0.5%上升到1.1%，而同期的制造业产出增长了3.4%，是至少30年来最快的增长率。

德国财政部副部长阿斯松昨日表示，国际货币基金组织、欧洲央行和欧盟委员会将延长希腊计划的评估时间。国际货币基金组织、欧洲央行和欧盟委员会的专家尚未完成对希腊财政紧缩计划的审查，他们将在希腊再呆一周。显然，希腊需要采取进一步措施来实现其财政目标。欧盟委员会尚未为审查过程设定正式的最后期限，但他预计审查将于5月18日结束。他补充说，截止日期推迟了一周。希腊需要改善其财政措施并促进私有化。同时，它必须加强为实现今年和明年的财政目标而采取的措施，并制定具体措施来履行其私有化承诺。但到目前为止，希腊还没有采取任何私有化行动。他还提到，欧盟委员会预计将于6月公布希腊计划的官方审查结果。

【/h/】英国央行货币政策委员会委员布罗德班(Broadbant)昨日表示，赞成和反对加息的两派都有各自的观点，但无论英国央行未来三个月将实施什么政策，预计明年通胀率将回落至2.0%，大宗商品价格上涨将对通胀产生持久影响。通货膨胀高于目标水平的时间越长，公众形成固定印象的风险就越大。然而，令人惊讶的是，高通胀并没有对通胀预期产生更多影响。大宗商品价格在过去7-8年大幅上涨。预测商品价格应考虑不同的方法。预计2012年原油价格涨幅可能没有2010年高。然而，认为商品价格上涨是一次性现象的假设是最大的错误。布罗德博特指出，货币政策应该对资产价格的变化做出反应，但调整英国国内利率不是控制资产泡沫的最佳方式。2007-08年英镑的大幅下跌并没有受到货币政策的影响。量化宽松的适度规模很难判断，对经济的影响也很难评估，但很难想象会不会有什么影响。经济中的闲置产能似乎比官方估计的要小得多，金融市场的压力仍然对银行的融资成本构成风险。

日内短期交易的建议交易策略:

欧元/美元:1.4295 空止损:1.5340目标:1.4200

英镑/美元:1.6210多头止损:1.6170目标:1.6300

澳元/美元:1.0670 空止损:1.0710目标:1.0570

美元/瑞士法郎:0.8780多头止损:0.8750目标:0.8850

美元/日元:81.50 空止损:81.80止损:80.90

黄金:1482多头止损:1477标的:1497