【专家点评】美元降级，我们还能买什么？

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市场分析:

上周五，市场密切关注的美国非农数据终于出炉，市场情绪有所回升。此外，欧洲央行表示将入市支持意大利、西班牙等欧元区较大国家，减弱了投资者对欧债危机蔓延的担忧，因此股指止跌，高息货币兑美元走强。然而，评级机构标准普尔(Standard & Poor's)在交易结束时下调美国信用评级的消息，使刚刚恢复的市场再次反转。

【/h/】美国这次发布的就业市场数据不错。其中，7月份非农就业人数增加11.7万人，好于此前市场预期的增加7.5万人。此外，失业率略降至9.1%，也好于9.2%的预期值。所以数据发布后，美元对日元反弹，美元对瑞士法郎反弹。

在欧洲，欧洲央行表示将考虑购买西班牙和意大利政府债券，前提是两国必须加快财政改革的步伐。意大利立即表示，将加快财政整顿进程，并提出平衡预算的宪法修正案。这缓解了欧债危机的紧张，帮助欧元当晚走强。

然而，在纽约交易的后半部分，标准普尔通知美国政府将其aaa信用评级下调至aa+，评级前景被设定为负面。尽管美国财政部后来在研究报告中发现了2万亿美元的计算错误，但标准普尔在经过几个小时的修订后，最终宣布了下调信用评级的决定，保持不变。

这个消息无疑给整个金融市场投下了一颗炸弹。昨天率先开盘的中东股市暴跌，其中以色列股市下跌6.99%。七国集团(G7)财长和央行行长立即召开紧急电话会议，并在今天亚洲市场开放前发表联合声明，表示将采取一切必要措施确保金融稳定和经济增长。目前这种说法起到了一定作用，亚洲主要国家股市跌幅已降至1%左右。

东航金融首席外汇分析师许禹生认为，S&P下调美国aaa信用评级将大大增加美国的借贷成本，这无疑会使已经经济复苏乏力的美国雪上加霜。而且，由于政府压力暂时维持美国信用评级的另外两家评级机构穆迪和惠誉，接下来可能会做出同样的降级决定，这将再次影响美国金融市场。此外，欧债危机并没有完全解决。最近，欧元区较大的经济体意大利和西班牙也遇到了麻烦。欧洲危机似乎在继续发酵。因此，目前的情况与2008年次贷危机的爆发有一定的共同点。股市的持续下跌会促使资金逃离高息货币，转而买入低息货币。不是说这些低利率货币国家经济好，而是高利率货币潜在风险更大，市场追求降低风险。美元被降级后，很明显美元是买不到的(虽然是低息货币)；遭受欧债局面的欧元也不合适；高息货币澳元会被市场打压；商品货币加元也容易受到油价下跌的影响而走弱；主要货币中剩余的低息货币，即日元和瑞士法郎，可以考虑。然而，上周，日本银行和瑞士国家银行都进行了重大干预，以加强本币。如果购买日元和瑞士法郎的时机不佳，它可能很快就会遭遇央行的干预。短时间内会不舒服；然后就剩下一个尴尬的品种，英镑。英国虽然基本面不好，但金融体系暂时还是稳定的，主权信用等级还是aaa。重点是目前基准利率仅为0.5%，仅略高于日元、瑞士法郎、美元等低息货币，远低于其他主要品种。因此，英镑有可能成为下一个市场金融对冲的目标。

【/h/】从英镑兑美元4小时走势图(见下图)来看，汇率已经突破了原来的震荡区间向上，随着各种动能的释放，技术走势在确认突破点后有很大概率向上操作，可以等待时机做多逢低。今天主要支撑位是1.6392和1.6352。