【专家点评】美债危机解除，无碍黄金牛蹄

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周二，国际黄金现货价格开盘报1619.4美元，最高试探价为1661.34美元，最低试探价为1616.44美元，收盘报1659.8美元，较前一日大幅上涨40.3美元，涨幅2.49%。日k线表现为大幅上涨的长阳线，创历史新高。此次长阳是2010年11月5日以来最大单日涨幅。白银价格大幅上涨1.56美元，涨幅3.97%，但尚未突破7月27日高点，说明目前贵金属市场，黄金是对冲的主要场所，白银相对黯淡；美元小幅反弹，上涨0.22%。美国债务危机的缓解并没有显著提高美元在投资者心中的信用。

美国债务危机剧在周二毫无悬念地结束了。双方达成提高美国债务上限协议，评级机构继续维持美国债务aaa评级。虽然美国债务危机平安渡过，但避险情绪并没有在黄金市场消失。相反，黄金价格进一步上涨，达到历史新高。这在某种程度上纯粹是一种市场操作手法，迫使空进一步延续，这与短期基本面没有密切关系，市场已经完全进入上行轨道。

因为本轮从1478美元左右开始，它在很大程度上受益于美国债务危机的对冲提振。因此，就本周新闻而言，普遍看法是，一旦美国双方本周达成提高美国债务上限的妥协，避险情绪将被抑制，美元可能反弹，金价将相应调整。在实际的市场运作中，一般的舆论往往是错误的，市场往往朝着与公众思维相反的方向演变。周二金价升至历史新高就是这种情况。受上周末美国两党达成初步协议的影响，周一上午金价暴跌，给投资者造成市场对美国债务危机非常敏感的错误印象。因此，进一步判断，一旦美国两党周二确认就调整债务上限达成共识，金价将大幅调整。不过，当金价在美国市场开盘前触及1630美元的新高时，投资者应谨慎对待这一观点，并考虑是否修改。为什么？明知美国两党极有可能在周二晚间达成提高债务上限的协议，为何主力还要将金价推至新高？这是主要的反市场常规思维操作方法，纯市场操作方法。短期金价无疑具有进一步上涨的惯性，伴随着阶段性风险的增加。

【/h/】经过周二黄金价格上涨格局的调整，市场可以找到相应的安慰，那就是虽然美债经受住了短期危机，但前景依然是负面的。美国政府需要引入更多改革措施来应对中长期债务困境，不得拖累相应的经济复苏。这很难，双方也很难一直保持协调，这将对美国经济和中期债务前景产生负面影响。

国际评级机构惠誉评级(Fitch Ratings)周二(8月2日)表示，美国国会两党达成的减债减赤协议是朝着正确方向迈出的一步，与该国的aaa评级相称。周二，美国参议院以74票对26票通过了提高债务上限和减少赤字的法案，并将其提交给奥巴马总统签署。白宫立即表示，奥巴马已经将债务法案签署成为法律。但惠誉表示，虽然一度相持不下的债务状况最终得到了令人满意的解决，但美国在经济疲软的背景下，仍不得不面临税收和支出的艰难选择。国家制定和实施可靠的多年赤字削减计划非常重要。该机构表示，预计将于8月底完成对美国主权评级的计划审查。审查将重点关注美国主权信用与其他aaa级国家相比的基本情况，以及美国在周日达成的债务协议下的中期经济和金融前景。惠誉(Fitch)分析师大卫莱利(David riley)表示，目前在确认美国评级时，考虑了债务协议的积极影响和经济前景，不排除在8月底之前将美国评级前景下调至负面的可能性。穆迪还表示，确认美国aaa信用评级，但展望为负面。

这似乎和希腊的救助行动类似，并没有完全打消市场对欧洲危机的担忧。周二，美国如期调整了债务上限，使美国债务在短期危机中幸存下来，但没有消除市场对美国债务危机的中期担忧。此外，债务危机往往与刺激经济的措施相矛盾。目前欧美经济复苏乏力，债务危机很难根治，黄金市场仍能得到中长期避险的支撑。

周二金价大涨后，无视美国债务安全度过短期危机，短期内几乎毫无疑问会继续走强。上周五我们分析，金价可能直接试探1700美元的可能性也在增加。随着空黄金市场力量的减弱，阶段性风险进一步积累。不知道谁会是最热情的投资者，谁会拿最后一棒。当天金价在1640 ~ 1646美元区间内震荡。周二，白银价格表现相对疲软，未能突破近期高点，但相对黄金有短期补偿性上涨需求。