【专家点评】2012年1月30日

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上周影响外汇市场的主要因素有两个，一个是美联储的政策声明，另一个是欧洲债务危机。美元指数上周大幅下跌的主要原因是，美联储公开市场委员会(fomc)在1月份的政策声明中表示，FOMC将保持联邦基金利率在0-0.25%的范围内不变，预计至少在2014年底之前将处于极低水平。这一声明遭到反对，前美联储理事凯文·沃什(kevin warsh)和莱克(Lake)反对。美联储的声明意味着第三轮量化宽松(qe3)已经开始。这一声明推高了黄金、原油和大宗商品的价格。最近美国经济数据表现不错，更多投资者猜测美国有望结束宽松的货币政策。真正的问题在于美国的住房市场、失业率和贸易数据。在当前欧债危机的经济环境下，美联储主席本·伯南克表示，美联储没有改变货币政策的制定方式，目标仍然是明确政策方向。美联储首次设定2.0%的通胀目标。然而，如果失业率处于非常高的水平，美联储将谨慎地将通胀率降至目标水平。参议院以52票对44票反对提高债务上限的决议，该决议将把美国债务上限提高1.2万亿美元。

美国上周的经济数据也是喜忧参半。就业数据和住房数据不利。美国劳工部公布的数据显示，美国首次申请失业救济人数在2008年4月19日触及前一周最低水平后，上周再次跃升，表明美国就业市场复苏仍不稳定。美国商务部(doc)公布的数据显示，12月美国新房月销售率下降2.2%，此前值上升1.6%；12月新房年销售总量30.7万套，预计32万套。此外，美国商务部(doc)周五公布的数据显示，2011年第四季度实际gdp年化率增长2.8%，预计增长3.0%。第四季度，国内生产总值平减指数的初始值增加了0.4%，这是自2009年第三季度以来的最低增幅，预计将增加1.8%。美国2011年gdp年增长率为1.7%，明显低于2010年3.0%的增长率。

美国制造业和消费者信息指数是有利的。密歇根大学消费者信心指数1月份的最终值为75.0，为2011年2月以来的最高水平，高于74.1的预期水平，也高于74.0的初始值。堪萨斯联邦储备银行(Federal Reserve of Kansas)发布的一份报告显示，1月份其管辖范围内的制造业数据从0以上转为7，表明制造业活动恢复扩张。12月制造业产出指数为13，12月修正为-6，初始值为-8。美国商务部(doc)发布的一份报告显示，12月耐用品订单好于预期，主要受飞机、汽车和商业设备需求旺盛的推动。说明在经济增长缓慢的情况下，制造业表现良好。12月份美国耐用品月订单率增长3.0%，至2145.2亿美元，预计增长2.0%。但12月数据低于11月修正后的月加息4.3%，初始值为3.7%。会议委员会发布的一份报告显示，12月份美国经济领先指标较前一个月有所上升，12月份会议委员会领先指标月增长率为0.4%至94.3%，低于0.8%的预期增幅。11月，先行指标修正，月息上涨0.2%，初始值上涨0.5%。

美国量化宽松政策预计持续两年，将为美国经济提供动力。与此同时，中国的货币政策将一直受到美国的密切关注..美国财政部长盖特纳表示，中国在允许人民币升值方面做得还不够，人民币汇率应该更加灵活，未来人民币汇率需要对美元、欧元和日元升值。

【/h/】受上述消息影响，上周美元指数大幅下跌，延续前一周的阴显，最终收于实体阴显，收于78.85。本周，美元指数将进一步下跌，78.00成为第一个支撑水平。如果78.00能有效支撑，本周汇率波动区间在78.00-78.30之间。相反，汇率会进一步下降到77.50左右。

欧债危机仍然是影响外汇市场的主要事件。上周，国际评级机构惠誉评级(fitch ratings)宣布，将下调五个欧元区国家的主权评级，并维持负面前景。惠誉下调了比利时、意大利、西班牙、塞浦路斯、斯洛文尼亚和爱尔兰发行商的违约评级。国际货币基金组织(imf)认为，g20应该帮助欧元区扩大救助和资金规模，以便有可能更早解决欧元区的债务危机。国际货币基金组织希望他们的贷款规模能扩大5000-6000亿欧元。美国和英国表示反对。两国表示不会向imf提供更多资金，并表示欧盟有足够的能力和财力解决欧债危机。目前，市场最关心的是希腊债务重组能否顺利达成协议。希腊和私人部门债权人正在努力谈判，以确保该国能够实现巨额债务减记，从而从国际货币基金组织和欧盟获得援助资金。欧盟领导人将于下周一(1月30日)达成协议，表明EU-27国必须提高增长和就业率，并加强财政整合以克服债务危机。如果周一能顺利达成协议，欧元将进一步升至1.33000左右。

上周，欧元区的经济数据总体表现良好。法国1月份消费者信心指数和德国2月份gfk消费者信心指数好于预期。然而，12月法国失业人数上升1.0%，至287.5万人。

欧元继续在美国宽松货币政策，数据普遍利好，希腊问题有望解决。上周收于正线，收于1.32190。欧元能否在本周1.29600有效支撑成为关键。如果能有效支撑，本周高点将有机会拉高至1.32000左右。

