【专家点评】德国

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评级机构标准普尔(Standard & Poor's)周末前发起的降级风暴，破坏了欧元的反弹，再次暴跌，达到1.2600左右，美元汇率指数升至81.50以上，也拖累了大宗商品价格。本周可能会继续发酵，市场可能会更加关注欧美股市的表现。美股近期强势出乎意料，美股和美债表现不合理。但是，如果你认同美国经济会出现反弹不涨的不稳定局面，那么目前的震荡是合理的。标准普尔原本选择周五休市发布欧洲降级决定，让市场有两天时间思考。此次欧洲降级风暴非同寻常，说明其对市场的担忧和警惕。只有德国保持关键顶层信贷，前景稳定，说明德国坚持的是财政改革路线，而不是单纯依靠融资。峰会后的政治局势没有改善。第一季度是欧洲再融资的高峰期，各国必须就修改欧盟条约发表意见。一月份的降级风暴意味着欧洲国家的命运现在联系在一起了。在欧债问题上，自意大利灾难以来，欧洲一直坐在同一条船上。未来的关键是关注意大利法国德国，这也是未来评级的关键。欧元已经崩溃，还有很长的路要走。1.20不是终点是肯定的，商品货币加入突破很重要。这也将为全球危机能否在2012年上演给出一个真正的答案。法国灾难能否在德国上演，将是欧洲稳定机制的关键，市场前景的动荡不可避免。