【专家点评】1.16周报:欧债危机复燃，市场再度聚集欧元

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去年，由于债务危机，欧元区经常成为市场关注的焦点。但在2012年，欧元区的恶劣形势并没有得到有效改善，最近几周爆发的各种谣言再次让欧元区成为市场的焦点。首先，希腊发出了退出欧元区的警告；又一场匈牙利货币危机濒临爆发，让投资者担心升级；此外，意大利最大的银行裕信银行折价出售股份，加剧了投资者对欧洲银行业健康状况的担忧。世界知名评级机构标准普尔宣布，将下调9个欧元区国家的长期主权信用评级，其中包括丧失aaa评级的法国和奥地利。到目前为止，德国、荷兰、芬兰和卢森堡已经成为欧元区仅有的四个aaa级国家。一些分析师认为，此次降级将抹去此前拯救欧洲债务危机的努力，欧元区将面临巨大影响。

【/h/】由于欧债危机在去年年中左右开始恶化，全球经济增长势头大幅减弱，投资者目前对经济复苏信心严重不足。其他新兴市场国家的增长也将放缓，经济下行风险也将增加。欧元区无疑是决定今年全球经济走势的核心因素。汇丰银行的欧元区经济学家珍妮特&米德多；亨利指出，2012年是将欧元从崩溃边缘拉回的最后机会。

【/h/】在美国，虽然最近美国特殊经济城市的经济数据一直在改善，但并不适宜得出美国经济第二次衰退的风险已经不存在的结论。

【/h/】从目前的情况来看，美国经济立即陷入衰退的风险较去年8、9月份大幅降低，但并未完全消失。通过考察一系列可以预测经济衰退的相关指标，我们可以发现，美国整体经济活动仍然相当疲弱，这当然是相对于过去周期性衰退后的经济复苏强度而言的。虽然消费者信心扭转了之前的下降趋势，近期继续上升，但需要注意的是，消费者信心指数的水平还是比较低的，如果两党政治纷争再起，信心指数可能会再次下降。

从当前全球经济形势来看，仍有两大因素可能影响美国的经济复苏前景:一是欧债危机仍在持续，其信贷紧缩可能使全球银行体系对经济前景持谨慎态度；其次，联邦政府的财政紧缩给经济扩张的可持续性蒙上了阴影。

总的来说，世界上每个经济体都很难在新的一年里完全复苏，尤其是在低迷的欧元区。所以2012年初，去年的市场氛围还会继续，很难缓慢甚至重复的向前迈进。

【/h/】技术上，市场走势与基本面大致一致，欧洲货币尽管屡试不爽，但依然疲软难改。

欧洲货币:

欧元在经历了上周反复震荡的节奏后，随后出现了不可持续的反弹。毕竟周末又爆发了，动能创出新低。从4小时图来看，上周欧元反弹对均线系统做了一个假突破，客观趋势还是可以判断为下行。因此，本周，我们应该对欧元空.保持顺势观点在日线图上，欧元的客观下行趋势保持不变。从macd指标来看，底部偏离表明向下的势头已经减弱。此外，随着周线图上1.2573的一线支撑，本周我们应该关注空对欧元的想法，防范局部反弹的发生。

英镑上周跌破4小时横盘区间，进入客观下行趋势。本周，保持空.的趋势虽然英镑4小时图的横盘区间已经跌破，但是当你来到日线图的时候，你会发现英镑依然处于更大的横盘区间，已经到了区间的下缘。中线的这个位置会明显影响短线的操作，所以短线在方便操作的时候需要警惕和轻巧。从更大的图形层面来看，英镑运行在一个动荡的收敛节奏中，已经运行到收敛节奏的下边缘。如果下行动能不能连续爆发，直接跌破下缘，不排除中线反弹。

瑞士法郎。上周，美睿未能延续之前的上涨趋势，继续创出新高。相反，它进入了相对较高的横向波动。从日线图来看，美芮还是一个完整的上升趋势，但其上升动能明显不足。macd不断发出顶部偏离信号，与前一轮相比明显降低了上升斜率。所以在和美瑞交易的同时要调整思路，要方便，不要太激进，避免大量交易。

商品货币:

【/h/】澳元上周继续横盘波动，4小时线和日线都处于无序横盘节奏，因此澳元的交易风险大于其他货币。总的来说，市场最近更倾向于关注空的非美元货币，而澳元显然是非美元货币中的强势货币。根据空弱多强的原则，澳元首先被排除在交易之外，因此不建议在澳元走出明显的客观趋势之前对其进行激进操作。

加元、美加从4小时和日线图来看都是横盘，但可以清楚的看到，它们都在动荡的收敛节奏中运行。这个收敛节奏是周线图上看涨的二级节奏。从主次上看，美国和加拿大都有很大概率酝酿一个中线水平上升的过程，但仍难以确认这种上升趋势是否合适。所以短期建议要根据美加的客观趋势来分析和操作。即使有中线机会，也要在交易前的短期内找到一个风险可控的开仓机会。

亚洲货币:

【/h/】日元走势还是和上周一样纠结，没有太大变化。短期仍然基于狭窄范围的无序冲击。日元短期走势很难找到合理的交易机会，所以短期会继续回避日元。从长远来看，我们将继续按照美日的客观方向看待空，但这种看待空的思维不能直接影响短期交易行为，而只能提供一个大的思维方向。