【/h/】在英国，英国统计局(ons)发布的数据显示，2011年第四季度英国季度gdp增速下降0.2%，而之前的数值上升了0.6%。英国首相戴维·卡梅伦(david cameron)表示，对于英国经济来说，英国需要向世界展示其处理债务的能力，而其处理债务的努力帮助英国仍享有较低的利率。英国央行(boe)行长默文·金(Mervyn king)表示，通胀放缓让政策制定者增加了0/12365だよ购买债券的数量，以帮助英国经济，抵御新的经济下行风险。英格兰银行货币政策委员会(mpc)成员大卫·迈尔斯(David miles)表示，他有信心今年通胀率将继续下降，但认为央行将在2月份扩大量化宽松(qe)规模是冒昧的。英国工业联合会(cbi)发布了一份报告，称该国1月份的零售业绩相当糟糕。英国1月份cbi零售额之差为-22，达到2009年3月英国经济上一次衰退以来的最低水平，远低于上月的+9水平。

【/h/】虽然英镑近期因风险情绪下跌和技术分析进入超卖区而反弹，但上周收于阳线，收盘价接近最高价，收于1.57280左右。从技术角度来看，英镑本周将进一步调整。如果在1.56400左右强势支撑汇率，本周高点将有机会看到1.58300-1.58600左右。相反，本周英镑将跌至1.56450左右。如果这个仓位不能有效支撑汇率，那么低点在1.55400左右。

【/h/】上周澳大利亚基本面公布的经济数据不多，澳大利亚第四季度公布的消费者价格指数和生产者价格指数结果温和。澳元上周大幅上涨，主要是由于美联储(Federal Reserve)的政策声明和国际货币基金组织(imf)扩大援助规模的意愿。希腊债务重组接近达成协议，风险情绪有所缓解，收盘价在1.06560左右。本周澳元上涨了空，1.07000成为关键价格。如果汇率成功突破这个水平，高点在1.08350左右。

【/h/】本周基本面将发布很多国家的通胀数据，包括11月份加拿大gdp和1月份加拿大失业率。美国将于1月发布达拉斯联邦储备银行(Dallas Fed)制造业产出指数，1月发布芝加哥采购经理人指数，1月发布ism制造业采购经理人指数，上周发布美国首次申请失业救济人数，1月发布失业率，12月发布工厂订单。美国的经济数据成为本周市场走势的关键。

本周主要非美元货币市场走势技术分析如下:

欧元/美元

【/h/】(上图为欧元周线图，红线代表支撑，绿线代表阻力)

上周欧元收于大洋线，收于1.3219。从基本面分析，希腊更接近达成避免债务违约的协议。本周一的市场更为关键。如果汇率平开或者越走越高，那么注意1.34000左右的阻力位。如果汇率在此受阻，本周未来走势将以回调为主，1.32400为第一支撑位，1.31000为第二支撑位。如果周一汇率平开，直接下行，1.31000的支撑位将成为主要支撑位。这个位置崩溃后，低点在1.29300左右。

英镑/美元

【/h/】(上图为英镑周线图，红线代表支撑，绿线代表阻力)

上周英镑收于大洋线，收于1.57280。基本面方面，英国本周公布的经济数据不多，美欧债务危机的影响仍是其市场走势的关键。从技术面来看，如果英镑突破1.57900的阻力位，就有机会进一步上涨。如果破了，高点可以在1.5900~1.59400左右看到。相反，如果汇率跌破1.56500的支撑水平，本周低点将在1.55400左右。

澳元/美元

【/h/】(上图为澳元周线图，红线代表支撑，绿线代表阻力)

澳元上周收于大银线，收于1.0656。基本面方面，本周发布的经济数据不多。欧债危机、美国经济数据、中国经济数据是影响本周澳元走势的关键因素。建议投资者关注基本面，确定趋势方向。根据技术分析，空本周仍在推升澳元。建议投资者注意1.07000是否能有效分手。如果汇率直接受基本面影响，开盘后有效破1.07000，第一个高点将在1.08300左右。相反，如果开盘后直接回调汇率，下方第一个支撑位要注意1.05600左右的支撑位，突破后第二个支撑位会在1.04600左右。

美元/日元

【/h/】(上图为日元周线图，红线代表支撑，绿线代表阻力)

美元兑日元上周收于76.690。建议投资者关注周一开盘情况。如果希腊债务问题达成协议，美元兑日元将有机会进一步跌至76.200左右。如果该头寸有效支撑汇率，本周美元/日元的操作区间在76.20-77.40之间。相反，如果汇率突破76.200的支撑水平，那么本周低点将在75.700左右。

美元/加元

【/h/】(上图为加元周线图，红线代表支撑，绿线代表阻力)

美元/加元上周收于大银线，收于1.0016。从根本上说，我们关注欧洲债务危机和美国经济数据的影响。技术分析重点在0.99700左右的支撑水平。如果汇率突破这个水平，本周汇率将有机会降至0.99000左右。相反，汇率会反弹到1.00800左右的阻力位。

美元/瑞士法郎

(上图为瑞士法郎周线图，红线代表支撑，绿线代表阻力)

美元/瑞郎上周收于大阴线，收于0.91240左右。同样，基本面不排除美国经济数据和欧洲债务危机的影响。在技术方面，上周以较低的位置收盘，空广场的力量很强。建议本周关键开仓位应该高，那么0.90900附近将成为第一个支撑位。如果支撑有效，汇率将有机会反弹至0.92800左右，否则汇率将进一步下跌至0.89000左右。

黄金

【/h/】上周在美联储长期低利率声明的影响下，黄金继续上涨，周收盘价为1738.57。从技术分析来看，本周黄金将出现周高点。目标高点暂时在1788.65附近，但黄金价格必须有效突破1746.60附近的阻力位才能达到这个高位。相反，如果金价跌破1700.00的支撑水平，本周低点将在1665.00左右。