【专家点评】QE3牵动全球神经, 聚焦伯老讲话

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昨天我大喊单子第一项得了高分。白银是第一目标。周四早盘，天通黄金大幅下跌，最低350.14，但晚间纽约大涨，最高364.60。最近技术图受损，开始显示近期大盘顶部的形成。周二和周三面临强大的抛售压力。周三下午，芝加哥商品交易所(cme)将期货保证金提高了27%，随后更多黄金期货头寸被关闭。本周，市场投资者的风险偏好正在升温，这也是具有对冲功能的贵金属的潜在获利空因素。

本周在怀俄明州杰克逊霍尔召开的美联储会议吸引了交易员和投资者的密切关注。正是在去年的这次会议上，美联储主席本·伯南克公布了新的美国经济刺激计划。鉴于近期美国经济数据一系列疲软，有人认为美联储将在今年的会议上宣布新一轮货币刺激措施(qe3)。伯南克将于周五上午10点(东部时间)在杰克逊城发表演讲。对于伯南克是否会在周五宣布新的刺激计划，目前还没有明确的共识。但本周大部分大宗商品市场仍在支撑，美元指数被打压，因为投资者相信某个时候会有新的货币刺激措施出台，最好早点出台。

对伯南克周五在杰克逊城演讲的预期暂时将欧盟债务危机置于背景之下。然而，持续的欧盟债务危机仍对黄金市场有利。本周，希腊政府债券收益率创下新纪录。经济学家和分析师越来越倾向于认为，欧盟无法在当前状态下度过债务危机。欧盟债务危机将是黄金的一个潜在看涨因素。

周四上午，美元指数小幅下跌，徘徊在最新低点。空海德具有强大的整体短期技术优势。这是贵金属看涨的一个潜在因素。周四上午，原油价格上涨。原油多头本周恢复了一些向上的技术势头。对于贵金属，原油市场将继续是主要的外部市场力量。

反映了市场对金融危机、全球经济和通胀前景的担忧，但相信美元汇率将下跌也很重要。有证据表明，美国经济再次失去动力，这导致市场认为美国经济将陷入双底衰退周期，促使美联储主席本·伯南克(ben bernanke)本月早些时候承诺在未来两年内将基准利率保持在接近零的水平。

据道琼斯通讯社报道，伯南克的讲话给金价前景带来了进一步的不确定性。许多交易员预计，伯南克将在讲话中暗示第三轮货币刺激。如果上述预测落到空头上，股市前景可能会受到影响，人们对美国经济将陷入衰退的担忧会卷土重来，这将提振黄金需求。

美国劳工部周四公布的数据显示，上周美国首次申请失业救济的人数再次增加。数据显示，8月20日那一周，美国首次申请失业救济人数增加了0.5万人，至41.7万人，预计为40.5万人。与此同时，前一周首次申请失业救济人数被修订为41.2万人，初始值为40.8万人。首次申请失业救济的数据显示，解雇员工的速度已经放缓，这可能会缓解市场对消费者进一步削减支出的担忧。但失业率仍在9.1%，说明美国劳动力市场要真正复苏还需要很长时间。同时，堪萨斯州联邦储备委员会主席霍恩周四表示，美国经济衰退的可能性只有20%，美联储推出第三轮量化宽松(qe3)不是一个好主意。美国经济没有明显的衰退风险，复苏仍然稳定但缓慢。

随着本周五全球央行年会的临近，关于伯南克是否会在讲话中暗示推出qe3的猜测也很猖獗。分析师认为，无论博劳是否谈论qe3，出于支持美国经济的需要，政策制定者预计都将长期维持美元的弱势格局。

周四(8月25日)纽约午盘，美元指数在经历一波早盘飙升后，基本稳定在74.20左右的水平。近一个月来，美元指数基本保持了大幅振荡的格局。

美联储主席本·伯南克将于周五(8月26日)在怀俄明州杰克逊市发表关于美国短期和长期经济前景的演讲，届时伯南克是否会发出关于量化宽松3的信号将是市场关注的焦点。可以肯定的是，如果qe3的推出成为现实，势必会进一步打压美元。

毫无疑问，提振美国经济是目前美国政策制定者的当务之急，尤其是在美国经济处于第二次衰退边缘的背景下。可以预测，即使伯南克没有直言不讳地推出qe3，他也可能暗示一些刺激措施来改善经济形势。其中，维持美元的低汇率将是明智的选择。

美国副总统乔·拜登(joe biden)在过去一周访华期间表示，美国将继续敦促中国允许人民币升值，但他也明确表示，他预计明年不会出现这种情况。

奥巴马政府敦促中国允许人民币对美元更快升值，称这将有助于抵消巨大的贸易失衡，并帮助美国创造就业机会。

上周费城联邦储备银行(Federal)制造业指数表现不佳后，努里埃尔·鲁比尼(nouriel roubini)博士表示，美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)将提前预测杰克逊霍尔(jackson hole)将实施第三轮量化宽松(qe3)，就像去年一样。

早在6月底，债券之王太平洋投资管理公司(pimco)的首席投资官比尔·格罗斯(bill gross)就提议，伯南克将在杰克逊城的年会上暗示第三轮量化宽松。

美联储主席本·伯南克将于周五(8月26日)在怀俄明州杰克逊市发表关于美国短期和长期经济前景的演讲，届时伯南克是否会发出关于量化宽松3的信号将是市场关注的焦点。迄今为止，许多投资者押注伯南克将暗示推出量化宽松3。如果伯南克暗示他准备重启大规模资产购买计划以刺激经济，市场准备立即出售美元。但显然，对美联储将采取更多量化宽松政策的猜测是过度的。