【专家点评】通胀逼欧上调利率，复苏低迷英镑不变

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昨日外汇市场聚焦欧洲央行和英格兰银行利率会议结果。从公布结果到央行行长讲话，欧元经历了大起大落。具体分析如下:

[/h 1..昨日，欧洲央行宣布将基准利率上调25个基点至1.50%，以遏制威胁欧元区购买力的通胀压力。但特里谢起初并没有发出进一步加息的明确信号，并警告称欧元区经济增长略有放缓，导致欧元大幅下跌。至于通胀前景，预计未来几个月欧元区的通胀率仍可能明显高于2.0%。同时，在生产过程的早期阶段，通货膨胀的上行风险仍然是清晰可辨的，主要来自能源和商品价格。鉴于价格稳定的上行风险，进一步调整当前宽松的货币政策是合理的。近期调查和数据显示，虽然第二季度经济继续增长，但增速放缓；第二季度的增长和降温反映出第一季度的强劲增长部分受到特殊因素的影响。

[/h 2..英国央行(Bank of England)昨日宣布，将保持0.5%的历史低位不变，同时将量化宽松总规模保持在2000亿英镑不变。这一决定意味着，对英国复苏乏力的担忧超过了通胀率高于目标的影响。其中，英格兰银行委员会以7:2的投票结果将利率维持在0.5%不变，并采用8:1的投票结果维持量化宽松的规模不变。英格兰银行会议的最新记录显示，货币政策委员会成员已经放弃短期加息。今年年初，投资者预测英格兰银行今年至少会加息三次。目前，投资者更倾向于认为央行将在2012年年中前将利率保持在历史低位，甚至可能推出宽松政策，因为严格的紧缩措施对经济增长产生了不利影响。

[/h 3..昨天，堪萨斯联邦储备银行行长霍恩表示，随着美国经济继续复苏，美联储应该放弃长期措辞，将利率上调至1%。它表示，美国经济正在改善并将继续改善，保持利率为零将使经济在获得动力时面临货币政策突然不稳定收紧的风险。如果长期维持低利率风险很大，政府应该停止向华尔街承诺低利率；如果有迹象表明通胀正在上升，这将刺激美联储撤回一些宽松政策。同时，赤字计划可能降低实际利率，零利率和高财政赤字无法持续，为下一轮问题创造条件。因此，当前的赤字谈判非常关键。

【/h/】从总体趋势来看，美元与非美元的关系仍处于震荡整理中，且较前期更加活跃，其中欧元/美元的相对波动较大。

【/h/】欧元:欧元在大幅下跌后强势反弹，但并未突破10日均线的阻力位。macd日线图显示了盘整趋势。建议短期内以1.44左右为主卖出欧元。今天欧元的波动估计在1.428到1.444之间。

【/h/】日元方面，日元维持了窄幅盘整，短期已跌至盘整区间的低位，即81.2。建议短期考虑在这个位置买入日元，止损81.6，目标80.5。今天日元的波动估计在80.5-81.2之间。

英镑:英镑连续三天下跌，跌破1.60的整数关口。kdj指标显示没有反弹迹象。建议中线可以考虑在1.595左右买入英镑。据估计，今天英镑的波动在1.592到1.602之间。

澳元:澳元在63日均线支撑后强势反弹，接近上周高点1.0789。macd日线图显示上涨不变，建议持有。估计今天澳元在1.068-1.08之间波动。

瑞士法郎:瑞士法郎在10日均线上持续波动，rsi指数处于50中性水平，短期方向不明。建议观望，今天瑞郎波动预计在0.835-0.85之间。

加元方面，加元在63日均线上得到很好的支撑和反弹。大涨，一度突破0.958的短期高点。建议加元持在中线，短线可以先获利。今天加元的波动估计在0.956-0.966之间。

[黄金评估]

【/h/】昨日现货黄金稳定在短期高位，主要是美国经济数据好于预期，欧洲央行支持葡萄牙，市场风险偏好改善。不过，需要提醒的是，欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)表示，欧洲央行将暂停葡萄牙的最低信贷标准，并暂停评级，直至另行通知。今晚美国将发布非农就业数据，对市场影响很大。私人就业服务机构昨日发布的报告显示，6月份adp私人就业人数增加15.7万人，远高于分析师预期的7万人增幅；7月2日那一周，美国首次申请失业救济人数下降1.4万人，至41.8万人，预计为42万人。从技术图形分析，现货金已经连续四个交易日上涨，5日均线已经掉头穿越10日均线。建议拿着。估计今日现货黄金的波动率在1522-1538美元/盎司之间；Au(t+d)短线稳定在63日均线之上，macd日线图显示明显上涨迹象，建议持有。今天au(t+d)的幅度估计在316.8-320.8元/克之间。